中原證券鄧淑斌：上市公司誠信立業(yè) 方可行穩(wěn)致遠(yuǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧淑斌日前在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“民無信不立，業(yè)無信不興”，對(duì)上市公司而言，誠以立身、信以致遠(yuǎn)，唯有以誠信立業(yè)，方可行穩(wěn)致遠(yuǎn)。 

　　鄧淑斌認(rèn)為，從古至今，誠信由道德領(lǐng)域發(fā)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)而與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系緊密相連，成為了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂。而資本市場(chǎng)的運(yùn)行，正是通過各種合同、協(xié)議、契約，來約定各方的權(quán)利與義務(wù)，較之其他領(lǐng)域，資本市場(chǎng)對(duì)于誠信、信用具有更高層次的要求。因此，從本質(zhì)上講，資本市場(chǎng)就是一個(gè)信用市場(chǎng)，誠信則是資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的重要基石，誠信建設(shè)一直以來也是我國資本市場(chǎng)發(fā)展過程中的重中之重。 

　　新證券法堅(jiān)持公平、公正、公開的基本原則，確立了注冊(cè)制為核心的多層次資本市場(chǎng)體系、顯著提高了證券違法違規(guī)成本、進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露要求和投資者權(quán)益保護(hù)、尤其是針對(duì)中小投資者的保護(hù)，明確規(guī)定“將有關(guān)市場(chǎng)主體遵守本法情況納入證券市場(chǎng)誠信檔案”，這意味著我國資本市場(chǎng)誠信制度建設(shè)更進(jìn)一步、制度基礎(chǔ)更為夯實(shí)。 

　　但從美歐等成熟資本市場(chǎng)發(fā)展的歷程來看，逐利是資本的天性，誠信的資本市場(chǎng)從來就不是自發(fā)形成的，資本市場(chǎng)的誠信建設(shè)也不是一朝一夕、一勞永逸的事情，而是需要內(nèi)部約束與外部約束的結(jié)合、事后控制與事前控制的協(xié)同、原則性宣示與具體化規(guī)則的結(jié)合。因此，盡管自2012年7月中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨市場(chǎng)誠信監(jiān)督管理暫行辦法》以來，我國資本市場(chǎng)就從誠信檔案制度、司法救濟(jì)制度、社會(huì)監(jiān)管制度等方面多管齊下，著力推進(jìn)資本市場(chǎng)的誠信建設(shè)，發(fā)展至今，也取得了一些成績(jī)和效果，但各種不誠信的市場(chǎng)行為仍然是屢見不鮮。

　　鄧淑斌分析，上市公司作為資本市場(chǎng)的重要參與主體之一，多數(shù)是各區(qū)域、各行業(yè)的領(lǐng)頭羊、排頭兵，其信譽(yù)度、誠信度更是直接關(guān)系到資本市場(chǎng)和地方經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。而在實(shí)踐中，僅從滬深交易所2019年做出的紀(jì)律處分決定書便可看出，我國上市公司的失信行為屢禁不止，主要體現(xiàn)在如下幾方面：一是控股股東及關(guān)聯(lián)方占用資金，上市公司違規(guī)擔(dān)保；二是上市公司及相關(guān)承諾主體不履行或未完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾、增持承諾；三是未按規(guī)定披露重大事項(xiàng)信息或是使用募集資金；四是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)等定期報(bào)告涉嫌造假；五是內(nèi)部運(yùn)作不規(guī)范、董監(jiān)高履職不盡責(zé)甚至是以身試法；六是中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)甚至是虛假記載等。上述行為不僅違背了資本市場(chǎng)的誠信基本原則，也損害了廣大投資者的切身利益，更損傷了資本市場(chǎng)甚至是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行根基。 

　　因此，從某種程度上來講，上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基石，抓上市公司誠信建設(shè)就是抓住了關(guān)鍵少數(shù)，對(duì)資本市場(chǎng)甚至是整個(gè)社會(huì)的信用建設(shè)意義重大。這就首先要求作為上市公司的相關(guān)各方，應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)到：作為借貸者，能否獲得市場(chǎng)信任，有賴于其償債能力如何；作為經(jīng)營者，能否獲得出資者的信任，有賴于其經(jīng)營能力如何；作為代理者，支配他人資產(chǎn)能否獲得信任，有賴于其依法對(duì)他人承擔(dān)資產(chǎn)責(zé)任的能力如。同時(shí)，還務(wù)必謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高更要常懷敬畏之心：敬畏市場(chǎng)，尊重客觀規(guī)律，堅(jiān)守穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路；敬畏法治，遵守規(guī)則，堅(jiān)定誠信契約的基本原則；敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，致力于打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和“護(hù)城河”；敬畏投資者，回報(bào)投資者，踐行與投資者共生共榮的股權(quán)文化。 

　　鄧淑斌指出，新證券法的實(shí)施，無疑將推動(dòng)中國資本市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展時(shí)代，一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的輪廓清晰可見，但這同時(shí)也對(duì)資本市場(chǎng)的誠信建設(shè)提出了更高要求。上市公司不僅是資本市場(chǎng)的重要參與主體，還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“國之重器”，更需要肩負(fù)起履行社會(huì)責(zé)任的使命、參與到資本市場(chǎng)的誠信建設(shè)中來，成為踐行社會(huì)誠信的“模范代表”。畢竟，誠信是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂，是企業(yè)塑造形象和贏得社會(huì)尊重的基石，是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的立業(yè)之本。