“日歷效應(yīng)”或?qū)⒏‖F(xiàn) A500ETF（159339）價(jià)值凸顯

　　中證網(wǎng)訊（記者 王雪青）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)顯示，隨著歲末的到來，投資中的“日歷效應(yīng)”或?qū)⒃俅胃‖F(xiàn)。作為新一代寬基旗艦，中證A500指數(shù)在聚焦大盤核心資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，兼顧了成長性，或可作為年末布局的優(yōu)選。

　　“日歷效應(yīng)”指的是金融市場與日期相聯(lián)系的“非正常收益率差異”，表現(xiàn)為在一年中的特定時(shí)段，收益率會(huì)出現(xiàn) “高于” 或 “低于” 平常水平的情形，涵蓋季節(jié)效應(yīng)、星期效應(yīng)、月份效應(yīng)以及假日效應(yīng)等多種形式，具有一定的可預(yù)測性。

　　舉例來說，A股市場上的“春季行情”、“國慶行情”等，都屬于典型的“日歷效應(yīng)”。參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，A股在歲末年初具備鮮明的季節(jié)效應(yīng)，具體表現(xiàn)為大盤在1-3月會(huì)有一輪上漲行情，尤其2月份通常表現(xiàn)較為明顯。統(tǒng)計(jì)2004年至2024年萬得全A指數(shù)各月上漲情況，2月上漲概率高達(dá)76%，平均漲幅達(dá)4.3%，中位數(shù)漲幅為3.2%，無論是上漲的概率還是幅度，都在各月中“名列前茅”。

　　從市場風(fēng)格來看，春節(jié)前后是關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。機(jī)構(gòu)分析指出，展望2025年，行情的配置仍需關(guān)注政策催化密集、產(chǎn)業(yè)景氣向上的科技成長方向；此外，隨著兩會(huì)前市場對政策博弈預(yù)期的升溫，風(fēng)格可能階段性轉(zhuǎn)向順周期方向。因此，本輪歲末年初行情風(fēng)格或更加均衡，科技成長與順周期板塊有望共存。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相較于滬深300指數(shù)，中證A500指數(shù)更全面地表征了資產(chǎn)市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢，為投資者在歲末年初的 “日歷效應(yīng)” 中參與科技成長板塊，提供了有力工具。同時(shí)，該指數(shù)基于對A股行業(yè)龍頭的聚焦，紅利屬性也很突出。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年12月24日，中證A500指數(shù)的股息率為2.71%。

　　對于希望在歲末年初“日歷效應(yīng)”中把握機(jī)會(huì)的投資者，可以關(guān)注A500ETF（159339）及其聯(lián)接基金（A類022450；C類022451；I類022452；Y類：022944）。此外，銀華中證A500ETF發(fā)起式聯(lián)接I類，年銷售服務(wù)費(fèi)率僅0.1%。