2018年，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代。作為國(guó)內(nèi)信托關(guān)系落實(shí)最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，中國(guó)公募基金行業(yè)誕生二十年來(lái)，始終不忘初心，砥礪前行，憑借完善的制度、規(guī)范的運(yùn)作和專業(yè)的投資管理能力，成為普惠金融的優(yōu)秀代表。
3月26日，第十五屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選揭曉，共有16個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)117個(gè)獲獎(jiǎng)名額花落42家基金公司，呈現(xiàn)出“百舸爭(zhēng)流、千帆競(jìng)放”的景象。獲得“金�；鸸芾砉尽贝螵�(jiǎng)的十家公司中，既有國(guó)泰、嘉實(shí)、富國(guó)等“老十家”和易方達(dá)、銀華等大型基金公司，也有興全、廣發(fā)、景順長(zhǎng)城等中生代基金公司，更有中歐這類在激勵(lì)機(jī)制上率先進(jìn)行突破的基金公司，還有首次獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)的萬(wàn)家基金管理有限公司�！笆蟆苯鹋�，風(fēng)格各異，但都實(shí)力卓著。
2018年，正值公募基金業(yè)二十周年華誕，本屆評(píng)選特設(shè)“中國(guó)基金業(yè)20年卓越貢獻(xiàn)公司”獎(jiǎng)，以表彰公司成立時(shí)間超過(guò)18年，獲得金牛公司稱號(hào)次數(shù)較多、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好，并在中國(guó)基金業(yè)發(fā)展歷程中做出突出貢獻(xiàn)、引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的基金公司，國(guó)泰、南方、華夏、華安、博時(shí)、鵬華、嘉實(shí)、富國(guó)基金公司榮獲該獎(jiǎng)項(xiàng)。
2017年，長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資的公募基金在白馬股行情中收益頗豐，金�；鹱鳛槠渲械馁�，更是賺得盆滿缽滿。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金牛基金平均收益率為47%，2017年度混合型金�；鹌骄找媛蕿�43.76%，超額收益分別為25.22個(gè)百分點(diǎn)和21.02個(gè)百分點(diǎn)。
面對(duì)過(guò)去幾年錯(cuò)綜復(fù)雜的股債市場(chǎng)環(huán)境，本次評(píng)出的金�；痫@示出穿越牛熊的實(shí)力。20只“五年期混合型金�；稹逼陂g平均收益率高達(dá)248%，而同期滬深300僅上漲60%。18只“三年期混合型金�；稹保^(guò)去三年平均收益率達(dá)128%，而同期滬深300僅上漲14%，體現(xiàn)出金�；鸬拈L(zhǎng)期回報(bào)能力。
金牛公司成色十足
百舸爭(zhēng)流千帆競(jìng)，乘風(fēng)破浪正遠(yuǎn)航。
作為國(guó)內(nèi)信托關(guān)系落實(shí)最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，誕生20年來(lái)，公募基金業(yè)已形成以《證券投資基金法》為核心，以機(jī)構(gòu)管理、投資運(yùn)作、資產(chǎn)托管、信息披露等各環(huán)節(jié)部門規(guī)章為輔助的法律法規(guī)體系，無(wú)論在基金管理層面、市場(chǎng)層面還是監(jiān)管層面，都能做到“有法可依、有章可循”，保障基金資產(chǎn)規(guī)范運(yùn)作，確保行業(yè)始終堅(jiān)守受托理財(cái)?shù)男磐胸?zé)任。
制度優(yōu)勢(shì)保駕護(hù)航。2017年，公募基金管理規(guī)模首次突破10萬(wàn)億元。截至2017年末，公募基金管理人數(shù)量達(dá)127家，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)11.6萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量4841只。自開放式基金問(wèn)世到2017年6月，偏股型基金平均年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個(gè)百分點(diǎn)；債券型基金平均年化收益率為7.64%，超出現(xiàn)行3年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率4.89個(gè)百分點(diǎn)。公募基金累計(jì)向持有人分紅1.66萬(wàn)億元，為長(zhǎng)期信任公募基金的投資者創(chuàng)造了可觀的回報(bào)。
