小眾產(chǎn)品驚艷 QDII“東方不亮西方亮”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，QDII基金天弘越南市場A/C今年以來的凈值增長率分別達到33.68%和33.55%。一向被認為是小眾的越南市場，內(nèi)地投資者竟然也有投資利器可以從中獲利。

　　實際上，投資者通過天弘基金在越南市場有所斬獲，只是近年來內(nèi)地公募機構(gòu)出海投資的一個案例。在出海的“路線圖”上，還有德國、日本、法國等市場。這些產(chǎn)品應(yīng)運而生的大背景是，內(nèi)地投資者對海外市場投資需求旺盛，急需找到合適的投資工具渠道。不過，業(yè)內(nèi)人士也提醒，“出海”投資，投資者在依靠專業(yè)機構(gòu)的同時，也需要精挑細選投資工具。

　　捕捉全球市場機會

　　當(dāng)內(nèi)地投資者還在面對A股市場持續(xù)調(diào)整之時，部分海外市場今年以來已持續(xù)上漲。6月4日，越南VN30指數(shù)報1508.35點，再創(chuàng)歷史新高。截至6月4日，該指數(shù)近一年漲幅達82.5%，2021年以來上漲38.14%，是整個亞太地區(qū)表現(xiàn)最好的市場之一。相關(guān)QDII基金也隨之凈值走高，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，天弘越南市場A/C今年以來的凈值增長率分別為33.68%和33.55%，這樣的收益水平，與納入統(tǒng)計的主動權(quán)益類基金相比，可排進前十。

　　事實上，在人民幣國際化的背景下，全球資產(chǎn)配置逐漸成為內(nèi)地投資者分散風(fēng)險、獲得穩(wěn)定收益的一種方式。為了給內(nèi)地投資者提供捕捉全球市場的機會，越來越多的基金公司相繼成立國際投資部門，布局海外。

　　對于中國企業(yè)上市較多的美國和中國香港市場，相關(guān)的QDII基金正呈現(xiàn)擴軍之勢。近年來，公募基金覆蓋的海外市場越來越多，除了投資日本、德國、法國等地的產(chǎn)品，印度、越南等新興市場也逐漸有相關(guān)產(chǎn)品覆蓋。

　　早在2014年，華安基金便推出了華安德國30（DAX）ETF。2019年，易方達基金、華夏基金、南方基金、華安基金分別成立了易方達日興資管日經(jīng)225ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF、華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF4只中日互通ETF。2020年，天弘基金和華安基金分別成立了天弘越南市場和華安法國CAC40ETF；此外，在印度市場方面，工銀瑞信基金和泰達宏利基金相繼成立了工銀瑞信印度市場和泰達宏利印度機會。

　　成績參差不齊

　　當(dāng)然，投資不同的國家和區(qū)域市場，這些基金產(chǎn)品的收益表現(xiàn)也大相徑庭。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，投資印度的工銀瑞信印度市場和泰達宏利印度機會今年以來的凈值增長率分別是11.65%和7.30%。華安法國CAC40ETF和華安德國30（DAX）ETF今年以來的凈值增長率分別是13.64%和9.68%。

　　4只中日互通ETF，業(yè)績上也是各有千秋。截至6月7日，今年以來凈值增長率最高的是南方東證指數(shù)ETF，為0.09%，其余三只ETF今年以來凈值增長率均為負數(shù)，華夏野村日經(jīng)225ETF今年以來的凈值增長率為-2.66%。易方達日興資管日經(jīng)225ETF和華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF分別為-2.34%和-2.51%。

　　資料顯示，從全球資產(chǎn)配置角度來看，日本經(jīng)濟周期較獨立，日經(jīng)225指數(shù)與主要A股指數(shù)的相關(guān)系數(shù)較低，日經(jīng)225ETF可為內(nèi)地投資者提供與A股市場具有一定差異的投資品種，是分散化投資的良好工具。首批4只中日互通ETF成立時合計發(fā)行規(guī)模超15億元，工銀瑞信基金今年發(fā)行的工銀瑞信大和日經(jīng)225ETF發(fā)行規(guī)模也超過2億元。

　　“日本經(jīng)濟和股市表現(xiàn)，受國內(nèi)國際因素的影響比較復(fù)雜，跟蹤日經(jīng)指數(shù)等的ETF產(chǎn)品，作為工具化的產(chǎn)品，只是日本股市投資的一種反映。這不僅僅是中日互通ETF，越南市場、法國市場、德國市場、印度市場等等，都有其基本面和市場走勢。海外市場的投資標的豐富多樣，且其投資邏輯也是各有差異�！鄙虾Ｒ晃换�金經(jīng)理表示。

　　投資者須精挑細選

　　近年來，隨著內(nèi)地投資者資產(chǎn)配置意愿的增強，不少投資小眾市場的QDII受到關(guān)注。投資海外市場的基金產(chǎn)品越來越豐富。雖然是“供求兩旺”的局面，投資者尋找到適合資金的投資工具，還是需要花費一番功夫。

　　盈米基金研究院研究總監(jiān)鄒卓宇表示，投資小眾市場的QDII基金受到投資者關(guān)注，主要原因是隨著市場和投資者逐步成熟，開始有投資者希望在全球范圍內(nèi)做跨地區(qū)資產(chǎn)配置來分散投資風(fēng)險，獲取不同多元化收益。

　　他表示，對于一般投資者，這類QDII產(chǎn)品是目前做跨地區(qū)資產(chǎn)配置比較方便的手段。多數(shù)投資者對于海外市場的了解程度低，直接配置底層資產(chǎn)的難度大，而經(jīng)過基金公司設(shè)計并由專業(yè)基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品能夠讓投資者少踩一些“坑”。不同經(jīng)濟體所處發(fā)展階段不同，整體的經(jīng)濟增速和資源優(yōu)勢上也各不相同，投資者在資產(chǎn)配置時進行地區(qū)分散，可以增加組合收益的多樣性。

　　“不過，配置QDII類產(chǎn)品需要了解產(chǎn)品具體配置的地區(qū)范圍和資產(chǎn)類別，申購前做到心中有數(shù)，避免申購的基金與自己希望配置的方向出現(xiàn)明顯偏差。同時，海外資產(chǎn)還會受到匯率影響，配置之前需要做好相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)算，配置資產(chǎn)的收益可能被匯率變化侵蝕。”鄒卓宇表示。