基金大咖齊“曬倉(cāng)” 三季度“掃貨”重點(diǎn)亮相

　　隨著公募基金產(chǎn)品三季報(bào)的陸續(xù)披露，知名基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)狀況成為了“明牌”：傅鵬博加倉(cāng)五糧液、茅臺(tái)，趙楓增持地產(chǎn)股，張坤對(duì)白酒股情有獨(dú)鐘，劉格崧“頂格”重倉(cāng)光伏巨頭隆基股份，蕭楠?jiǎng)t調(diào)整了家電股持倉(cāng)。與此同時(shí)，基金經(jīng)理們對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的最新研判也得以曝光。對(duì)于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景樂(lè)觀、優(yōu)質(zhì)企業(yè)將層出不窮等正面研判，成為一眾公募大佬的樂(lè)觀共識(shí)。

　　配置策略延續(xù)

　　截至第三季度末，由傅鵬博等管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金的股票倉(cāng)位為92.56%，在整體倉(cāng)位上延續(xù)了上季度的配置策略。報(bào)告表示，考慮到宏觀不確定性的加劇，對(duì)持倉(cāng)的分散度進(jìn)行了微調(diào)。從個(gè)股來(lái)看，截至第三季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金的前十大重倉(cāng)股為：隆基股份、東方雨虹、國(guó)瓷材料、三諾生物、立訊精密、五糧液、萬(wàn)華化學(xué)、先導(dǎo)智能、貴州茅臺(tái)、人福醫(yī)藥。相比第二季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股整體變化不大，但進(jìn)行了適度調(diào)整。新增個(gè)股為五糧液、先導(dǎo)智能、貴州茅臺(tái)，而信維通信、凱利泰、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)退出“十大”。

　　同樣加倉(cāng)白酒行業(yè)的還有易方達(dá)基金的張坤。他管理的易方達(dá)中小盤在第三季度股票倉(cāng)位上基本保持穩(wěn)定，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，降低了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，增加了食品飲料等行業(yè)的配置。具體來(lái)看，洋河股份和美年健康在第三季度新進(jìn)入該基金前十大重倉(cāng)股，愛爾眼科和華蘭生物則退出了“十大”。到第三季度末，易方達(dá)中小盤前十大重倉(cāng)股中有4只白酒股，分別為位列第1到第4大重倉(cāng)股的瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份、五糧液，占基金資產(chǎn)凈值比例分別為9.78%、9.61%、9.52%、8.56%。

　　同樣是易方達(dá)基金的蕭楠，對(duì)白酒、啤酒股也十分青睞。具體來(lái)看，蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)第三季度前十大重倉(cāng)股標(biāo)的變化不大，新進(jìn)青島啤酒，剔除了蘇泊爾，該基金前十大重倉(cāng)股有多達(dá)7只白酒、啤酒股，包括山西汾酒、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)、青島啤酒。

　　青睞新能源和地產(chǎn)股

　　新能源、地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股也成為知名基金經(jīng)理的“心頭好”。

　　廣發(fā)基金的劉格菘管理的多只基金在第三季度重點(diǎn)配置了新能源、云計(jì)算、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等成長(zhǎng)行業(yè)，其中最引人注目的是他對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的加倉(cāng)。劉格菘在第三季度大舉加倉(cāng)隆基股份，他管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)中小盤成長(zhǎng)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)均“頂格”配置了隆基股份，在當(dāng)季末分別持有3207.88萬(wàn)股、2747.65萬(wàn)股、2165.67萬(wàn)股、2001.81萬(wàn)股，占基金凈值比例均達(dá)到10%。在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上，劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)中小盤成長(zhǎng)雙雙加倉(cāng)另一只光伏龍頭通威股份。

　　截至第三季度末，由趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合基金的股票倉(cāng)位為91.18%。趙楓在三季報(bào)中表示，市場(chǎng)的風(fēng)格偏好對(duì)組合的影響有限，堅(jiān)持自下而上選股構(gòu)建組合。報(bào)告期內(nèi)，減持了前期漲幅較高的醫(yī)藥和消費(fèi)類個(gè)股，增持了地產(chǎn)等估值較低的個(gè)股。從個(gè)股來(lái)看，三季報(bào)顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合基金前十大重倉(cāng)股分別為小米集團(tuán)－Ｗ、三諾生物、萬(wàn)華化學(xué)、瀚藍(lán)環(huán)境、華潤(rùn)啤酒、萬(wàn)科A、隆基股份、生物股份、寧波銀行、三一重工。相比第二季度末，該基金前十大重倉(cāng)股新進(jìn)個(gè)股為萬(wàn)科A、生物股份、三一重工。

　　樂(lè)觀成為共識(shí)

　　2020年前三季度的結(jié)構(gòu)性行情中，基金機(jī)構(gòu)無(wú)疑是主要的受益者。針對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)，盡管市場(chǎng)行情的復(fù)雜度增加，但是相對(duì)樂(lè)觀的研判，成為很多知名基金經(jīng)理的共識(shí)。

　　趙楓表示，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，價(jià)值類個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)向好，較低的估值也有望獲得一定的提升。趙楓進(jìn)一步表示，經(jīng)過(guò)多年的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)優(yōu)秀的龍頭企業(yè)不僅在國(guó)內(nèi)獲得了更高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，研發(fā)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，部分行業(yè)的龍頭企業(yè)已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)品牌開始走向海外，進(jìn)一步打開了增長(zhǎng)的天花板。

　　張坤表示，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響已經(jīng)接近尾聲。今年以來(lái)，疫情反而加速了很多行業(yè)本身的發(fā)展趨勢(shì)，將原本可能需要2-3年的發(fā)展進(jìn)程縮短到了幾個(gè)月內(nèi)，例如電商、本地服務(wù)線上化、在線教育等。此外，絕大多數(shù)行業(yè)的企業(yè)都進(jìn)行了壓力測(cè)試，全方位檢驗(yàn)了企業(yè)過(guò)往的積累和內(nèi)功。大部分行業(yè)實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，集中度進(jìn)一步提升。他對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景表示樂(lè)觀，相信會(huì)有一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不斷長(zhǎng)大。

　　安信基金陳一峰對(duì)市場(chǎng)有三大研判：一是各個(gè)行業(yè)龍頭公司經(jīng)歷了此次疫情之后，持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)、提升份額的確定性增強(qiáng)，長(zhǎng)期來(lái)看，部分優(yōu)秀公司的潛在盈利能力依然未被市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)；二是市場(chǎng)對(duì)有確定性增長(zhǎng)以及有良好未來(lái)預(yù)期企業(yè)的關(guān)注度高，部分優(yōu)秀公司估值處于歷史前10%甚至更高的水平；三是隨著今年以來(lái)市場(chǎng)估值的快速修復(fù)，投資選股難度提高，不過(guò)從全局看，市場(chǎng)整體估值水平仍然合理，價(jià)值股和成長(zhǎng)股中既有比較貴的標(biāo)的，也有性價(jià)比較好的標(biāo)的，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，需要更加仔細(xì)甄別公司的質(zhì)地，在公司的估值與未來(lái)成長(zhǎng)性的匹配度上做更加精細(xì)的判斷。