十五年來(lái)，金牛獎(jiǎng)不忘初心，一直致力于挑選出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異、值得投資者信任的基金管理人，并積極推動(dòng)公募基金業(yè)落實(shí)信托責(zé)任，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、基業(yè)長(zhǎng)青。其中，“金牛基金管理公司”獎(jiǎng)最受業(yè)內(nèi)關(guān)注，它注重從規(guī)模、業(yè)績(jī)、風(fēng)控等多個(gè)維度綜合考察基金公司。本屆獲得“金牛基金管理公司”的十家公司，平均管理規(guī)模達(dá)到2116.95億元，遠(yuǎn)高于行業(yè)946.98億元的平均水平。在投資者充分“用腳投票”的資本市場(chǎng)，這在一定程度上體現(xiàn)了投資者對(duì)十大金�；鸸镜男湃�。
在十大金�；鸸芾砉局校瑖�(guó)泰、嘉實(shí)、富國(guó)等體現(xiàn)了“老十家”基金公司的氣魄和優(yōu)勢(shì)。例如國(guó)泰基金，除了拿下“金�；鸸芾砉尽贝螵�(jiǎng)外，旗下國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金斬獲“2017年度股票型金牛基金”，國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選混合基金、國(guó)泰中小盤成長(zhǎng)混合(LOF)基金獲得“五年期混合型金�；稹保瑖�(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合(LOF)基金、國(guó)泰新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合基金榮獲“三年期混合型金牛基金”，國(guó)泰信用互利分級(jí)債券榮獲“三年期債券型金�；稹�。另外一家“老十家”公司嘉實(shí)基金，除了拿下“金�；鸸芾砉尽焙汀昂Ｍ馔顿Y金牛基金公司”大獎(jiǎng)外，旗下嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票基金斬獲“三年期股票型金�；稹�，嘉實(shí)滬港深精選股票基金獲得“2017年度股票型金牛基金”，嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合榮獲“三年期混合型金�；稹保螌�(shí)回報(bào)靈活配置混合基金取得“2017年度混合型金�；稹�，嘉實(shí)滬深300ETF獲得“2017年度指數(shù)型金�；稹�。上述兩家公司的整體獲獎(jiǎng)數(shù)量名列前茅。
易方達(dá)基金則顯示出作為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿的雄厚實(shí)力，因獲得11個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)而“冠絕群雄”。此次不僅摘得“金牛基金管理公司”、“固定收益投資金�；鸸尽�、“被動(dòng)投資金�；鸸尽比�(xiàng)公司大獎(jiǎng)，旗下易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金獲“三年期股票型金�；稹�，易方達(dá)中小盤混合獲“2017年度混合金牛基金”，易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券、易方達(dá)安心回報(bào)債券獲“五年期債券型金�；稹�，易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)@“三年期債券型金牛基金”，易方達(dá)豐和債券、易方達(dá)裕豐回報(bào)債券獲“2017年度債券型金牛基金”，易方達(dá)上證50指數(shù)增強(qiáng)獲“2017年度指數(shù)型金�；稹�。
興全基金也充分體現(xiàn)了“中生代”公司的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。本屆評(píng)選中，興全基金攬得7項(xiàng)大獎(jiǎng)，除獲得“金�；鸸芾砉尽蓖�，興全輕資產(chǎn)混合（LOF）、興全有機(jī)增長(zhǎng)靈活配置混合、興全趨勢(shì)投資混合(LOF)三只基金齊聚“五年期混合型金�；稹�，彰顯不凡實(shí)力；興全合潤(rùn)分級(jí)混合、興全社會(huì)責(zé)任混合榮獲“三年期混合型金牛基金”，興全磐穩(wěn)增利債券榮獲“三年期債券型金�；稹保芍^是股債雙雄。難能可貴的是，興全基金旗下成立滿三年的主動(dòng)權(quán)益類基金均曾榮獲金牛獎(jiǎng)，體現(xiàn)出該公司“精品策略”的成功。另一個(gè)值得關(guān)注的特點(diǎn)是，中歐基金公司在激勵(lì)機(jī)制上率先進(jìn)行突破，取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)，顯示出制度上的主動(dòng)變革對(duì)于基金公司發(fā)展的積極作用。另外，萬(wàn)家基金也憑借不凡實(shí)力首次躋身“金�；鸸芾砉尽薄�(yīng)該說(shuō)，十大金�；鸸芾砉镜弥黠L(fēng)格各異，彰顯了公募基金業(yè)百花齊放、奮勇爭(zhēng)先的蓬勃生命力。
