借力金融科技 公募基金將迎全方位賦能
在金融科技時代,基金業(yè)的發(fā)展也面臨著多重機遇和挑戰(zhàn)。7月5日下午,中國證券報社主辦的“使命與機遇——2019金?;鸶叻逭搲叩谑鶎没饦I(yè)金牛獎頒獎典禮”在北京舉行。與會專家表示,金融科技對公募基金行業(yè)主要作用是賦能,而不是完全替代基金經(jīng)理的投資,賦能體現(xiàn)在產(chǎn)品形式、質(zhì)量、風險控制、投資等多方面。展望未來,借助金融科技,各家基金公司有望走出一條差異化發(fā)展道路。
金融科技多維度賦能
萬家基金總經(jīng)理助理、量化投資負責人喬亮表示,金融科技對公募基金行業(yè)主要作用是賦能。主要有幾方面:一是產(chǎn)品形式。近幾年不管是在國內(nèi)還是國外都有大數(shù)據(jù)基金、人工智能基金,跟傳統(tǒng)的基金經(jīng)理投資不一樣,前者在投資流程上絕大多數(shù)由人工智能來完成。這至少在產(chǎn)品的形式上給投資人提供了一些新選擇。二是投研方面。互聯(lián)網(wǎng)包括移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,帶來各種類別的數(shù)據(jù),同時有很多公司也在致力于不斷地開發(fā)這種另類數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)對于投資研究會起到非常大的幫助。三是風險控制角度?;鹜顿Y本身就是對風險的控制,以風險換取收益。在風險控制方面,傳統(tǒng)上是用量化的方法,對投資組合進行例行體檢,讓投資經(jīng)理及時了解到相關基金本身所暴露的風險,這是相對來說比較傳統(tǒng)的做法。在金融科技或人工智能發(fā)展的背景下,上述風控方式可以增加更多個性化的設置,例如,個股輿情監(jiān)控,某些公司出現(xiàn)一系列風險事件,可能最初只是在新聞報道中,但很快會傳導到資本市場中。
喬亮進一步表示,從投資方面看,公募基金主要服務于個人投資者,金融科技是真正能夠提供一種可能性,讓基金公司對于包括個人投資者在內(nèi)的投資者,做到定制化基金服務。例如,國內(nèi)開始也有不少的金融科技公司提供機器人投顧服務。在海外也有比較成功的例子,雖然管理規(guī)模,相比美國傳統(tǒng)的基金公司并不大,但整體看,代表了未來發(fā)展方向。
中泰證券托管部總經(jīng)理劉凱表示,中泰證券已經(jīng)把原來的信息技術部和科技研發(fā)部整合為金融科技部,該部門人數(shù)是公司總部級別中最多的。為公募基金提供服務方面,中泰證券提出多項智能服務,包括智能風控,應用在篩選合同、運營環(huán)節(jié)等方面;智能模型優(yōu)化和績效分析,幫助公募基金做模型優(yōu)化以及策略穿透,讓公募基金更好地專注主業(yè);通過智能分析進行相關數(shù)據(jù)梳理和各種模型優(yōu)化、行情分析,為公募基金提供一定的市場判斷、情緒判斷、分析判斷等信息,作為公募基金經(jīng)理投資的參考。
尚無法代替投資經(jīng)理
在金融科技助力公募基金行業(yè)發(fā)展的同時,有觀點擔心公募基金投資完全被機器所替代。上投摩根基金副總經(jīng)理郭鵬表示,上投摩根的投資哲學有三個要點:洞見、科學、紀律。所謂洞見,就是要及早發(fā)現(xiàn)價值機會;科學,投資的流程要盡量的科學化,可復制、可持續(xù);紀律,要適當對投資中的人性進行一點限制。人工智能在以上三方面都可以幫助公司去改善、優(yōu)化。但目前還不能完全取代投資經(jīng)理的決策,畢竟投資是一個開放系統(tǒng),不是一個封閉系統(tǒng)。
喬亮表示,在當前金融行業(yè)人工智能主要分兩方面:一是大數(shù)據(jù)模型的應用,例如,一些模型基本上能夠把所有信息進行非??斓氖占缓筮M行處理。二是機器學習,這些對于投資包括量化投資,主要起輔助工具作用,在現(xiàn)階段還是無法代替投資經(jīng)理。也有分析人士稱,綜合各類因素考慮,人工智能取代投資經(jīng)理至少短期是看不到的。但借助金融科技有利于機構(gòu)更加精準地捕捉客戶需求,更加人性化地服務客戶,更加精準地管理客戶。
劉凱介紹,中泰證券成立了人工智能實驗室和交易算法實驗室、金融工程團隊,借助托管部平臺形成合力,為公募基金、私募基金等機構(gòu)提供智能交易、風控、投資決策及效率提升、執(zhí)行等方面的優(yōu)質(zhì)服務。
有望走出差異化道路
展望金融科技在公募基金行業(yè)的未來應用,東興證券基金部總經(jīng)理王青表示,隨著數(shù)據(jù)來源多元化,數(shù)據(jù)量暴增,這對機構(gòu)的數(shù)據(jù)收集、整理、分析、處理提出很大挑戰(zhàn)。未來基金公司的必經(jīng)之路是走向數(shù)字化運營以及系統(tǒng)搭建。作為資管機構(gòu),挑戰(zhàn)最大的就是投資效率的提升。走到今天,云計算、人工智能的發(fā)展,有其獨到之處,如何結(jié)合這種優(yōu)勢,能夠提升投資效率,這應該是業(yè)內(nèi)長期探索的一條路。
從目前國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展角度,郭鵬指出,基金產(chǎn)品數(shù)量并不少,但需要提升質(zhì)量。所以在發(fā)展金融創(chuàng)新時,也要考慮,并不是創(chuàng)造更多產(chǎn)品,而是提高產(chǎn)品品質(zhì)。例如,金融科技可以更好地幫助基金公司改善投資流程,可以更好地幫助建立大類資產(chǎn)配置,提升金融產(chǎn)品品質(zhì)。
總體來看,王青認為,“金融科技時代來臨時,以什么樣的心態(tài)、戰(zhàn)略、實際行動去擁抱它?未來可能每家基金公司都會走出差異化的發(fā)展之路,因為在產(chǎn)品推出、創(chuàng)設和投資決策上都有可能有很大的不同,這其中也蘊含著很多的機會”。