全國(guó)首單央企新能源REITs成功獲批 國(guó)家電投聯(lián)手中信建投助力能源綠色轉(zhuǎn)型

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）公募REITs又有新資產(chǎn)類型產(chǎn)品獲批。3月2日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，中信建投國(guó)家電投新能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（簡(jiǎn)稱“中信建投國(guó)家電投新能源REIT”）正式獲得批復(fù)。這標(biāo)志著公募REITs市場(chǎng)將迎來(lái)全國(guó)首單央企新能源公募REITs以及全國(guó)首單海上風(fēng)電公募REITs，該產(chǎn)品將為公募REITs資本市場(chǎng)注入全新的資產(chǎn)類型。 

　　國(guó)家電投與中信建投強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

　　打造REITs全新資產(chǎn)類型

　　資料顯示，中信建投國(guó)家電投新能源REIT發(fā)起人為國(guó)家電投，基金管理人為中信建投基金，財(cái)務(wù)顧問及計(jì)劃管理人為中信建投證券。公開材料顯示，該項(xiàng)目底層資產(chǎn)為國(guó)家電投濱海北H1、濱海北H2海上風(fēng)電場(chǎng)和配套運(yùn)維驛站，屬于新能源基礎(chǔ)設(shè)施。據(jù)悉，該項(xiàng)目于2022年4月完成公募基金管理人及財(cái)務(wù)顧問招標(biāo)，歷時(shí)11個(gè)月獲得證監(jiān)會(huì)及交易所批復(fù)。

　　多位行業(yè)人士表示，新能源基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要大量資金和技術(shù)支持，公募REITs為我國(guó)新能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資提供了新的渠道和模式，有助于盤活存量新能源基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、改善能源電力企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，回收資金可用于投資新能源項(xiàng)目建設(shè)，形成投融資良性循環(huán)，推動(dòng)新能源基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)快速發(fā)展。

　　資料顯示，發(fā)起人國(guó)家電投集團(tuán)2022年電力裝機(jī)規(guī)模突破2.1億千瓦，其中，光伏5330萬(wàn)千瓦，風(fēng)電4231萬(wàn)千瓦，水電2463萬(wàn)千瓦，核電921萬(wàn)千瓦，清潔能源占比高達(dá)65.8%，在我國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)中清潔能源占比最高。此次國(guó)家電投聯(lián)手中信建投發(fā)行我國(guó)首單央企新能源公募REITs意義重大，有利于盤活國(guó)家電投存量新能源基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，為公司新能源業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展提供長(zhǎng)期、可靠的融資渠道，樹立了資本市場(chǎng)推動(dòng)我國(guó)新能源領(lǐng)域可持續(xù)發(fā)展的典范。

　　國(guó)家電投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)REITs融資體系，公司正不斷加快金融創(chuàng)新研究，搭建公募REITs、類REITs和Pre-REITs相互銜接、互為補(bǔ)充、全品類全周期覆蓋的立體化創(chuàng)新資產(chǎn)盤活模式和融資體系，逐步構(gòu)建多層次、多渠道的資本運(yùn)作體系。該項(xiàng)目的成功獲批，將為國(guó)家電投建立新的權(quán)益融資常備渠道、打造“上市公司+公募REITs”雙資本運(yùn)作平臺(tái)，有助于公司實(shí)現(xiàn)“建、管、融、退”全周期運(yùn)營(yíng)機(jī)制，帶動(dòng)清潔能源規(guī)�；�發(fā)展，具有重要的行業(yè)標(biāo)桿示范意義�！　�

　　圖片來(lái)源：中信建投證券

　　以大型海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目為底層資產(chǎn)

　　經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定收益較好

　　資料顯示，中信建投國(guó)家電投新能源REIT的底層資產(chǎn)為位于“海上風(fēng)電第一城”江蘇省鹽城市的濱海北H1、濱海北H2海上風(fēng)電和配套運(yùn)維驛站項(xiàng)目，合計(jì)裝機(jī)規(guī)模500兆瓦。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2022年12月31日，資產(chǎn)組評(píng)估價(jià)值為71.65億元。