“金牛進(jìn)取獎(jiǎng)”是為了鼓勵(lì)中小基金公司積極進(jìn)取、規(guī)范發(fā)展，在合法合規(guī)前提下實(shí)現(xiàn)彎道超車，從而促進(jìn)公募基金業(yè)形成良好的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展生態(tài)。近年來(lái)，在監(jiān)管日益趨嚴(yán)的新形勢(shì)下，公募基金行業(yè)回歸資產(chǎn)管理本源，苦練內(nèi)功，勤耕不輟，將投研實(shí)力打造成立司、立命的根本，同時(shí)精準(zhǔn)把握多樣化的市場(chǎng)需求，在高手如林的資管領(lǐng)域脫穎而出。獲得本次“金牛進(jìn)取獎(jiǎng)”的兩家公司——安信基金、國(guó)海富蘭克林就是其中的典型代表。以安信基金為例，其推崇“小步快跑走正道”的發(fā)展路徑，從一開始就將發(fā)展目標(biāo)確定為“成為廣受尊敬的一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”。盡管成立時(shí)正值基金行業(yè)的低谷期，但公司在人員隊(duì)伍配置上毫不松懈，完全遵循市場(chǎng)化路線，甚至在部分重要崗位保持“高配”、“超配”，使安信基金在成立之初就匯集了一批優(yōu)秀的投研人士，有著相對(duì)較高的起點(diǎn)�！巴堆辛⑺�、做主動(dòng)管理，把公司做到跟幾大股東的行業(yè)地位相稱的水平”，這是安信的股東和管理層在最初就給公司的明確定位。如今，憑借長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資的投研理念，安信基金在公司規(guī)模、產(chǎn)品業(yè)績(jī)等方面都取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。
普惠與責(zé)任彰顯公募本色
受人之托，代人理財(cái)。作為門檻最低的大眾理財(cái)工具，公募基金已成為廣大投資者分享資本市場(chǎng)成長(zhǎng)紅利、實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期保值增值的重要方式。長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，則是公募基金價(jià)值所在和責(zé)任體現(xiàn)。
2017年，股市迎來(lái)藍(lán)籌股引領(lǐng)的價(jià)值投資熱潮，滬深300指數(shù)上漲21.78%。長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資的公募基金在這波白馬股行情中收益頗豐，取得了明顯的超額收益。金牛基金作為其中的佼佼者，更是賺得盆滿缽滿。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金�；鹌骄找媛蕿�47%，2017年度混合型金�；鹌骄找媛蕿�43.76%，超額收益分別為25.22個(gè)百分點(diǎn)和21.02個(gè)百分點(diǎn)。
一直以來(lái)，金牛獎(jiǎng)通過(guò)評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)、獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置等方式著力引導(dǎo)基金行業(yè)注重持續(xù)回報(bào)，幫助投資者樹立長(zhǎng)期投資理念。本屆金牛獎(jiǎng)評(píng)選進(jìn)一步提高了三年期、五年期金�；皤@獎(jiǎng)名額比例，并向主動(dòng)權(quán)益類基金傾斜，繼續(xù)降低年度金�；鸬墨@獎(jiǎng)比例，旨在關(guān)注、鼓勵(lì)更多中長(zhǎng)期投資收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，促進(jìn)公募基金進(jìn)一步發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，提升公募基金業(yè)長(zhǎng)期回報(bào)能力。鑒于近幾年貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模持續(xù)增加，對(duì)基金管理公司的規(guī)模及排名產(chǎn)生影響，市場(chǎng)及股東方關(guān)注短期排名的導(dǎo)向令基金管理公司較為重視貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模。為引導(dǎo)基金公司降低對(duì)貨幣基金規(guī)模的關(guān)注，在評(píng)選中不再納入貨幣市場(chǎng)基金。
經(jīng)過(guò)專業(yè)、客觀、嚴(yán)格的評(píng)選，本屆金牛獎(jiǎng)共選出20只“五年期混合型金牛基金”。這20只產(chǎn)品盡管投資風(fēng)格不盡相同，但都顯示出穿越牛熊的實(shí)力。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的五年間，上述20只優(yōu)勝產(chǎn)品平均收益率高達(dá)248%，而同期滬深300僅上漲60%。本屆金牛獎(jiǎng)還選出18只“三年期混合型金�；稹�，在過(guò)去三年間，上述18只基金平均收益率高達(dá)128%，而同期滬深300僅上漲14%。在過(guò)去六年中，A股先后從漫長(zhǎng)的中小盤結(jié)構(gòu)化行情到資金造就的單邊牛市，從巨幅震蕩、無(wú)序整理到迎來(lái)價(jià)值回歸的藍(lán)籌行情；債市也在2016年底后進(jìn)入漫漫熊途。在這樣的行情下，三年期、五年期金�；鸬膬r(jià)值更加凸顯，體現(xiàn)了金牛基金獲取長(zhǎng)期收益的能力。
