群體愈發(fā)龐大 “尾部”基金經(jīng)理遭遇尷尬時刻
在大眾的認知中,高學歷、履歷光鮮亮麗的基金經(jīng)理是站在金字塔尖的群體。然而,在權(quán)益市場持續(xù)調(diào)整、公募限薪降薪的大背景下,“尾部”基金經(jīng)理群體愈發(fā)龐大。Wind數(shù)據(jù)顯示,管理規(guī)模不足2億元的公募基金經(jīng)理已有六百多人。
近年來,一批基金經(jīng)理因業(yè)績不佳被迫卸任部分產(chǎn)品,或因凈值下跌造成投資者贖回,導致規(guī)模縮水加劇,更有基金經(jīng)理在產(chǎn)品清盤后陷入“無基可管”的尷尬境地。此外,也有不少“新面孔”基金經(jīng)理管理著規(guī)模1000萬元左右的發(fā)起式產(chǎn)品。
管理規(guī)模最低僅15萬元
在公募行業(yè)之中,存在大量被忽視的小微基金經(jīng)理群體。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前市場上公募基金經(jīng)理共3808位。其中,管理規(guī)模不足2億元的基金經(jīng)理達到662人,還有855人管理規(guī)模在2億元-10億元之間。整體來看,管理規(guī)模在20億元以下的“腰部”“尾部”基金經(jīng)理有近2000人,占公募基金經(jīng)理群體的比重過半。管理規(guī)模在百億元以上的基金經(jīng)理有836人,其中還有不少是指數(shù)型、債券型、貨幣型基金的基金經(jīng)理,百億級主動權(quán)益基金經(jīng)理是少數(shù)中的少數(shù)。
聚焦尾部基金經(jīng)理來看,管理規(guī)模最低的僅15萬元,還有多位基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足1500萬元。
中國證券報記者了解到,因業(yè)績不佳被迫卸任部分產(chǎn)品、“保殼”迷你基金、遭遇投資者贖回、凈值下跌導致規(guī)??s水等,是不少小微基金經(jīng)理的共同經(jīng)歷。
“今年有一些為了‘保成立’的基金,基金公司產(chǎn)品批文到期不得不發(fā),但發(fā)行并不順利,只得借助幫忙資金,在成立后不久就撤離。留下基金經(jīng)理管理迷你產(chǎn)品?!币晃还既耸勘硎尽?/p>
此外,細數(shù)管理規(guī)模不足2億元的“尾部”基金經(jīng)理,有不少為發(fā)起式產(chǎn)品基金經(jīng)理。中國證券報記者關(guān)注到,今年以來,基金公司逆市成立了超200只發(fā)起式基金。其中,不少基金經(jīng)理均為沒有管理經(jīng)驗的“新面孔”,旗下僅有一只發(fā)起式產(chǎn)品,管理規(guī)模在千萬元左右。
有基金公司以自有資金成立發(fā)起式產(chǎn)品,讓自主培養(yǎng)的新人基金經(jīng)理操刀。一位公募基金人士表示:“發(fā)起式基金成立的門檻只有1000萬元,規(guī)模很小,基金經(jīng)理能賺的管理費極少,知名基金經(jīng)理并不愿意管理這類產(chǎn)品,所以基金公司選擇讓一批自主培養(yǎng)的研究員管理。但受到市場行情影響,這批產(chǎn)品目前并沒有逆市壯大,所以造就了一批管理規(guī)模迷你的發(fā)起式基金經(jīng)理?!?/p>
尷尬“新常態(tài)”
因卸任產(chǎn)品造成的基金經(jīng)理管理規(guī)??s水情況也較為常見。據(jù)華北地區(qū)一位公募人士介紹,對于長期業(yè)績排名靠后的基金經(jīng)理,基金公司通常不會主動開除,而是令其卸任部分產(chǎn)品。近年來基金公司考核更注重長期業(yè)績,降低了一年期業(yè)績的比重,尤其是近兩年來,對基金經(jīng)理的考核主要聚焦三年期和五年期業(yè)績。長期業(yè)績落后的基金經(jīng)理,可能被直接轉(zhuǎn)至研究員崗位。
今年震蕩的市場行情下,尾部基金經(jīng)理的職業(yè)處境更加艱難。此前,一家小型公募機構(gòu)旗下的發(fā)起式產(chǎn)品,在成立三年后規(guī)模仍然不足2億元,按照規(guī)定走向清盤后,旗下僅有這一只在管產(chǎn)品的基金經(jīng)理就陷入了無基可管的尷尬境地,淪為“光桿司令”。
“基金經(jīng)理業(yè)績還不錯,但是已經(jīng)沒有多余的產(chǎn)品‘勻’給他了,總不能讓他重返研究崗位或者開除。”該公募產(chǎn)品部人士表示。在經(jīng)過一段空窗期后,公司另辟蹊徑,將其增聘為另一只產(chǎn)品的基金經(jīng)理,與他人合管一只產(chǎn)品,這才“保住”了基金經(jīng)理的職位。
“回爐再造”頻現(xiàn)
尾部基金經(jīng)理也時常面臨著離職或轉(zhuǎn)崗的挑戰(zhàn)。今年以來,基金公司頻頻發(fā)布基金經(jīng)理離任或轉(zhuǎn)崗公告。8月21日,18只基金同日發(fā)布基金經(jīng)理變更公告,除了增聘或解聘基金經(jīng)理外,還宣告了多位基金經(jīng)理離職。
例如,民生加銀基金發(fā)布公告稱,基金經(jīng)理柳世慶因個人原因,離任了民生加銀內(nèi)核驅(qū)動混合、民生價值發(fā)現(xiàn)一年持有混合、民生加銀質(zhì)量領先混合、民生加銀城鎮(zhèn)化混合、民生加銀內(nèi)需增長混合五只基金。由尹濤、鄧凱成、芮定坤等基金經(jīng)理接任管理。今年1月,柳世慶就卸任了民生加銀金融優(yōu)選混合、民生加銀雙核動力混合兩只基金。目前,柳世慶旗下已無再管產(chǎn)品。
同日,博遠基金發(fā)布公告稱,基金經(jīng)理余麗旋因個人原因離任博遠臻享3個月定開債券、博遠利興純債一年定開債發(fā)起式兩只基金。6月26日,余麗旋就已經(jīng)卸任了博遠鑫享三個月債券,目前旗下已無在管產(chǎn)品。
除離職外,今年還有多位基金經(jīng)理因業(yè)績原因“回爐再造”,從基金經(jīng)理轉(zhuǎn)崗為研究員。此前,朱雀基金發(fā)布公告稱,朱雀安鑫回報債券的基金經(jīng)理王壯飛離任,因工作安排轉(zhuǎn)任研究崗位。朱雀安鑫回報債券是王壯飛管理的第一只也是唯一一只基金,2022年9月至2024年7月其在任期間收益為負,跑輸同類債券型基金及業(yè)績比較基準。
無獨有偶,不久前,新華基金于航卸任新華豐利債券、新華安享多裕定期開放兩只基金,轉(zhuǎn)任為基金經(jīng)理助理。東吳安享量化混合、東吳安盈量化混合兩只基金的前任基金經(jīng)理王瑞在卸任后被安排轉(zhuǎn)任公司行業(yè)研究員。其在任期間管理的兩只基金,一只回撤幅度超過50%,大幅跑輸同類公募量化產(chǎn)品;另一只回撤幅度也在10%以上。