權(quán)益類基金2024年中期報告披露拉開序幕 中庚基金旗下6只產(chǎn)品率先發(fā)布
8月20日，權(quán)益類基金2024年中期報告披露拉開序幕，中庚基金率先發(fā)布旗下6只主動權(quán)益類產(chǎn)品（包括普通股票型基金、靈活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）中期報告。
基金中期報告是投資者了解基金運作情況、基金經(jīng)理投資思路等的重要方式。相較于季報，基金中期報告對單只產(chǎn)品的運作細(xì)節(jié)進行了更為全面的披露，包括所有股票投資明細(xì)、基金份額持有人信息、市場行業(yè)走勢展望等。
2只產(chǎn)品實現(xiàn)凈值正增長
在中庚基金披露中期報告的6只基金產(chǎn)品中，知名基金經(jīng)理丘棟榮擔(dān)任了其中5只產(chǎn)品的基金經(jīng)理（目前均已卸任）。其中，中庚港股通價值18個月封閉股票基金和中庚小盤價值股票基金報告期內(nèi)由丘棟榮單獨管理，中庚價值品質(zhì)一年持有期混合基金和中庚價值靈動靈活配置混合基金時任基金經(jīng)理為丘棟榮和吳承根，中庚價值領(lǐng)航混合基金時任基金經(jīng)理為丘棟榮和劉晟，中庚價值先鋒股票基金則由陳濤管理。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，6只產(chǎn)品中，中庚價值品質(zhì)一年持有期混合基金、中庚價值領(lǐng)航混合基金2只產(chǎn)品在2024年上半年實現(xiàn)基金份額凈值正增長，凈值增長率分別為1.36%、0.99%；中庚港股通價值18個月封閉股票基金、中庚小盤價值股票基金、中庚價值靈動靈活配置混合基金、中庚價值先鋒股票基金4只產(chǎn)品，2024年上半年凈值增長率則分別為-5.33%、-11.12%、-11.21%、-13.10%。
對此，基金經(jīng)理對基金產(chǎn)品在報告期內(nèi)的運作表現(xiàn)給出了說明。以中庚小盤價值股票基金為例，丘棟榮在中期報告中表示：“基于產(chǎn)品的定位和投資目標(biāo)，結(jié)合市場情況，本基金報告期內(nèi)維持較高的權(quán)益?zhèn)}位。從上半年的業(yè)績表現(xiàn)來看，本基金凈值取得超過兩位數(shù)負(fù)收益，略微跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，超配的動物蛋白、電子等敞口表現(xiàn)相對較好，而醫(yī)藥、機械、軍工、汽車零部件等敞口則表現(xiàn)較差。操作上，減持了部分表現(xiàn)相對較好的電子股，增持了跌幅較大的軍工、地產(chǎn)、風(fēng)電等行業(yè)個股?！?/p>
從基金份額持有人信息來看，6只基金產(chǎn)品份額持有人均以個人投資者為主。中庚價值領(lǐng)航混合基金個人投資者持有份額占比最低，為76.78%，另有中庚價值先鋒股票基金個人投資者持有份額占比為85.14%，其余產(chǎn)品個人投資者持有份額占比均在90%以上。
此外，6只基金產(chǎn)品的份額持有人中均出現(xiàn)了“自家人”的身影。例如，基金管理人中庚基金所有從業(yè)人員持有中庚港股通價值18個月封閉股票基金份額占比達4.77%，持有中庚價值先鋒股票基金份額占比為3.83%。
隱形重倉股浮出水面
作為強調(diào)基金管理人主動管理能力的基金品類，主動權(quán)益基金的股票投資情況備受投資者關(guān)注。相較于季報僅披露前十大重倉股，基金中期報告則會披露所有股票投資明細(xì)，包括隱形重倉股（排名第11名至第20名的股票）。
例如，截至2024年上半年末，中庚價值品質(zhì)一年持有期混合基金股票投資中，除了賽騰股份、中國宏橋等重倉股，其隱形重倉股中則出現(xiàn)了長春高新、華發(fā)股份、常熟汽飾、牧原股份、寧波銀行、海螺創(chuàng)業(yè)、三七互娛等。中庚價值領(lǐng)航混合基金的隱形重倉股中出現(xiàn)了中國海外宏洋集團、中遠(yuǎn)海能、渝農(nóng)商行、旺能環(huán)境等。
展望后市，丘棟榮和劉晟在基金中報中提到，基于低估值價值投資策略，正確承擔(dān)風(fēng)險并挖掘有超額回報的投資機會是持續(xù)的工作。權(quán)益資產(chǎn)是系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性的配置位置。進一步是重視估值，積極篩選高預(yù)期回報的公司?！拔覀儗τ谑袌龌久娴拿枋雠c大部分投資者沒有顯著的分歧，但對估值的思考讓我們愿意在這樣的基本面底色下對于權(quán)益資產(chǎn)更為樂觀。普遍的低估值讓我們有機會找到足夠多風(fēng)險收益特征右偏的投資機會構(gòu)建組合?！?/p>
具體來看，中庚價值領(lǐng)航混合基金在后市投資中重點關(guān)注的投資方向包括三方面。一是供給端收縮或剛性，具有較高成長性、盈利彈性或股東回報提升空間的價值股，包括基本金屬為代表的資源類公司，房地產(chǎn)、電力及公用事業(yè)等。二是業(yè)務(wù)成長屬性強、未來空間較大的醫(yī)藥、智能電動車、電子等科技股。三是需求增長有空間、供給端已經(jīng)出清或者即將出清，具有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要包括農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備與新能源、基礎(chǔ)化工等行業(yè)。
中庚價值先鋒股票基金的基金經(jīng)理陳濤則在中期報告中表示：“本基金重點投資基本面風(fēng)險低或者風(fēng)險釋放充分、相對低估值、低市場預(yù)期、潛在高增長、較高反轉(zhuǎn)可能性的個股。目前組合中的幾乎所有公司的估值都處于上市以來估值最低分位數(shù)或附近，且符合中長期需求端有較高增長潛力、供給端有較強競爭優(yōu)勢、商業(yè)模式較好、治理水平較高等標(biāo)準(zhǔn)。”
