基金子公司主打差異化 多元矩陣探索新業(yè)務(wù)

　　回顧近年來公募基金公司子公司的發(fā)展歷程，從早期憑借“萬能牌照”快速擴(kuò)張，再到監(jiān)管層收緊通道業(yè)務(wù)，子公司規(guī)模大幅壓縮，發(fā)展一度陷入沉寂。近年來，越來越多差異化、專業(yè)化的子公司涌現(xiàn)。無論是華夏基金在運(yùn)營服務(wù)領(lǐng)域的率先探索、易方達(dá)基金子公司在買方投顧的深耕，還是各類境外子公司、股權(quán)投資子公司涌現(xiàn)，以及基金公司正在申請(qǐng)中的REITs子公司等，均是公募機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、提升綜合財(cái)富管理能力的體現(xiàn)。

　　公募巨頭頻現(xiàn)大動(dòng)作

　　近日，公募基金巨頭子公司布局再落一子。天眼查平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，近日，易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）有限公司成立，由國內(nèi)最大的公募基金公司易方達(dá)基金100%控股，經(jīng)營范圍為公募證券投資基金銷售，法定代表人、董事長均為陳彤。此前，易方達(dá)基金在2023年6月向證監(jiān)會(huì)提交設(shè)立境內(nèi)子公司的申請(qǐng)材料，2025年6月5日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布核準(zhǔn)易方達(dá)基金設(shè)立子公司的批復(fù)。

　　據(jù)了解，易方達(dá)財(cái)富聚焦買方投顧服務(wù)，投研、顧問、系統(tǒng)開發(fā)、金融科技、解決方案、合規(guī)風(fēng)控等團(tuán)隊(duì)人員已超過100人。在今年6月獲批后，已有多家基金公司主動(dòng)聯(lián)系，表達(dá)了進(jìn)行代銷業(yè)務(wù)合作的意愿。

　　2019年10月，易方達(dá)基金作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)開展基金投顧業(yè)務(wù)，截至2024年末累計(jì)服務(wù)超12萬個(gè)人客戶及百余家機(jī)構(gòu)客戶，目前已上線約20個(gè)渠道，提供標(biāo)準(zhǔn)組合策略和個(gè)性化定制策略服務(wù)。

　　另一家公募巨頭子公司也傳來重要消息。近日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了華夏基金設(shè)立新的全資子公司北京華夏金科信息服務(wù)有限公司，業(yè)務(wù)范圍包括向商業(yè)銀行及商業(yè)銀行理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品提供份額登記、估值、核算等運(yùn)營服務(wù)，以及基于前述服務(wù)延伸的數(shù)據(jù)分析、信息披露材料制作、投資比例監(jiān)控、產(chǎn)品研究設(shè)計(jì)等相關(guān)服務(wù)。這是公募基金公司旗下首家運(yùn)營子公司。

　　除上述兩家公募巨頭的動(dòng)作外，境外子公司方面，近日興證全球基金旗下新加坡全資子公司獲批準(zhǔn)設(shè)立，注冊(cè)資本為1000萬新元。據(jù)此前證監(jiān)會(huì)反饋意見，知名基金經(jīng)理謝治宇將擔(dān)任興證全球基金新加坡子公司董事長。

　　此外，近期一家頭部公募基金公司的人事調(diào)整引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。從公募基金退出中基協(xié)登記的人員統(tǒng)計(jì)情況來看，某頭部公募短時(shí)間出現(xiàn)了大量人員變動(dòng)情形，據(jù)中國證券報(bào)記者了解，主要是由于該公司內(nèi)部團(tuán)隊(duì)架構(gòu)調(diào)整，將科技團(tuán)隊(duì)整體遷移至旗下科技子公司。

