科創(chuàng)板重塑市場(chǎng)生態(tài) 科技股的“春天”來(lái)了

　　在科創(chuàng)時(shí)代如何投資？科技股周期會(huì)否就此開(kāi)啟？7月5日下午，在中國(guó)證券報(bào)社主辦的“使命與機(jī)遇——2019金?；鸶叻逭搲叩谑鶎没饦I(yè)金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”上，民生加銀基金副總經(jīng)理于善輝，銀華中小盤基金經(jīng)理李曉星，前海開(kāi)源基金聯(lián)席投資總監(jiān)、前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0基金經(jīng)理邱杰，諾德基金總經(jīng)理助理、諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理郝旭東就“科創(chuàng)時(shí)代的投資機(jī)遇”這一主題展開(kāi)了討論。他們認(rèn)為，科創(chuàng)板對(duì)整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)將是一個(gè)重塑，科創(chuàng)板的啟動(dòng)可能就是科技股啟動(dòng)最開(kāi)始的時(shí)間點(diǎn)，希望能夠看到未來(lái)20年開(kāi)啟一個(gè)科創(chuàng)周期。

　　重塑市場(chǎng)生態(tài)

　　于善輝估計(jì)科創(chuàng)板首批上市的企業(yè)不太多。上市以后，從估值以及對(duì)應(yīng)的細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，更有可能的是主板相對(duì)應(yīng)的板塊估值會(huì)打開(kāi)向上空間，科創(chuàng)板將與主板形成共振，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康開(kāi)局。

　　李曉星認(rèn)為，科創(chuàng)板代表國(guó)家未來(lái)的發(fā)展方向，科創(chuàng)板開(kāi)板的指導(dǎo)性意義重大。希望能夠看到未來(lái)20年出現(xiàn)一個(gè)科創(chuàng)周期，而科創(chuàng)板的啟動(dòng)或許就是科創(chuàng)周期啟動(dòng)的最開(kāi)始的時(shí)間點(diǎn)?！霸谕顿Y方式上與主板不應(yīng)該有太大的區(qū)別，還是要選擇其中最優(yōu)質(zhì)的上市公司。我們看好優(yōu)質(zhì)科技股的投資機(jī)會(huì)，除了科創(chuàng)板中優(yōu)質(zhì)公司外，也會(huì)關(guān)注其他有價(jià)值的科技龍頭公司，選擇成長(zhǎng)性和估值合理的公司。我們總體判斷，科創(chuàng)板的開(kāi)板有望提升投資者對(duì)于科技股投資的關(guān)注度，挖掘其中的投資機(jī)會(huì)，這對(duì)于科創(chuàng)板和整個(gè)主板市場(chǎng)都是一個(gè)向上的刺激作用?！?/p>

　　邱杰則重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了科創(chuàng)板對(duì)整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)的重塑。邱杰認(rèn)為，科創(chuàng)板是一個(gè)新的制度的試驗(yàn)田，涉及退市制度完善等，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是生態(tài)的重新塑造。

　　科技股現(xiàn)“春意”

　　郝旭東認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出與我國(guó)科技發(fā)展階段緊密相關(guān)，而且恰逢其時(shí)?！拔覀兠媾R整體的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，地產(chǎn)投資周期或者消費(fèi)行業(yè)現(xiàn)在面臨宏觀層面的壓力，所以需要一個(gè)新的動(dòng)能，需要一個(gè)科技的觸發(fā)，在這一時(shí)點(diǎn)推出科創(chuàng)板正是應(yīng)時(shí)之舉。而且科創(chuàng)板在制度設(shè)計(jì)方面，無(wú)論是注冊(cè)制還是后面的退市制度以及交易制度等，都綜合參考了各方面的經(jīng)驗(yàn)，將會(huì)形成一種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制。通過(guò)這種制度安排，助力我們實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。對(duì)于目前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，如果在科創(chuàng)板能夠出現(xiàn)一批較好的科技類公司，對(duì)于現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板和中小板里的一些股票可能也會(huì)有拉動(dòng)作用。”他說(shuō)。

　　在此背景下，下半年的投資如何布局？李曉星認(rèn)為，今年市場(chǎng)的表現(xiàn)有比較明顯的風(fēng)格，可以總結(jié)為“消費(fèi)的盛夏和科技的初春”。所謂消費(fèi)的盛夏，是指隨著上世紀(jì)80-90年代的人進(jìn)入消費(fèi)高峰期，這些消費(fèi)者對(duì)于提高生活品質(zhì)關(guān)注更多，消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)明顯，這將是一個(gè)持續(xù)的、長(zhǎng)期的投資主題。對(duì)于科技股來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在可能處于“初春”階段，即科技類企業(yè)開(kāi)始迅速成長(zhǎng)，但其中可能會(huì)出現(xiàn)一些波折和反復(fù)。未來(lái)，我們將能看到大量的科技企業(yè)涌現(xiàn)，而科創(chuàng)板給予了這些企業(yè)以得天獨(dú)厚的生態(tài)環(huán)境。“下半年，我們還是兩條腿走路，即消費(fèi)升級(jí)+科技創(chuàng)新，這是我們看好的兩個(gè)方向。從科技股上的投資來(lái)說(shuō)，挑選優(yōu)質(zhì)公司的難度相對(duì)較大，需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益?！崩顣孕侵赋觥?/p>

　　公募大有可為

　　對(duì)于科創(chuàng)板投資，邱杰認(rèn)為，科創(chuàng)板上市企業(yè)本身有行業(yè)方向的要求，但是科創(chuàng)板投資還需要精研個(gè)股?！皩?duì)科創(chuàng)板投資來(lái)說(shuō)，個(gè)股選擇是最根本的。科創(chuàng)板企業(yè)所處行業(yè)很多都是迅速變化的行業(yè)，技術(shù)也在迅速變化，所以賽道沒(méi)有那么重要，重要的是企業(yè)團(tuán)隊(duì)尤其是核心人物和企業(yè)文化。所以，在科創(chuàng)企業(yè)的遴選中，我們?cè)械南鄬?duì)穩(wěn)定的行業(yè)研究方法和思路都會(huì)有一些問(wèn)題。我們需要關(guān)注企業(yè)團(tuán)隊(duì)是否具有積極向上的文化，是否具有快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、行業(yè)變化、技術(shù)變化的能力?！鼻窠鼙硎尽?/p>

　　在科創(chuàng)時(shí)代，公募基金無(wú)疑是大有可為的。上述嘉賓普遍認(rèn)為，無(wú)論是戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下打新，基金機(jī)構(gòu)擁有的優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯。如果通過(guò)公募產(chǎn)品參與上述機(jī)會(huì)，可以有效規(guī)避可能的風(fēng)險(xiǎn)，獲得相對(duì)穩(wěn)健的收益。而在科創(chuàng)板個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)交易方面，基金機(jī)構(gòu)更是具有精研個(gè)股、發(fā)掘價(jià)值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。投資者可以借助科創(chuàng)板相關(guān)公募基金產(chǎn)品，分享科創(chuàng)大時(shí)代的投資機(jī)會(huì)。