【編者按】
最新披露的2017年基金年報顯示，去年基金公司旗下基金業(yè)績表現(xiàn)強勁，共斬獲約5600億元利潤。
多位績優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為，今年A股市場整體或仍將震蕩上行，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。
今年以來，中小創(chuàng)在經(jīng)過近兩年的低迷后迎來階段性反彈，價值白馬在經(jīng)歷過去一年的快速上漲后也進(jìn)入估值消化期�？儍�(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為，目前市場仍未給出明確方向，相對于討論風(fēng)格轉(zhuǎn)換，更應(yīng)關(guān)注估值與盈利的匹配，現(xiàn)階段“價值成長”存機會。
具體到投資方向，新興成長開始逐步成為基金經(jīng)理精選個股的重點領(lǐng)域。
基金去年盈利5600億元 績優(yōu)基金積極應(yīng)對市場風(fēng)格生變
最新披露的2017年基金年報顯示，去年基金公司旗下基金業(yè)績表現(xiàn)強勁，共斬獲約5600億元利潤。對于2018年，基金的投資思路開始出現(xiàn)變化。一些基金經(jīng)理認(rèn)為，A股震蕩幅度將加大，估值合理的優(yōu)質(zhì)公司值得堅守。
去年基金盈利喜人
金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)所有基金共斬獲利潤約5600億元。納入統(tǒng)計的122家基金公司中，117家公司管理的基金獲得正收益，僅5家公司管理的基金收益為負(fù)。其中，天弘基金位居首位，旗下基金合計盈利達(dá)571億元。易方達(dá)、華夏、嘉實緊隨其后，旗下基金合計盈利均超過300億元。
分類型看，去年貨幣基金貢獻(xiàn)的盈利最大，達(dá)到2106.38億元�；旌闲突鹑ツ暧�2096.53億元，股票型基金盈利693.15億元，債券型基金盈利445.31億元，QDII基金盈利143.94億元。
去年基金支付給基金公司的管理費為552.08億元，支付給銀行的托管費為122.95億元，同比增長均約13%。
從持有人結(jié)構(gòu)看，機構(gòu)投資者在債券型基金中的占比最高，超過91%；機構(gòu)投資者在貨幣基金、混合型基金、股票型基金中的占比分別為42.51%、41.72%、26.62%。
市場風(fēng)格生變
2017年基金相對青睞消費、保險等大藍(lán)籌。從今年一季度市場情況來看，大藍(lán)籌總體走弱，成長風(fēng)格股票明顯反彈�；鸬耐顿Y思路較2017年末發(fā)生變化。2017年取得優(yōu)良業(yè)績的多位基金經(jīng)理表示，2018年宏觀經(jīng)濟增速將有所放緩，A股震蕩料加劇，更看好估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。
易方達(dá)消費行業(yè)基金表示，未來布局的出發(fā)點是對經(jīng)濟周期敏感的低定價股票，沿著順周期方向?qū)ふ疑形幢怀浞终J(rèn)識的優(yōu)質(zhì)公司，同時堅定不參與市場博弈，始終堅信股票唯一合理的盈利來源是公司長期業(yè)績回報。
今年一季度表現(xiàn)優(yōu)異的中郵尊享一年定期開放靈活配置混合型基金表示，預(yù)計2018年市場將震蕩上行，從價值龍頭逐漸過渡到成長龍頭。主要從以下維度入手：一是“自上而下”梳理宏觀、策略角度的投資邏輯，做好價值、周期和成長的行業(yè)比較。二是在細(xì)分子行業(yè)中，中國版創(chuàng)新藥開始取得里程碑式進(jìn)展，仿制藥一致性評價從混沌走向明朗；電子龍頭估值業(yè)績匹配，處于技術(shù)創(chuàng)新、國產(chǎn)替代和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的較好投資時期；通信行業(yè)將進(jìn)入3-5年的5G建設(shè)周期，預(yù)計2018年下半年是發(fā)牌照前的最佳主題投資時期；傳媒內(nèi)容龍頭將有估值修復(fù)行情；計算機在云化、國產(chǎn)替代的背景下，細(xì)分行業(yè)龍頭值得期待；新能源上游材料、設(shè)備和環(huán)保等領(lǐng)域的機會也值得關(guān)注。三是優(yōu)化選股邏輯，強調(diào)內(nèi)生增長強勁、行業(yè)競爭壁壘較高、業(yè)績穩(wěn)健可驗證等選股維度。（中國證券報）