　　多家子公司等待審批

　　除上述近期獲批的公募基金公司子公司以外，目前，還有招商基金、中航基金、創(chuàng)金合信基金、嘉實(shí)基金、華安基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金7家公募基金公司設(shè)立境內(nèi)子公司的申請(qǐng)等待證監(jiān)會(huì)審批。此外，創(chuàng)金合信基金、廣發(fā)基金、朱雀基金設(shè)立境外子公司的申請(qǐng)也在排隊(duì)等待中。

　　從監(jiān)管的反饋意見中，能夠看出上述公募基金公司子公司的未來布局方向。

　　2024年2月，證監(jiān)會(huì)對(duì)廣發(fā)基金設(shè)立股權(quán)子公司的申請(qǐng)?zhí)岢龇答佉庖?，要求?duì)設(shè)立股權(quán)子公司后股權(quán)FOF業(yè)務(wù)仍由專戶子公司而非股權(quán)子公司開展這一安排是否符合兩家子公司業(yè)務(wù)定位進(jìn)行說明，以及就股權(quán)子公司開展私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況進(jìn)行補(bǔ)充說明。2023年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)金合信基金申請(qǐng)?jiān)O(shè)立運(yùn)營服務(wù)子公司的申請(qǐng)?zhí)岢龇答佉庖?，要求其?duì)本次設(shè)立運(yùn)營服務(wù)子公司是否已履行完備的決策程序進(jìn)行說明。此外，證監(jiān)會(huì)也對(duì)博時(shí)基金、中航基金布局REITs子公司的申請(qǐng)給出了反饋意見。

　　差異化布局多點(diǎn)開花

　　放眼公募基金公司子公司的整體布局，從早期較為普遍的專戶子公司、境外資管子公司，再到基金銷售子公司、股權(quán)投資子公司、科技子公司及運(yùn)營子公司，可謂多點(diǎn)開花。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，各類公募基金公司子公司數(shù)量超過100家。其中，銷售子公司數(shù)量較多，除上述易方達(dá)財(cái)富外，還包括華夏基金子公司華夏財(cái)富、中歐基金子公司中歐財(cái)富、嘉實(shí)基金子公司嘉實(shí)財(cái)富、匯添富基金子公司匯添富基金銷售、博時(shí)基金子公司博時(shí)財(cái)富、國金基金子公司國金財(cái)富、萬家基金子公司萬家財(cái)富、九泰基金子公司九泰基金銷售等。截至今年一季度末，三家基金銷售子公司位列公募基金銷售保有規(guī)模百強(qiáng)名單，中歐財(cái)富、華夏財(cái)富、嘉實(shí)財(cái)富非貨基金保有規(guī)模分別達(dá)到71億元、84億元、90億元。

　　境外子公司也是公募基金公司布局的重要棋子。自2008年首家公募基金公司境外子公司南方東英在中國香港成立以來，已有超二十家公募基金公司設(shè)立了境外子公司，包括易方達(dá)基金、華夏基金、博時(shí)基金、大成基金、南方基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、交銀施羅德基金、華安基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、長盛基金、國泰基金、睿遠(yuǎn)基金、諾安基金、永贏基金、中歐基金、中郵基金、融通基金、國投瑞銀基金等均在香港設(shè)立了子公司，主要為資產(chǎn)管理子公司。

　　此外，匯添富基金也在新加坡設(shè)立了匯添富資產(chǎn)管理(新加坡)有限公司。廣發(fā)基金正申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的境外子公司也主要布局新加坡市場(chǎng)。

　　整體來看，頭部公募基金公司在子公司布局方面更為全面，不同類型的子公司形成多元矩陣，業(yè)務(wù)覆蓋范圍更廣泛。

　　此前，監(jiān)管層明確表示積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，支持差異化發(fā)展。支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。

　　基金公司熱衷于子公司布局，背后有其戰(zhàn)略考量。華北一家大型公募基金公司表示，隨著資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來頭部公募需要構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，設(shè)立專業(yè)子公司，從業(yè)務(wù)架構(gòu)上能夠幫助基金公司在特定領(lǐng)域深耕細(xì)作，形成專業(yè)壁壘，更好地服務(wù)特定客戶群體。