永贏基金陶毅：及時(shí)捕捉市場機(jī)會 實(shí)現(xiàn)“固收+”增厚收益

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）9月5日，永贏基金絕對收益部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理陶毅在中國證券報(bào)“金牛來了”直播間表示，隨著我國經(jīng)濟(jì)從高速增長邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場將更加趨于成熟，很難出現(xiàn)單邊巨大行情，可能更多呈現(xiàn)的是震蕩和結(jié)構(gòu)性行情。在這樣的背景下，對于“固收+”產(chǎn)品而言，含權(quán)部分要發(fā)揮穩(wěn)健增厚的功效，需要運(yùn)用更加靈活的投資方式。

　　在陶毅看來，靈活不僅體現(xiàn)在倉位調(diào)整上，也體現(xiàn)在行業(yè)配置上。倉位調(diào)整需要具備逆向思維，當(dāng)權(quán)益資產(chǎn)整體進(jìn)入高估區(qū)間時(shí)，盡管可能還會繼續(xù)上漲，但此時(shí)的收益風(fēng)險(xiǎn)比已經(jīng)大幅降低，需要適度減倉，保住勝利果實(shí)；而進(jìn)入低估區(qū)間時(shí)，如果觀察到企穩(wěn)跡象，需要及時(shí)增加權(quán)益敞口。行業(yè)配置也是類似規(guī)律，在景氣周期向上的行業(yè)中進(jìn)行優(yōu)選，并及時(shí)在高估位置適度止盈。

　　“近幾年市場變化較快，基金經(jīng)理如果只是按照偏長期的視角投資，很可能遇到階段性的超額回撤，這樣會影響投資者的短期持有體驗(yàn)。所以，管理好‘固收+’產(chǎn)品不僅需要有中長期維度的投資框架和投資能力，也需要在快速變化的市場中及時(shí)捕捉投資機(jī)會來增厚收益?！碧找惚硎尽?/p>

　　站在當(dāng)前視角，從安全邊際角度出發(fā)，陶毅認(rèn)為，港股和A股中經(jīng)營穩(wěn)定的紅利資產(chǎn)值得關(guān)注，同時(shí)可以考慮配置債券資產(chǎn)進(jìn)行對沖，爭取更穩(wěn)健的收益。此外，配置部分黃金有助于對沖潛在的國際環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。