強化長期評價導向 促進權(quán)益類基金發(fā)展 金牛獎評選以專業(yè)價值引領(lǐng)行業(yè)成長

　　2020年，國內(nèi)基金評價業(yè)務(wù)走過規(guī)范發(fā)展后的第十個年頭，基金業(yè)金牛獎也已陪伴行業(yè)走過十七載春秋。歷經(jīng)風雨，金牛獎評選得到社會公眾的廣泛認可，這既源自評選主協(xié)辦方對專業(yè)、客觀、公平原則的始終堅持，也是基金評價業(yè)務(wù)十年規(guī)范的重要成果。

　　作為國內(nèi)基金業(yè)最權(quán)威的獎項，本屆金牛獎評選的變化備受行業(yè)關(guān)注。突出長期獎項、側(cè)重權(quán)益類基金、精簡獲獎數(shù)量、豐富評選指標四大變化，旨在響應(yīng)《基金評價機構(gòu)倡議書》精神，堅持長期評價，發(fā)揮專業(yè)價值，推動基金行業(yè)大力發(fā)展權(quán)益類基金，為實體經(jīng)濟發(fā)展引來源頭活水，更著力于引導行業(yè)堅持長期投資，切實踐行信義義務(wù)，為投資者創(chuàng)造長期回報。

　　長期評價引領(lǐng)長期投資

　　長期投資、價值投資是公募基金的責任體現(xiàn)和價值所在。中國權(quán)益市場短期波動較大，只有以足夠長的時間考察基金產(chǎn)品，才能最大程度地排除短期市場偶然性因素帶來的擾動，發(fā)現(xiàn)基金管理人歷經(jīng)市場周期后體現(xiàn)出的真正能力。作為行業(yè)發(fā)展的旗幟和標尺，長期評價對于基金公司長期投資具有重要的現(xiàn)實意義，更有助于投資者更加科學地投資基金，提高投資者的獲得感。

　　行穩(wěn)方能致遠。金牛獎評選始終將長期性原則作為重要的評選理念，本屆評選更全面地踐行該原則，取消一年期基金評獎，增設(shè)七年期金牛基金獎項。在長期評價的基礎(chǔ)上，本屆評選進一步完善評價體系，優(yōu)化基金評價機制，更多地關(guān)注基金的長期業(yè)績穩(wěn)定性、投資風格鮮明性等評價指標，充分發(fā)揮業(yè)績比較基準的作用，注重考察基金的實際投資運作及基金合同的履行情況。

　　“堅持長期評價、發(fā)揮專業(yè)價值”的評選導向，將有助于引導渠道和投資者更加關(guān)注基金管理人的長期業(yè)績，從而促使管理人將考核、激勵導向更加長期化；并有助于改善行業(yè)風氣，推動和引導更多長期資金入市，便于基金經(jīng)理在進行權(quán)益投資時，著眼長遠收益，實現(xiàn)更加穩(wěn)健的投資回報，促進權(quán)益投資的長期健康發(fā)展；更有助于行業(yè)形成堅不可摧的信義義務(wù)文化，恪守“受人之托、代人理財”的資管行業(yè)本質(zhì)，堅持以客戶為中心，遵守契約精神、履行信義義務(wù)。

　　在長期評價的引導下，越來越多的基金公司正在發(fā)生變化，對基金經(jīng)理的考核向長期傾斜，建立三到五年的考核機制，鼓勵基金經(jīng)理摸索、積淀，形成自己的投資風格。同時，越來越多的基金公司發(fā)行長期封閉運作產(chǎn)品，避免投資者因過度擇時帶來損失；合理設(shè)置產(chǎn)品發(fā)行和持續(xù)營銷方案，在市場泡沫積聚、投資者過度熱捧時期停發(fā)和關(guān)閉產(chǎn)品的申購或大額申購，引導投資者理性投資、長期投資。

　　實際上，歷年的金牛獎評選遴選出了一批金?；稹俺Ｇ鄻洹保鐓R添富價值精選、銀華富裕主題等基金獲獎次數(shù)都達到7次。這些長期收益突出、投資風格穩(wěn)定的金?；稹盎鶚I(yè)長青”，既說明金牛獎評選已經(jīng)形成了一套穩(wěn)定和有效的評選方法，也表明一些基金公司已經(jīng)打造出相對完善的人才培養(yǎng)體系，一批基金經(jīng)理建立了比較穩(wěn)定的投資風格。