當(dāng)然，不斷發(fā)展中的公募基金業(yè)也會(huì)遇到成長(zhǎng)的難題。過(guò)去兩年中，公募基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和委外資金帶來(lái)的基金凈值短期劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也日益突出。為了防范上述風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門在2017年出臺(tái)了《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，涵蓋基金管理人內(nèi)部控制以及基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資限制、申購(gòu)贖回管理、估值與信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的規(guī)范，并針對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控做出了專門規(guī)定。另外，為公平對(duì)待所有基金持有人、防范基金凈值短期劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)委外資金的監(jiān)管政策得以明確，包括單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)50%，不得向個(gè)人投資者公開發(fā)售；單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)定期報(bào)告產(chǎn)品特有風(fēng)險(xiǎn)等等。
面對(duì)新的行業(yè)環(huán)境和市場(chǎng)需求，本屆金牛獎(jiǎng)將貨幣基金從評(píng)選中全面剔除，同時(shí)在評(píng)選中加強(qiáng)對(duì)委外基金的關(guān)注和重點(diǎn)考察，旨在引導(dǎo)基金業(yè)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，回歸普惠金融本源，促進(jìn)行業(yè)穩(wěn)健、健康發(fā)展。
與時(shí)俱進(jìn) 優(yōu)中選優(yōu)
二十載公募路，十五年金牛情。十五年來(lái)，中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)一直將為投資者精選出業(yè)績(jī)長(zhǎng)期優(yōu)異的基金視為己任，不敢有絲毫懈怠。為了適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)和行業(yè)變化，體現(xiàn)出金牛獎(jiǎng)與時(shí)俱進(jìn)的責(zé)任和特點(diǎn)，中國(guó)證券報(bào)與五家協(xié)辦方緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不斷完善金牛獎(jiǎng)評(píng)選規(guī)則，堅(jiān)持“優(yōu)中優(yōu)選”。
鑒于近幾年量化投資在國(guó)內(nèi)迅速發(fā)展，考慮到量化投資與傳統(tǒng)的主動(dòng)投資有所差別，對(duì)基金公司量化投資團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)，有利于幫助投資者更好地理解量化投資產(chǎn)品和選擇量化投資管理人。因此，本屆評(píng)選在現(xiàn)有的金牛獎(jiǎng)評(píng)選框架下，增設(shè)“量化投資金牛基金公司”獎(jiǎng)項(xiàng)，以鼓勵(lì)在量化投資專項(xiàng)管理能力上形成特長(zhǎng)的基金公司，促進(jìn)國(guó)內(nèi)量化投資的發(fā)展。
與此同時(shí)，金牛獎(jiǎng)評(píng)選十五年來(lái)始終秉持“四公原則”——公開、公平、公正和公信力，以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，以客觀數(shù)據(jù)為依據(jù)。在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，中國(guó)證券報(bào)建立了完善的標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)的方法和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒�，匯集了國(guó)內(nèi)最具實(shí)力的多家基金研究機(jī)構(gòu)。憑借著對(duì)評(píng)選原則的嚴(yán)格執(zhí)行和對(duì)基金業(yè)發(fā)展規(guī)律的尊重，金牛獎(jiǎng)評(píng)選贏得了基金行業(yè)和社會(huì)各界的普遍認(rèn)可。目前，越來(lái)越多的銀行在制定代銷白名單時(shí)，會(huì)參考金牛獎(jiǎng)評(píng)選結(jié)果。社保選秀時(shí)，也將是否獲得過(guò)金牛獎(jiǎng)作為考察基金公司的一項(xiàng)內(nèi)容。