　　其中，濱海北H1項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模100兆瓦，于2016年并網(wǎng)發(fā)電，是國(guó)家能源局《國(guó)能新能〔2014〕530號(hào)》批準(zhǔn)的全國(guó)44個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目中第一個(gè)投產(chǎn)的項(xiàng)目，是風(fēng)電行業(yè)首個(gè)榮獲國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程金質(zhì)獎(jiǎng)殊榮的項(xiàng)目，同時(shí)也是風(fēng)電行業(yè)唯一入選中華人民共和國(guó)成立70周年工程建設(shè)行業(yè)百個(gè)“經(jīng)典工程”的項(xiàng)目；濱海北H2項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模400兆瓦，于2018年并網(wǎng)發(fā)電，是并網(wǎng)當(dāng)時(shí)亞洲單體容量最大的海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目。

　　據(jù)悉，濱海北H1及濱海北H2海上風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)穩(wěn)健且收益可觀。根據(jù)公示資料中的數(shù)據(jù)，中信建投國(guó)家電投新能源REIT所持有的濱海北H1及濱海北H2風(fēng)電場(chǎng)近三年均保持盈利，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流均為正，EBITDA分別為7.86億元、9.12億元及7.81億元，項(xiàng)目整體經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，收益較好。

　　新能源REITs

　　助力能源行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

　　隨著全球氣候變化問題的日益嚴(yán)峻，綠色能源的發(fā)展已成為世界各國(guó)的共同目標(biāo)。但綠色能源項(xiàng)目的建設(shè)需要大量資金投入，而傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資方式缺乏成熟的資本金退出機(jī)制、長(zhǎng)期大量占用電力企業(yè)資本金額度，這也成為制約其發(fā)展的重要因素之一。新能源REITs的出現(xiàn)為能源行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供了全新的投融資模式。

　　根據(jù)公開資料顯示，自2021年首批9單公募REITs發(fā)行以來(lái)，截至2023年3月1日，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)共計(jì)發(fā)行25單，合計(jì)發(fā)行規(guī)模超800億元。已發(fā)行項(xiàng)目中僅有一單能源類資產(chǎn)，為鵬華深圳能源REIT，其底層資產(chǎn)為天然氣發(fā)電，屬于清潔能源。

　　2022年12月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在首屆長(zhǎng)三角REITs論壇暨中國(guó)REITs論壇2022年會(huì)上的視頻致辭中表示，“繼續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行十條措施落實(shí)落地，推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目發(fā)行上市。進(jìn)一步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新基建等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域�！彪S著相關(guān)支持政策的出臺(tái)，未來(lái)我國(guó)新能源REITs有望加速發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)已躍居世界第一，根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)（GWEC）的預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)量可達(dá)4,469萬(wàn)千瓦，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率為35%，在碳中和目標(biāo)背景下，海上風(fēng)電或成風(fēng)電增長(zhǎng)主力軍，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。

　　新能源公募REITs作為我國(guó)資本市場(chǎng)的新型權(quán)益性融資工具，有助于能源企業(yè)盤活存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升重資產(chǎn)流動(dòng)性，形成投融資良性循環(huán)，加速我國(guó)能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。

　　對(duì)此，中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公募REITs業(yè)務(wù)是投行和資管相結(jié)合的創(chuàng)新工具，中信建投證券與中信建投基金將充分發(fā)揮公司協(xié)同優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌整合“投行+公募基金+投資+研究”多板塊（子公司）的優(yōu)勢(shì)資源與專業(yè)力量，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展公募REITs提供全流程、一攬子的綜合性金融服務(wù)。隨著中信建投國(guó)家電投新能源REIT的成功獲批，預(yù)計(jì)未來(lái)公募REITs市場(chǎng)還會(huì)迎來(lái)更多的新能源資產(chǎn)，市場(chǎng)發(fā)展空間值得期待。