　　側(cè)重權(quán)益產(chǎn)品服務(wù)實體經(jīng)濟

　　2019年7月5日，中國證監(jiān)會主席易會滿在證券基金經(jīng)營機構(gòu)座談會上指出，要在提升權(quán)益類基金的占比上下功夫，提高研究能力、豐富產(chǎn)品類型、提升投顧水平、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，讓權(quán)益類基金成為資本市場重要的長期專業(yè)投資者。

　　公募基金作為機構(gòu)投資者的代表，是創(chuàng)新資本形成機制中有力的一環(huán)，在主動發(fā)揮買方優(yōu)勢，挖掘、支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)，匯集引導大眾資金流入具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先、有良好發(fā)展前景和口碑的實體企業(yè)方面具有先天優(yōu)勢?；鹦袠I(yè)最為突出的優(yōu)勢是權(quán)益類產(chǎn)品的主動管理能力，基金公司理應(yīng)發(fā)揮比較優(yōu)勢，彰顯自身專業(yè)能力，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

　　促進權(quán)益類基金發(fā)展，助推行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，是基金評價機構(gòu)的職責所在。作為基金業(yè)權(quán)威獎項，金牛獎評選從設(shè)立之初，就在獎項設(shè)置、名額安排、指標設(shè)計上側(cè)重權(quán)益類基金。例如，在分量最重的金牛管理公司大獎中，主動股票方向基金業(yè)績的權(quán)重占到定量指標的49%。

　　本屆評選規(guī)則的變化，更著力促進權(quán)益類基金發(fā)展。一方面，為鼓勵基金公司在主動權(quán)益投資專項管理能力上形成特長，新增“權(quán)益投資金?；鸸尽豹勴?；另一方面，在主動控制獎項數(shù)量的基礎(chǔ)上，本屆評選向權(quán)益類基金傾斜，股混等權(quán)益基金獲獎比例明顯高于債券基金。

　　評選主協(xié)辦方希望通過金牛獎的引導作用，推動基金管理公司發(fā)揮主動管理權(quán)益類產(chǎn)品的優(yōu)勢，關(guān)注優(yōu)秀企業(yè)的長期成長，服務(wù)實體經(jīng)濟，促進權(quán)益市場從資金端到資產(chǎn)端的全鏈條良性循環(huán)。并發(fā)揮基金管理人的專業(yè)定價能力，推動資本市場糾錯，提升市場定價效率，通過踐行并引導長期投資和價值投資，在市場中發(fā)揮壓艙石的作用，推動形成更為理性、穩(wěn)定的資本市場。

　　十年規(guī)范結(jié)碩果

　　歷經(jīng)風雨，基金業(yè)金牛獎評選得到社會公眾的廣泛認可，在基金行業(yè)發(fā)揮出越來越強的價值引導作用。

　　越來越多的銀行，在制定代銷白名單時會參考金牛獎評選結(jié)果。社?；稹斑x秀”也把是否獲得過金牛獎作為考察基金公司的參考內(nèi)容之一。對基金經(jīng)理而言，金牛獎已經(jīng)產(chǎn)生了積極的引導作用，有利于穩(wěn)定優(yōu)秀基金經(jīng)理隊伍。更重要的是，服務(wù)于普通投資者的金牛獎，正矢志不渝地向投資者傳遞正確的投資理念，為他們提供有效的投資參考。

　　金牛獎的成功，既源自評選主協(xié)辦方始終以法律法規(guī)為準繩，以嚴謹數(shù)據(jù)為依據(jù)，堅持公開、公正、公平的原則，確保評選的專業(yè)性和客觀性；又源自評選始終以《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《證券投資基金評價業(yè)務(wù)自律管理規(guī)則》為指引，遵循“長期性、公正性、全面性、客觀性、一致性、公開性”六大原則；更離不開監(jiān)管部門和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的長期指導，特別是2019年底召開的基金評價業(yè)務(wù)座談會，進一步明確了金牛獎評選堅持長期評價、發(fā)揮專業(yè)價值的價值導向。

　　可以說，規(guī)范后的基金評價經(jīng)過十年風雨歷程，已經(jīng)發(fā)揮其應(yīng)有的作用，結(jié)出累累碩果。