基金經(jīng)理離職人數(shù)增勢(shì)放緩“公奔公”馬太效應(yīng)加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，受市場(chǎng)環(huán)境震蕩、監(jiān)管規(guī)則修訂以及明星效應(yīng)弱化等多方因素影響，2023年公募基金經(jīng)理共計(jì)離任320人，相比此前年度基金經(jīng)理離任人數(shù)攀升勢(shì)頭有所放緩。此外，2023年基金經(jīng)理“公奔公”取代了此前的“公奔私”，成為行業(yè)變化新趨勢(shì)，其中多位中小基金公司旗下的明星基金經(jīng)理加盟頭部基金公司。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在投資難度加大的情況下，公募基金的研究團(tuán)隊(duì)支撐、銷售團(tuán)隊(duì)拓展優(yōu)勢(shì)顯得愈發(fā)重要。頭部基金公司投研平臺(tái)建設(shè)更加完善，風(fēng)控等機(jī)制更加合理，并且具備規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)，能夠給基金經(jīng)理提供更好的薪酬待遇和職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，未來(lái)頭部公司的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化。

　　任職穩(wěn)定性增強(qiáng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年公募基金經(jīng)理共計(jì)離任320人，相比2022年離任的323人稍有回落。而在此前的2016年至2022年，基金經(jīng)理離任人數(shù)呈逐年遞增趨勢(shì)。

　　晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師吳粵寧在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，公募基金經(jīng)理任職穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，可能與市場(chǎng)行情有關(guān)，尤其是近年來(lái)權(quán)益市場(chǎng)震蕩加大，使基金經(jīng)理主動(dòng)離職的意愿下降。

　　伴隨核心資產(chǎn)行情集體回落，北京某公募分析人士認(rèn)為，明星基金經(jīng)理的光環(huán)正在逐步褪去，基金公司更加注重投研平臺(tái)化，弱化對(duì)個(gè)別明星基金經(jīng)理的依賴。在此背景下，基金經(jīng)理跳槽后希望大幅增加自己在新公司話語(yǔ)權(quán)的預(yù)期會(huì)降低。由于市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)，投資難度增加，基金經(jīng)理跳槽后的不確定性亦大幅增強(qiáng)。

　　此外，近兩年監(jiān)管層也在對(duì)公募基金經(jīng)理離職做出約束。“2022年6月中基協(xié)發(fā)布的《基金管理公司績(jī)效考核與薪酬管理指引》規(guī)定了基金經(jīng)理的績(jī)效薪酬遞延支付制度；2023年11月中基協(xié)發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》對(duì)基金經(jīng)理申請(qǐng)注冊(cè)要求提出了更嚴(yán)格的規(guī)定，特別是對(duì)于產(chǎn)品還在募集期或封閉期內(nèi)就離職的基金經(jīng)理，靜默期從原來(lái)的6個(gè)月變成2年�！眳腔泴幈硎�，這些約束都進(jìn)一步提高基金經(jīng)理的離職成本。

　　“公奔公”趨勢(shì)明顯

　　縱覽2023年明星基金經(jīng)理的職業(yè)路徑變化，相比前些年的“公奔私”浪潮，“公奔公”反而成為2023年的顯著趨勢(shì)。

　　中基協(xié)信息公示網(wǎng)站顯示，2023年2月，知名基金經(jīng)理蔡宇濱從諾安基金離職，同年3月加盟招商基金，同年9月開(kāi)始接管招商品質(zhì)生活混合、招商安益靈活配置混合。

　　2023年3月，知名基金經(jīng)理馮漢杰從中加基金離職，2023年4月加入廣發(fā)基金，2023年11月開(kāi)始接管廣發(fā)均衡增長(zhǎng)混合、廣發(fā)主題領(lǐng)先混合。知名基金經(jīng)理湯戈2023年4月從英大基金離職，同月加入方正富邦基金，2023年9月開(kāi)始參與管理方正富邦天睿混合。

