年內(nèi)超40家證券公司領罰單 強化券商責任將成明年重要監(jiān)管方向
據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計,截至12月11日,證監(jiān)會及地方證監(jiān)局今年以來已對資本市場各中介機構發(fā)出超過200份罰單,其中,超過40家券商領到罰單,主要被罰原因集中在未勤勉盡責、內(nèi)部治理不完善以及自身業(yè)務風控不嚴等方面。
業(yè)內(nèi)人士認為,種種跡象表明,明年監(jiān)管層會將強化券商等中介機構責任作為重要監(jiān)管方向,從嚴監(jiān)管。對于券商來說,應將合規(guī)意識根植于公司自身文化建設中,進一步壓實責任意識,形成內(nèi)部約束和外部監(jiān)管的持久合力,加速行業(yè)生態(tài)優(yōu)化。
監(jiān)管警鐘長鳴
據(jù)不完全統(tǒng)計,截至12月11日,年內(nèi)證監(jiān)會及地方證監(jiān)局已對超過40家券商開出罰單,處罰方式包括責令改正、出具警示函、限制一定時間內(nèi)相關業(yè)務辦理、罰款等,部分處罰結果已計入資本市場誠信檔案,將對當事人產(chǎn)生持續(xù)影響。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,券商作為資本市場的中介機構,在股權融資、保薦承銷、保駕企業(yè)IPO方面發(fā)揮著主導作用,肩負著“看門人”的重要角色,券商行為的合規(guī)與否很大程度上影響整個資本市場發(fā)展的健康程度。“不僅要提高上市公司質量,作為上市公司資本市場行為的重要監(jiān)督者和經(jīng)手者,券商執(zhí)業(yè)質量也應該提高!
從監(jiān)管層開出罰單來看,被罰券商遍布全國各地,從體量來看,年內(nèi)無論是頭部券商、中型券商還是小型券商均有被處罰情形。一些存在問題較嚴重券商,年內(nèi)其所屬營業(yè)部、相關業(yè)務負責人受到監(jiān)管層多次處罰。
值得注意的是,科創(chuàng)板為不少券商帶來增量業(yè)務的同時,也暴露出券商執(zhí)業(yè)中面臨的一些問題,為此相關監(jiān)管跟進迅速,在業(yè)內(nèi)人士看來這也為科創(chuàng)板平穩(wěn)運行起到了保駕護航作用。
在新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東看來,券商承擔著價值發(fā)現(xiàn)、持續(xù)監(jiān)督、服務實體經(jīng)濟、提供多元化金融服務等重要職能,當前監(jiān)管層強化對券商監(jiān)管的態(tài)勢,未來隨著注冊制改革的深入,將會持續(xù)推進。
合規(guī)意識亟待強化
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),領罰單券商主要存在三類問題。
一是未勤勉盡責,履職不力。例如,因未充分核查五洋建設應收賬款、投資性房地產(chǎn)等問題,德邦證券被證監(jiān)會責令改正、給予警告,沒收非法所得1857.44萬元,并處以55萬元罰款。時任相關負責人、項目組成員也被予以罰款、警告、撤銷證券從業(yè)資格等處罰。
二是內(nèi)部治理存在欠缺。如對交易系統(tǒng)和相關員工未進行有效管理、員工銷售非公司自主發(fā)行的金融產(chǎn)品等,出現(xiàn)這類問題的券商往往會和相關當事人一起受到處罰。
三是風控不嚴,違規(guī)開展業(yè)務。在辦理諸如股票質押、信托專項計劃管理、債券項目投標時出現(xiàn)違規(guī)情形。例如,年內(nèi)多家券商因為股票質押問題遭監(jiān)管層采取監(jiān)管措施,從罰單來看,不少券商在開展業(yè)務過程中存在對融入方盡職調查存較大缺陷、針對具體項目質押率估算隨意性較大、對標的證券管理不夠嚴格、履行存續(xù)期管理職責留痕不充分等問題。
在董登新看來,券商被罰主要是由于其職業(yè)操守不足,同時也與專業(yè)水準相關!叭逃写笥行,有強有弱,有的券商人手比較充足,其專業(yè)水平也較高,同時也有一些券商在相關方面比較薄弱,亟待加強!
中國人民大學法學院教授劉俊海認為,不少券商內(nèi)部治理不完善背后可能還隱藏不公平競爭的問題!耙恍┤虨榱藸帄Z項目采取不當手段,或是為了業(yè)績處事浮躁,導致一線盡調工作不細致、不認真,為謀求利益而忽視相關法律風險,缺乏對法律的敬畏之心!
潘向東指出,面對外資券商沖擊和監(jiān)管壓力,國內(nèi)券商存在諸多深層次問題!皯獢[脫對牌照紅利的依賴,發(fā)揮比較優(yōu)勢積極轉型,形成差異化發(fā)展路徑和特色化發(fā)展道路,將挑戰(zhàn)轉化為發(fā)展機遇,不斷提高自身競爭力!
形成自我約束的行業(yè)生態(tài)
早在今年4月,證監(jiān)會在召開的2019年機構監(jiān)管工作會議中便明確,未來要進一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度,促進形成主動合規(guī)、自我約束的行業(yè)生態(tài)。
對于券商存在的各種違規(guī)行為,董登新認為,最重要的是券商內(nèi)部要強化對相關從業(yè)者職業(yè)操守的教育,強化責任意識和監(jiān)督意識,進一步完善內(nèi)部風控機制,對于專業(yè)水平不夠的,要加大專業(yè)人才的儲備和培養(yǎng)。從外部監(jiān)管來看,監(jiān)管層應加大券業(yè)違規(guī)行為的違法成本,形成足夠的威懾力和有效的約束力。
在川財證券研究所所長陳靂看來,券商除了發(fā)揮盈利性的金融中介基礎職能之外,也要參與對金融領域的生態(tài)進行積極引導,嚴厲打擊內(nèi)幕交易和不法行為,共同努力讓市場更加公開、公平、公正、高效運轉。
值得注意的是,今年監(jiān)管層除加大對券商的日常監(jiān)管外,在制度建設尤其是文化建設領域有了新進展,進一步完善了監(jiān)管體系。
“制度是管一群人,文化是管幾代人,對券業(yè)而言,應弘揚誠實守信、多贏共享、包容普惠的核心價值觀,找到券商、公司和投資者利益最大公約數(shù),在為公共投資者把好關、站好崗、放好哨同時,幫助優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出!眲⒖『Uf。
在潘向東看來,一些券商機構合規(guī)風控基礎不牢,主動合規(guī)意識需要進一步強化。未來需要引導券商依法經(jīng)營,始終做到資本充足,保證業(yè)務穩(wěn)健、風險可控。