進(jìn)入6月，二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)低迷，除去尚未開(kāi)板的兩只新股外，6月首發(fā)上市新股平均僅能收獲連續(xù)7個(gè)漲停板，不及今年上半年的平均水平，打新收益正呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。分析人士指出，2018年上市新股數(shù)量減少，開(kāi)板漲幅出現(xiàn)明顯分化，公司基本面對(duì)新股上市表現(xiàn)影響將越來(lái)越大。
6月打新收益下滑明顯
根據(jù)浙商證券的測(cè)算，按1.2億元底倉(cāng)測(cè)算，6月A類、B類、C類投資者參與網(wǎng)下打新的年化收益率分別為8.27%、7.3%和1.98%，較上月小幅下降。2018年上半年網(wǎng)下打新收益率呈下滑趨勢(shì)，二季度連續(xù)三月維持在低位。
“盡管2018年上半年網(wǎng)上中簽率較高，但收益率卻不及預(yù)期。”申萬(wàn)宏源新股研究分析師林瑾指出，截至6月末，按照200%的開(kāi)板日溢價(jià)率測(cè)算，2018年上半年新股網(wǎng)上累計(jì)收益率約為7.5%，約為2017年上半年的三分之一。這一方面源于今年上半年新股發(fā)行數(shù)量較少，僅為去年同期的26.2%；另一方面也與新股開(kāi)板日溢價(jià)率走低有關(guān)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在2018年以來(lái)上市的64只新股中，彩訊股份首發(fā)收獲了連續(xù)18個(gè)漲停板，成為了今年以來(lái)的最強(qiáng)新股，而養(yǎng)元飲品和華寶股份表現(xiàn)最弱，首發(fā)次日即遭遇開(kāi)板。從累計(jì)漲跌幅來(lái)看，截至7月5日，欣銳科技上市以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)370.80%，暫居目前的最牛新股，而今創(chuàng)集團(tuán)上市至今累計(jì)跌幅高達(dá)38.83%，與華寶股份一起成為今年的兩只跌破發(fā)行價(jià)的新股。
從近期上市新股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，除去尚未開(kāi)板的兩只新股外，6月新股平均僅能收獲連續(xù)7個(gè)漲停板，不及今年上半年平均水平，而5月份首發(fā)新股平均能收獲高達(dá)連續(xù)13個(gè)漲停板。聯(lián)訊證券分析師彭海認(rèn)為，6月份首發(fā)新股中含有多只大盤股，大盤股作為新股的表現(xiàn)相對(duì)不如小盤股，例如工業(yè)富聯(lián)首發(fā)僅三個(gè)漲停板便被打開(kāi)。另一方面，6月份A股市場(chǎng)再度迎來(lái)回調(diào)，新股連漲空間迅速壓縮，導(dǎo)致漲停天數(shù)大幅萎縮。
新股走勢(shì)更依賴基本面
2018年上半年，證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)上市新股數(shù)量平均為每周2只，較2017年降幅較大。浙商證券分析師王鵬指出，打新收益率更多受獲配率及參與金額水平影響，隨著藥明康德、寧德時(shí)代等獨(dú)角獸的上市，2018年上半年網(wǎng)下打新的參與金額上限整體抬升，整個(gè)二季度收益率在低位徘徊。預(yù)計(jì)下半年網(wǎng)下打新收益率將趨于穩(wěn)定。
分析人士表示，歷史上新股漲幅受到二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)較為明顯，每批漲幅差距較大，平均開(kāi)板漲幅基本維持在250%附近。國(guó)泰君安中小盤研究分析師劉易稱，由于今年每批上市新股個(gè)數(shù)減少，開(kāi)板漲幅差異出現(xiàn)明顯分化，上市新股表現(xiàn)越來(lái)越取決于公司基本面的成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，基本面一般的新股一般開(kāi)板漲幅不到100%，而具有行業(yè)稀缺性或者龍頭個(gè)股的開(kāi)板漲幅可高達(dá)250%至400%。
