百舸爭流 公募基金求索差異化發(fā)展之路
“競爭格局遠未定型�！边@是基金公司管理層接受采訪時經(jīng)常說的一句話。說這話的人，有后發(fā)基金公司的掌門人，也有頭部平臺的掌舵者。差異化發(fā)展之路，已成為公募基金面臨競爭時的必然選擇。中國證監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，更是旗幟鮮明地提出“支持差異化發(fā)展”。
處于群雄逐鹿階段
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，我國公募基金行業(yè)有152家公募基金管理人，包括138家基金公司和14家取得公募基金管理資格的資管機構(gòu)，合計管理規(guī)模超32萬億元。
財通基金表示，中國經(jīng)濟正處在從高增長向高質(zhì)量發(fā)展、逐步構(gòu)建“雙循環(huán)”格局的過程中，公募基金行業(yè)作為金融體系的重要組成部分，必將發(fā)揮更大的作用。與此同時，居民投資理財需求日益旺盛，中國的公募基金行業(yè)必將迎來更大的發(fā)展機遇。
與此同時，32萬億元規(guī)模的大行業(yè)，并非已形成了固有的競爭格局，而是一派百舸爭流的景象�！霸谪敻还芾硪�(guī)模快速增長的同時，整個市場環(huán)境也在發(fā)生深刻的變化�！眳R添富基金總經(jīng)理張暉表示。
如果說讓公募基金提煉出一個行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞，那“變化”應(yīng)該是很多機構(gòu)的首選�！叭绻嬎阋幌鹿蓟鹦袠I(yè)的集中度，可以看到，這個行業(yè)的競爭格局遠未定型，仍然有無限可能�！鄙虾Ｒ患一鸸镜目偨�(jīng)理對中國證券報記者表示。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，行業(yè)在管基金規(guī)模最大機構(gòu)占全行業(yè)規(guī)模的比重約為6.76%；如果計算管理規(guī)模前五大的基金公司，它們合計在管基金總規(guī)模約占全行業(yè)的24.62%；而前十大基金公司的管理總規(guī)模占行業(yè)總規(guī)模的比例約為42.75%。對照海外資產(chǎn)管理行業(yè)的情況發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)公募基金行業(yè)的集中度偏低，仍處于群雄逐鹿的階段。
政策引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向
公募基金業(yè)界欣喜地看到政策層面對于行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的積極引導(dǎo)。
《意見》提出，支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展，促進形成綜合性大型財富管理機構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)。引導(dǎo)頭部機構(gòu)切實發(fā)揮引領(lǐng)表率作用，堅持長期主義，努力做難而正確的事，成為“受人尊敬、讓人信服”的行業(yè)領(lǐng)跑者。
張暉表示，要不畏困難，從容前進，心無旁騖地做好最本源的東西，靠累積的力量，建立匯添富與客戶的長久連接，為“打造中國最受認可的資產(chǎn)管理品牌”而不懈奮斗。交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)認為，居民財富管理的大時代已開啟，公募基金行業(yè)大有作為。公募基金行業(yè)須構(gòu)建以持有人利益為核心的公司治理結(jié)構(gòu)，提供更多具備辨識度、性價比高的產(chǎn)品，努力解決“基金賺錢基民不賺錢”的發(fā)展困境。
在差異化發(fā)展方面，《意見》還提出，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。對這一點，基金公司早已積極探索。德邦基金總經(jīng)理張騄指出，基金公司投研能力提升有兩種主流模式：一種是以自我培養(yǎng)為主，輔以外部人才引入；另一種是廣泛匯集行業(yè)優(yōu)秀人才。
體現(xiàn)專業(yè)和專注
在基金機構(gòu)看來，財富管理時代雖然是“星辰大�！保⒎强梢宰砥涑�，更需要體現(xiàn)自己的專業(yè)和專注。
公募基金正在“各顯神通”探尋差異化發(fā)展之路。自成立以來，國泰基金與行業(yè)攜手共成長�；陂L期深厚積淀與精耕細作，國泰基金的產(chǎn)品線不斷得以豐富和完善，現(xiàn)已成為滿足不同風(fēng)險偏好投資者需求的綜合性、多元化的大型資產(chǎn)管理公司，多類別業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。
奮起直追的中小基金公司同樣各有特點。中海基金求索高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展之路：固本，鞏固在權(quán)益投資上的積淀，持續(xù)強化投研能力建設(shè)和風(fēng)險合規(guī)管理，著力提升投資業(yè)績；育新，尋求在固收投資、REITs產(chǎn)品、基金中基金（FOF）、基金投顧等方面的發(fā)展；謀全局，打好公司未來發(fā)展的根基，朝著“受人尊敬的一流資產(chǎn)管理公司”的目標(biāo)穩(wěn)步邁進。
西部利得基金選擇穩(wěn)扎穩(wěn)打。在董事長何方看來，作為行業(yè)后發(fā)公司，所擁有的資源相對有限，所擁有的發(fā)展窗口期相對狹小，只能將有限的資源用在戰(zhàn)略方向，在資產(chǎn)管理行業(yè)的時代浪潮中，贏得自己的一席之地。在西部利得基金近年來的發(fā)展中，先是發(fā)展貨幣基金產(chǎn)品，為公司創(chuàng)造了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)。然后基于貨幣產(chǎn)品的管理經(jīng)驗，開始進入固收領(lǐng)域以及后來的指數(shù)增強領(lǐng)域等。
這樣的差異化發(fā)展案例還很多，正是一家家基金公司的特色發(fā)展，共同打造了公募基金行業(yè)的多彩未來。
