權益類基金2024年中期報告披露拉開序幕 中庚基金旗下6只產(chǎn)品率先發(fā)布

　　8月20日，權益類基金2024年中期報告披露拉開序幕，中庚基金率先發(fā)布旗下6只主動權益類產(chǎn)品（包括普通股票型基金、靈活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）中期報告。

　　基金中期報告是投資者了解基金運作情況、基金經(jīng)理投資思路等的重要方式。相較于季報，基金中期報告對單只產(chǎn)品的運作細節(jié)進行了更為全面的披露，包括所有股票投資明細、基金份額持有人信息、市場行業(yè)走勢展望等。

　　2只產(chǎn)品實現(xiàn)凈值正增長

　　在中庚基金披露中期報告的6只基金產(chǎn)品中，知名基金經(jīng)理丘棟榮擔任了其中5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理（目前均已卸任）。其中，中庚港股通價值18個月封閉股票基金和中庚小盤價值股票基金報告期內(nèi)由丘棟榮單獨管理，中庚價值品質一年持有期混合基金和中庚價值靈動靈活配置混合基金時任基金經(jīng)理為丘棟榮和吳承根，中庚價值領航混合基金時任基金經(jīng)理為丘棟榮和劉晟，中庚價值先鋒股票基金則由陳濤管理。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，6只產(chǎn)品中，中庚價值品質一年持有期混合基金、中庚價值領航混合基金2只產(chǎn)品在2024年上半年實現(xiàn)基金份額凈值正增長，凈值增長率分別為1.36%、0.99%；中庚港股通價值18個月封閉股票基金、中庚小盤價值股票基金、中庚價值靈動靈活配置混合基金、中庚價值先鋒股票基金4只產(chǎn)品，2024年上半年凈值增長率則分別為-5.33%、-11.12%、-11.21%、-13.10%。

　　對此，基金經(jīng)理對基金產(chǎn)品在報告期內(nèi)的運作表現(xiàn)給出了說明。以中庚小盤價值股票基金為例，丘棟榮在中期報告中表示：“基于產(chǎn)品的定位和投資目標，結合市場情況，本基金報告期內(nèi)維持較高的權益?zhèn)}位。從上半年的業(yè)績表現(xiàn)來看，本基金凈值取得超過兩位數(shù)負收益，略微跑贏業(yè)績比較基準，超配的動物蛋白、電子等敞口表現(xiàn)相對較好，而醫(yī)藥、機械、軍工、汽車零部件等敞口則表現(xiàn)較差。操作上，減持了部分表現(xiàn)相對較好的電子股，增持了跌幅較大的軍工、地產(chǎn)、風電等行業(yè)個股。”

　　從基金份額持有人信息來看，6只基金產(chǎn)品份額持有人均以個人投資者為主。中庚價值領航混合基金個人投資者持有份額占比最低，為76.78%，另有中庚價值先鋒股票基金個人投資者持有份額占比為85.14%，其余產(chǎn)品個人投資者持有份額占比均在90%以上。

　　此外，6只基金產(chǎn)品的份額持有人中均出現(xiàn)了“自家人”的身影。例如，基金管理人中庚基金所有從業(yè)人員持有中庚港股通價值18個月封閉股票基金份額占比達4.77%，持有中庚價值先鋒股票基金份額占比為3.83%。

　　隱形重倉股浮出水面

　　作為強調(diào)基金管理人主動管理能力的基金品類，主動權益基金的股票投資情況備受投資者關注。相較于季報僅披露前十大重倉股，基金中期報告則會披露所有股票投資明細，包括隱形重倉股（排名第11名至第20名的股票）。

　　例如，截至2024年上半年末，中庚價值品質一年持有期混合基金股票投資中，除了賽騰股份、中國宏橋等重倉股，其隱形重倉股中則出現(xiàn)了長春高新、華發(fā)股份、常熟汽飾、牧原股份、寧波銀行、海螺創(chuàng)業(yè)、三七互娛等。中庚價值領航混合基金的隱形重倉股中出現(xiàn)了中國海外宏洋集團、中遠海能、渝農(nóng)商行、旺能環(huán)境等。

　　展望后市，丘棟榮和劉晟在基金中報中提到，基于低估值價值投資策略，正確承擔風險并挖掘有超額回報的投資機會是持續(xù)的工作。權益資產(chǎn)是系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性的配置位置。進一步是重視估值，積極篩選高預期回報的公司?！拔覀儗τ谑袌龌久娴拿枋雠c大部分投資者沒有顯著的分歧，但對估值的思考讓我們愿意在這樣的基本面底色下對于權益資產(chǎn)更為樂觀。普遍的低估值讓我們有機會找到足夠多風險收益特征右偏的投資機會構建組合。”

　　具體來看，中庚價值領航混合基金在后市投資中重點關注的投資方向包括三方面。一是供給端收縮或剛性，具有較高成長性、盈利彈性或股東回報提升空間的價值股，包括基本金屬為代表的資源類公司，房地產(chǎn)、電力及公用事業(yè)等。二是業(yè)務成長屬性強、未來空間較大的醫(yī)藥、智能電動車、電子等科技股。三是需求增長有空間、供給端已經(jīng)出清或者即將出清，具有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要包括農(nóng)林牧漁、電力設備與新能源、基礎化工等行業(yè)。

　　中庚價值先鋒股票基金的基金經(jīng)理陳濤則在中期報告中表示：“本基金重點投資基本面風險低或者風險釋放充分、相對低估值、低市場預期、潛在高增長、較高反轉可能性的個股。目前組合中的幾乎所有公司的估值都處于上市以來估值最低分位數(shù)或附近，且符合中長期需求端有較高增長潛力、供給端有較強競爭優(yōu)勢、商業(yè)模式較好、治理水平較高等標準?！?/p>