借力金融科技 公募基金將迎全方位賦能

　　在金融科技時(shí)代，基金業(yè)的發(fā)展也面臨著多重機(jī)遇和挑戰(zhàn)。7月5日下午，中國證券報(bào)社主辦的“使命與機(jī)遇——2019金?；鸶叻逭搲叩谑鶎没饦I(yè)金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”在北京舉行。與會(huì)專家表示，金融科技對(duì)公募基金行業(yè)主要作用是賦能，而不是完全替代基金經(jīng)理的投資，賦能體現(xiàn)在產(chǎn)品形式、質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資等多方面。展望未來，借助金融科技，各家基金公司有望走出一條差異化發(fā)展道路。

　　金融科技多維度賦能

　　萬家基金總經(jīng)理助理、量化投資負(fù)責(zé)人喬亮表示，金融科技對(duì)公募基金行業(yè)主要作用是賦能。主要有幾方面：一是產(chǎn)品形式。近幾年不管是在國內(nèi)還是國外都有大數(shù)據(jù)基金、人工智能基金，跟傳統(tǒng)的基金經(jīng)理投資不一樣，前者在投資流程上絕大多數(shù)由人工智能來完成。這至少在產(chǎn)品的形式上給投資人提供了一些新選擇。二是投研方面?；ヂ?lián)網(wǎng)包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，帶來各種類別的數(shù)據(jù)，同時(shí)有很多公司也在致力于不斷地開發(fā)這種另類數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對(duì)于投資研究會(huì)起到非常大的幫助。三是風(fēng)險(xiǎn)控制角度?；鹜顿Y本身就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，以風(fēng)險(xiǎn)換取收益。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，傳統(tǒng)上是用量化的方法，對(duì)投資組合進(jìn)行例行體檢，讓投資經(jīng)理及時(shí)了解到相關(guān)基金本身所暴露的風(fēng)險(xiǎn)，這是相對(duì)來說比較傳統(tǒng)的做法。在金融科技或人工智能發(fā)展的背景下，上述風(fēng)控方式可以增加更多個(gè)性化的設(shè)置，例如，個(gè)股輿情監(jiān)控，某些公司出現(xiàn)一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，可能最初只是在新聞報(bào)道中，但很快會(huì)傳導(dǎo)到資本市場(chǎng)中。

　　喬亮進(jìn)一步表示，從投資方面看，公募基金主要服務(wù)于個(gè)人投資者，金融科技是真正能夠提供一種可能性，讓基金公司對(duì)于包括個(gè)人投資者在內(nèi)的投資者，做到定制化基金服務(wù)。例如，國內(nèi)開始也有不少的金融科技公司提供機(jī)器人投顧服務(wù)。在海外也有比較成功的例子，雖然管理規(guī)模，相比美國傳統(tǒng)的基金公司并不大，但整體看，代表了未來發(fā)展方向。

　　中泰證券托管部總經(jīng)理劉凱表示，中泰證券已經(jīng)把原來的信息技術(shù)部和科技研發(fā)部整合為金融科技部，該部門人數(shù)是公司總部級(jí)別中最多的。為公募基金提供服務(wù)方面，中泰證券提出多項(xiàng)智能服務(wù)，包括智能風(fēng)控，應(yīng)用在篩選合同、運(yùn)營環(huán)節(jié)等方面；智能模型優(yōu)化和績效分析，幫助公募基金做模型優(yōu)化以及策略穿透，讓公募基金更好地專注主業(yè)；通過智能分析進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)梳理和各種模型優(yōu)化、行情分析，為公募基金提供一定的市場(chǎng)判斷、情緒判斷、分析判斷等信息，作為公募基金經(jīng)理投資的參考。

　　尚無法代替投資經(jīng)理

　　在金融科技助力公募基金行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，有觀點(diǎn)擔(dān)心公募基金投資完全被機(jī)器所替代。上投摩根基金副總經(jīng)理郭鵬表示，上投摩根的投資哲學(xué)有三個(gè)要點(diǎn)：洞見、科學(xué)、紀(jì)律。所謂洞見，就是要及早發(fā)現(xiàn)價(jià)值機(jī)會(huì)；科學(xué)，投資的流程要盡量的科學(xué)化，可復(fù)制、可持續(xù)；紀(jì)律，要適當(dāng)對(duì)投資中的人性進(jìn)行一點(diǎn)限制。人工智能在以上三方面都可以幫助公司去改善、優(yōu)化。但目前還不能完全取代投資經(jīng)理的決策，畢竟投資是一個(gè)開放系統(tǒng)，不是一個(gè)封閉系統(tǒng)。

　　喬亮表示，在當(dāng)前金融行業(yè)人工智能主要分兩方面：一是大數(shù)據(jù)模型的應(yīng)用，例如，一些模型基本上能夠把所有信息進(jìn)行非?？斓氖占缓筮M(jìn)行處理。二是機(jī)器學(xué)習(xí)，這些對(duì)于投資包括量化投資，主要起輔助工具作用，在現(xiàn)階段還是無法代替投資經(jīng)理。也有分析人士稱，綜合各類因素考慮，人工智能取代投資經(jīng)理至少短期是看不到的。但借助金融科技有利于機(jī)構(gòu)更加精準(zhǔn)地捕捉客戶需求，更加人性化地服務(wù)客戶，更加精準(zhǔn)地管理客戶。

　　劉凱介紹，中泰證券成立了人工智能實(shí)驗(yàn)室和交易算法實(shí)驗(yàn)室、金融工程團(tuán)隊(duì)，借助托管部平臺(tái)形成合力，為公募基金、私募基金等機(jī)構(gòu)提供智能交易、風(fēng)控、投資決策及效率提升、執(zhí)行等方面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　有望走出差異化道路

　　展望金融科技在公募基金行業(yè)的未來應(yīng)用，東興證券基金部總經(jīng)理王青表示，隨著數(shù)據(jù)來源多元化，數(shù)據(jù)量暴增，這對(duì)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)收集、整理、分析、處理提出很大挑戰(zhàn)。未來基金公司的必經(jīng)之路是走向數(shù)字化運(yùn)營以及系統(tǒng)搭建。作為資管機(jī)構(gòu)，挑戰(zhàn)最大的就是投資效率的提升。走到今天，云計(jì)算、人工智能的發(fā)展，有其獨(dú)到之處，如何結(jié)合這種優(yōu)勢(shì)，能夠提升投資效率，這應(yīng)該是業(yè)內(nèi)長期探索的一條路。

　　從目前國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展角度，郭鵬指出，基金產(chǎn)品數(shù)量并不少，但需要提升質(zhì)量。所以在發(fā)展金融創(chuàng)新時(shí)，也要考慮，并不是創(chuàng)造更多產(chǎn)品，而是提高產(chǎn)品品質(zhì)。例如，金融科技可以更好地幫助基金公司改善投資流程，可以更好地幫助建立大類資產(chǎn)配置，提升金融產(chǎn)品品質(zhì)。

　　總體來看，王青認(rèn)為，“金融科技時(shí)代來臨時(shí)，以什么樣的心態(tài)、戰(zhàn)略、實(shí)際行動(dòng)去擁抱它？未來可能每家基金公司都會(huì)走出差異化的發(fā)展之路，因?yàn)樵诋a(chǎn)品推出、創(chuàng)設(shè)和投資決策上都有可能有很大的不同，這其中也蘊(yùn)含著很多的機(jī)會(huì)”。