　　知名基金經(jīng)理陳金偉、張仲維也于2023年4月從寶盈基金離職；2023年4月，陳金偉加盟鵬華基金，2023年11月開(kāi)始接管鵬華產(chǎn)業(yè)精選、鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合（LOF)；2023年7月，張仲維加盟景順長(zhǎng)城基金，2023年11月開(kāi)始接管景順長(zhǎng)城優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股票。

　　此外，亦有多位明星基金經(jīng)理在加盟新東家后直接掌舵新發(fā)產(chǎn)品，例如高楠由恒越基金轉(zhuǎn)戰(zhàn)永贏基金后，首只新發(fā)產(chǎn)品——永贏睿信混合在逆勢(shì)環(huán)境下依然取得了不錯(cuò)的募集成績(jī)，合計(jì)募集規(guī)模14.51億元，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為10256戶。

　　何以廣從長(zhǎng)城基金離職、加盟興證全球基金后的首秀，則是2023年公募費(fèi)率改革后推出的首批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品之一的興證全球可持續(xù)投資三年定開(kāi)混合，其管理費(fèi)率與業(yè)績(jī)掛鉤，合計(jì)募集規(guī)模為3.65億元；原中銀證券旗下績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理白冰洋于2023年7月加盟富國(guó)基金，其擔(dān)綱管理的富國(guó)洞見(jiàn)價(jià)值股票于2023年12月25日成立，合計(jì)募集規(guī)模3.59億元。

　　頭部基金公司更具吸引力

　　滬上某第三方機(jī)構(gòu)人士分析，在投資難度增大情況下，公募基金的研究團(tuán)隊(duì)支撐、銷售團(tuán)隊(duì)拓展優(yōu)勢(shì)就顯得愈發(fā)重要。并且，公募偏相對(duì)收益考核，跑贏基準(zhǔn)的難度要小于私募偏絕對(duì)收益的考核標(biāo)準(zhǔn)。

　　“近年來(lái)，資管行業(yè)爆雷事件較多，部分私募也牽扯其中。相比之下，公募基金完善的風(fēng)控體系也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理形成較好的保護(hù)�！本C合來(lái)看，該機(jī)構(gòu)人士表示，現(xiàn)階段公募基金相比于私募基金的性價(jià)比大幅提升。

　　隨著我國(guó)公募行業(yè)的發(fā)展壯大，在吳粵寧看來(lái)，行業(yè)整體規(guī)模的提升和產(chǎn)品數(shù)量擴(kuò)容為基金經(jīng)理提供了更大施展拳腳的空間，而且越來(lái)越多的基金公司開(kāi)始采用長(zhǎng)期業(yè)績(jī)考核機(jī)制并推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，使得更多人才留在公募基金行業(yè)。

　　在“公奔公”的行業(yè)趨勢(shì)下，多位中小基金公司旗下明星基金經(jīng)理選擇跳槽到頭部基金公司，公募行業(yè)人才分布的馬太效應(yīng)逐步積累。

　　上述機(jī)構(gòu)人士透露，中小基金公司由于基金經(jīng)理人數(shù)少，部分基金經(jīng)理會(huì)身兼多職，精力被分散，較難獲得投資成就感，因而會(huì)選擇離職。而頭部基金公司的投研平臺(tái)建設(shè)更加完善，風(fēng)控等機(jī)制更加合理，基金經(jīng)理能夠更加專注地從事投資工作。“頭部基金公司具備規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)，也能夠給基金經(jīng)理提供更好的薪酬待遇和職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。”吳粵寧補(bǔ)充道。

　　未來(lái)，中小基金公司或面臨更大的挑戰(zhàn)，但該機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，通過(guò)布局特色產(chǎn)品線“劍走偏鋒”，或許能實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。例如，2023年部分在細(xì)分領(lǐng)域有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小基金公司提早布局ETF、指數(shù)增強(qiáng)基金、小微盤(pán)量化選股基金等，獲得不錯(cuò)表現(xiàn)，但整體來(lái)看很難影響行業(yè)大勢(shì)。