東方紅資產(chǎn)管理戎逸洲：紅利低波資產(chǎn)仍是目前獲取相對(duì)收益和絕對(duì)收益的較優(yōu)選擇

中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）8月27日晚，東方紅資產(chǎn)管理公募指數(shù)與多策略部基金經(jīng)理戎逸洲在做客中國(guó)證券報(bào)“中證點(diǎn)金匯”直播間時(shí)表示，今年以來(lái)紅利類資產(chǎn)的“走紅”并不是短期的熱火，而是回歸投資的本質(zhì)。從公司經(jīng)營(yíng)看，現(xiàn)金分紅是公司向投資者傳遞公司經(jīng)營(yíng)狀況的直接信號(hào)之一，能持續(xù)高分紅的公司通常具有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在整體經(jīng)濟(jì)增速下降、全市場(chǎng)利率下降、高回報(bào)資產(chǎn)荒的大環(huán)境下，持續(xù)穩(wěn)定分紅且有合適股息率的紅利資產(chǎn)會(huì)成為投資者，特別是機(jī)構(gòu)投資者的重要配置品種。

戎逸洲認(rèn)為，紅利類資產(chǎn)的收益主要來(lái)源于三個(gè)方面：第一、持續(xù)穩(wěn)定的分紅收益；第二、公司盈利持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的市值上升；第三、高股息率的公司往往估值較低，有機(jī)會(huì)獲得估值修復(fù)帶來(lái)的股價(jià)上漲。因此，高股息個(gè)股經(jīng)常會(huì)被認(rèn)為是典型的價(jià)值型股票，能夠帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。

站在目前位置，戎逸洲認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，低利率環(huán)境得以保持，經(jīng)濟(jì)確認(rèn)進(jìn)入強(qiáng)復(fù)蘇之前，紅利低波類風(fēng)格仍然是獲取相對(duì)收益和絕對(duì)收益的較優(yōu)選擇?？紤]到長(zhǎng)期國(guó)債利率不斷下行，而股息率在4%以上的紅利策略疊加未來(lái)可能面臨因子價(jià)值重估的機(jī)會(huì)，使得這一次紅利風(fēng)格的延續(xù)時(shí)間可能更長(zhǎng)。