借力金融科技 公募基金將迎全方位賦能

　　在金融科技時代，基金業(yè)的發(fā)展也面臨著多重機遇和挑戰(zhàn)。7月5日下午，中國證券報社主辦的“使命與機遇——2019金?；鸶叻逭搲叩谑鶎没饦I(yè)金牛獎頒獎典禮”在北京舉行。與會專家表示，金融科技對公募基金行業(yè)主要作用是賦能，而不是完全替代基金經(jīng)理的投資，賦能體現(xiàn)在產(chǎn)品形式、質(zhì)量、風險控制、投資等多方面。展望未來，借助金融科技，各家基金公司有望走出一條差異化發(fā)展道路。

　　金融科技多維度賦能

　　萬家基金總經(jīng)理助理、量化投資負責人喬亮表示，金融科技對公募基金行業(yè)主要作用是賦能。主要有幾方面：一是產(chǎn)品形式。近幾年不管是在國內(nèi)還是國外都有大數(shù)據(jù)基金、人工智能基金，跟傳統(tǒng)的基金經(jīng)理投資不一樣，前者在投資流程上絕大多數(shù)由人工智能來完成。這至少在產(chǎn)品的形式上給投資人提供了一些新選擇。二是投研方面。互聯(lián)網(wǎng)包括移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，帶來各種類別的數(shù)據(jù)，同時有很多公司也在致力于不斷地開發(fā)這種另類數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對于投資研究會起到非常大的幫助。三是風險控制角度?；鹜顿Y本身就是對風險的控制，以風險換取收益。在風險控制方面，傳統(tǒng)上是用量化的方法，對投資組合進行例行體檢，讓投資經(jīng)理及時了解到相關基金本身所暴露的風險，這是相對來說比較傳統(tǒng)的做法。在金融科技或人工智能發(fā)展的背景下，上述風控方式可以增加更多個性化的設置，例如，個股輿情監(jiān)控，某些公司出現(xiàn)一系列風險事件，可能最初只是在新聞報道中，但很快會傳導到資本市場中。

　　喬亮進一步表示，從投資方面看，公募基金主要服務于個人投資者，金融科技是真正能夠提供一種可能性，讓基金公司對于包括個人投資者在內(nèi)的投資者，做到定制化基金服務。例如，國內(nèi)開始也有不少的金融科技公司提供機器人投顧服務。在海外也有比較成功的例子，雖然管理規(guī)模，相比美國傳統(tǒng)的基金公司并不大，但整體看，代表了未來發(fā)展方向。

　　中泰證券托管部總經(jīng)理劉凱表示，中泰證券已經(jīng)把原來的信息技術部和科技研發(fā)部整合為金融科技部，該部門人數(shù)是公司總部級別中最多的。為公募基金提供服務方面，中泰證券提出多項智能服務，包括智能風控，應用在篩選合同、運營環(huán)節(jié)等方面；智能模型優(yōu)化和績效分析，幫助公募基金做模型優(yōu)化以及策略穿透，讓公募基金更好地專注主業(yè)；通過智能分析進行相關數(shù)據(jù)梳理和各種模型優(yōu)化、行情分析，為公募基金提供一定的市場判斷、情緒判斷、分析判斷等信息，作為公募基金經(jīng)理投資的參考。

　　尚無法代替投資經(jīng)理

　　在金融科技助力公募基金行業(yè)發(fā)展的同時，有觀點擔心公募基金投資完全被機器所替代。上投摩根基金副總經(jīng)理郭鵬表示，上投摩根的投資哲學有三個要點：洞見、科學、紀律。所謂洞見，就是要及早發(fā)現(xiàn)價值機會；科學，投資的流程要盡量的科學化，可復制、可持續(xù)；紀律，要適當對投資中的人性進行一點限制。人工智能在以上三方面都可以幫助公司去改善、優(yōu)化。但目前還不能完全取代投資經(jīng)理的決策，畢竟投資是一個開放系統(tǒng)，不是一個封閉系統(tǒng)。

　　喬亮表示，在當前金融行業(yè)人工智能主要分兩方面：一是大數(shù)據(jù)模型的應用，例如，一些模型基本上能夠把所有信息進行非?？斓氖占缓筮M行處理。二是機器學習，這些對于投資包括量化投資，主要起輔助工具作用，在現(xiàn)階段還是無法代替投資經(jīng)理。也有分析人士稱，綜合各類因素考慮，人工智能取代投資經(jīng)理至少短期是看不到的。但借助金融科技有利于機構(gòu)更加精準地捕捉客戶需求，更加人性化地服務客戶，更加精準地管理客戶。

　　劉凱介紹，中泰證券成立了人工智能實驗室和交易算法實驗室、金融工程團隊，借助托管部平臺形成合力，為公募基金、私募基金等機構(gòu)提供智能交易、風控、投資決策及效率提升、執(zhí)行等方面的優(yōu)質(zhì)服務。

　　有望走出差異化道路

　　展望金融科技在公募基金行業(yè)的未來應用，東興證券基金部總經(jīng)理王青表示，隨著數(shù)據(jù)來源多元化，數(shù)據(jù)量暴增，這對機構(gòu)的數(shù)據(jù)收集、整理、分析、處理提出很大挑戰(zhàn)。未來基金公司的必經(jīng)之路是走向數(shù)字化運營以及系統(tǒng)搭建。作為資管機構(gòu)，挑戰(zhàn)最大的就是投資效率的提升。走到今天，云計算、人工智能的發(fā)展，有其獨到之處，如何結(jié)合這種優(yōu)勢，能夠提升投資效率，這應該是業(yè)內(nèi)長期探索的一條路。

　　從目前國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展角度，郭鵬指出，基金產(chǎn)品數(shù)量并不少，但需要提升質(zhì)量。所以在發(fā)展金融創(chuàng)新時，也要考慮，并不是創(chuàng)造更多產(chǎn)品，而是提高產(chǎn)品品質(zhì)。例如，金融科技可以更好地幫助基金公司改善投資流程，可以更好地幫助建立大類資產(chǎn)配置，提升金融產(chǎn)品品質(zhì)。

　　總體來看，王青認為，“金融科技時代來臨時，以什么樣的心態(tài)、戰(zhàn)略、實際行動去擁抱它？未來可能每家基金公司都會走出差異化的發(fā)展之路，因為在產(chǎn)品推出、創(chuàng)設和投資決策上都有可能有很大的不同，這其中也蘊含著很多的機會”。