農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)宋永安：聚焦核心資產(chǎn) 雕琢優(yōu)質(zhì)工具型產(chǎn)品

　　宋永安，復(fù)旦大學(xué)金融數(shù)學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士，12年證券從業(yè)經(jīng)歷。歷任長(zhǎng)信基金管理有限公司金融工程研究員，2010年8月入職農(nóng)銀匯理基金管理有限公司，歷任農(nóng)銀匯理基金研究員、基金經(jīng)理助理。2011年12月起任職基金經(jīng)理，目前管理農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)、農(nóng)銀中證500以及農(nóng)銀大盤(pán)藍(lán)籌基金。

　　滬深300指數(shù)的主流地位，在投資界已成共識(shí)。就在6月初，上交所、中證指數(shù)有限公司宣布，對(duì)上證50指數(shù)、滬深300等多個(gè)重要指數(shù)的樣本股進(jìn)行調(diào)整，滬深300指數(shù)的不斷進(jìn)化成為近期業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱門(mén)話題之一。

　　農(nóng)銀匯理基金宋永安管理的農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)基金在第十七屆基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選中榮獲“三年期開(kāi)放式指數(shù)型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹薄！皽?00指數(shù)目前已經(jīng)躋身為絕對(duì)的主流指數(shù)，與A股的核心資產(chǎn)重合度高?！彼斡腊苍诓稍L中表示。

　　農(nóng)銀匯理在指數(shù)產(chǎn)品布局上，穩(wěn)中求進(jìn)、張弛有度。宋永安告訴記者：“我們的想法是將聚焦優(yōu)秀指數(shù)及其代表的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為投資者資產(chǎn)配置打造更好的工具型產(chǎn)品?！?/p>

　　堅(jiān)持被動(dòng)化投資理念

　　農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)基金作為一只被動(dòng)化指數(shù)產(chǎn)品，將堅(jiān)持指數(shù)被動(dòng)化投資理念，運(yùn)用定量分析技術(shù)，減少各種因素對(duì)基金跟蹤誤差造成的沖擊，把基金的跟蹤誤差控制在較低水平，為投資者提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的指數(shù)投資工具。

　　“我們嚴(yán)格把這只基金按照工具型產(chǎn)品的定位進(jìn)行管理。強(qiáng)調(diào)對(duì)跟蹤誤差的嚴(yán)格控制，避免過(guò)大或者低效的風(fēng)險(xiǎn)暴露，在超額收益和增強(qiáng)收益方面，嚴(yán)守紀(jì)律、審慎而為?！彼斡腊步榻B稱(chēng)。

　　回顧這只基金成立以來(lái)的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)基金2019年基金日均跟蹤誤差為0.0390%，日均偏離度為0.0197%。而2017年和2018年，上述數(shù)據(jù)分別為：基金日均跟蹤誤差為0.1352%，日均偏離度為0.0389%（2017年度）；基金日均跟蹤誤差為0.0350%，日均偏離度為0.0229%（2018年度）。對(duì)比基金合同的規(guī)定：日均偏離度控制在0.35%以內(nèi)，年化跟蹤誤差控制不超過(guò)4%的要求，農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)基金的投資紀(jì)律性之強(qiáng)可見(jiàn)一斑。

　　嚴(yán)格的投資紀(jì)律，加上滬深300指數(shù)所代表的A股核心資產(chǎn)的良好表現(xiàn)，農(nóng)銀匯理滬深300指數(shù)基金近年來(lái)取得了較好的投資業(yè)績(jī)，也吸引了一大批機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。

　　在宋永安的投資邏輯中，指數(shù)基金作為一個(gè)工具化產(chǎn)品，它應(yīng)當(dāng)風(fēng)格明顯，適應(yīng)不同投資者的不同需求。指數(shù)之間并不存在太大差別，基金經(jīng)理比拼的是更小的跟蹤誤差和部分超額收益。并且，跟蹤誤差是核心重要指標(biāo)，不能為了追求超額收益而偏離了自己管理指數(shù)基金的本質(zhì)要求。

　　“投資者對(duì)這個(gè)產(chǎn)品一目了然，知道自己的投資最終落地在哪里。這對(duì)于明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和配置需求的投資者而言，都會(huì)是較為舒適的狀態(tài)。我們也將繼續(xù)堅(jiān)持產(chǎn)品的工具屬性，為投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資工具?！彼斡腊脖硎尽?/p>

　　錨定A股核心資產(chǎn)

　　6月1日，上交所、中證指數(shù)有限公司宣布對(duì)上證50指數(shù)，滬深300等多個(gè)重要指數(shù)的樣本股進(jìn)行調(diào)整。

　　時(shí)隔半年，上述指數(shù)樣本股又一次重大調(diào)整，其中滬深300指數(shù)一次性更換21只股票，為2019年以來(lái)最多。這次滬深300指數(shù)的調(diào)整，主要是消費(fèi)行業(yè)股票數(shù)量?jī)粼黾?只，權(quán)重上升0.24%；信息技術(shù)行業(yè)股票數(shù)量?jī)粼黾?只，權(quán)重上升0.59%；原材料行業(yè)股票數(shù)量?jī)魷p少2只，權(quán)重下降0.26%；醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)股票數(shù)量?jī)魷p少3只，權(quán)重下降0.09%。有3只創(chuàng)業(yè)板股票被調(diào)出，同時(shí)新進(jìn)3只，滬深300指數(shù)樣本股中創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量仍為17只，權(quán)重由約5.05%升至5.32%。

　　對(duì)于滬深300指數(shù)與時(shí)俱進(jìn)的變化，行業(yè)內(nèi)關(guān)注度頗高。多年管理著滬深300指數(shù)基金，宋永安對(duì)滬深300指數(shù)及其市場(chǎng)地位的變遷感受頗深。

　　他告訴記者，滬深300指數(shù)目前已經(jīng)躋身為絕對(duì)的主流指數(shù)，而且與A股的核心資產(chǎn)重合度高。但這樣的過(guò)程并不是一蹴而就。宋永安清晰記得，此前資金追求中小創(chuàng)的成長(zhǎng)風(fēng)格，市場(chǎng)演化為追求“漂亮50”，這樣的結(jié)構(gòu)性行情演化到極致后，逐漸擴(kuò)散，市場(chǎng)開(kāi)始追求確定性和成長(zhǎng)性融為一體的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，滬深300指數(shù)所代表的核心資產(chǎn)越來(lái)越受市場(chǎng)資金的關(guān)注。

　　公私募機(jī)構(gòu)、海外資金等持續(xù)涌入，更成就了滬深300指數(shù)的市場(chǎng)地位。資料顯示，滬深300指數(shù)是A股市場(chǎng)最有代表性的指數(shù)之一，全市場(chǎng)3000多只股票，滬深300指數(shù)占比不足十分之一，但卻覆蓋全市場(chǎng)60%的市值和80%的凈利潤(rùn)。滬深300指數(shù)是全市場(chǎng)最重要的基準(zhǔn)之一，也是投資者參與市場(chǎng)重要的指數(shù)選擇。