國(guó)壽安保基金吳堅(jiān)：今年擇股需注重安全邊際
國(guó)壽安�；鸾^對(duì)收益部總經(jīng)理助理、權(quán)益基金經(jīng)理吳堅(jiān)在公募行業(yè)耕耘七年，對(duì)于日新月異的行業(yè)革新始終保持密切追蹤。對(duì)于變幻莫測(cè)的“市場(chǎng)先生”，他謙遜地與之打交道。在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪過程中，吳堅(jiān)平靜地回顧投資的得與失，并表示今年投資將更加均衡，格外注重?fù)窆傻陌踩呺H。
深度調(diào)研挖掘真成長(zhǎng)
作為一名擅長(zhǎng)淘金成長(zhǎng)股的基金經(jīng)理，吳堅(jiān)習(xí)慣著眼于長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，關(guān)注公司持續(xù)的創(chuàng)新能力。他說：“如果一個(gè)公司沒有持續(xù)的創(chuàng)新能力，即使跟上了這一輪技術(shù)變革，下一輪跟不上也會(huì)被淘汰。”而對(duì)公司持續(xù)創(chuàng)新能力的分析，也非�？简�(yàn)基金經(jīng)理的投資能力，需要基金經(jīng)理不斷跟蹤企業(yè)技術(shù)路線，緊密研究新材料、新設(shè)備、新技術(shù)，深度了解上市公司。尤其是新能源等依靠創(chuàng)新變革的行業(yè)，基金經(jīng)理要對(duì)技術(shù)迭代十分敏感。
正因如此，在今年市場(chǎng)存在較大不確定性的情況下，吳堅(jiān)把調(diào)研放在最重要的位置。他表示：“今年一定要多出去調(diào)研，了解實(shí)業(yè)層面的產(chǎn)業(yè)演變。二級(jí)市場(chǎng)就像敏感的測(cè)溫器，可能實(shí)業(yè)界稍微有一些變化，資本市場(chǎng)就會(huì)放大這種波動(dòng)。資本市場(chǎng)對(duì)智能駕駛行業(yè)演繹的反應(yīng)就是最好的詮釋。”只有加強(qiáng)調(diào)研，不斷跟蹤行業(yè)格局變化和企業(yè)發(fā)展，才能第一時(shí)間敏銳捕捉機(jī)會(huì)。
A股市場(chǎng)風(fēng)云變幻，吳堅(jiān)也在不斷完善投資框架。在他看來，投資不能把掙估值的錢和掙業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢對(duì)立，龍頭股不意味著沒有成長(zhǎng)性，有些成長(zhǎng)性極強(qiáng)的大市值股票也可以通過估值提升賺錢。今年以來，市場(chǎng)風(fēng)格驟然轉(zhuǎn)向，不少去年表現(xiàn)優(yōu)異的基金今年普遍低迷。這是因?yàn)�，�?duì)于一只基金而言，投資風(fēng)格很難在短時(shí)間內(nèi)遷移�！盎鸾�(jīng)理經(jīng)過多年積累，投資風(fēng)格一旦成熟了，邏輯會(huì)更加穩(wěn)定，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)短期變化輕易改變邏輯�！彼硎�，每個(gè)基金經(jīng)理都需要補(bǔ)足短板。作為一名跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的平衡配置型基金經(jīng)理，在偏好投資成長(zhǎng)股的同時(shí)，也應(yīng)敏銳地關(guān)注到其他行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
配置高確定性個(gè)股
今年以來，市場(chǎng)波動(dòng)加大，由于國(guó)內(nèi)外環(huán)境的不確定性，疊加去年大漲后部分股票估值過高，一些成長(zhǎng)股受到壓制，而周期股、醫(yī)藥股漲勢(shì)顯著。吳堅(jiān)認(rèn)為，主要是因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)具有很強(qiáng)的確定性，吸引大量資金涌入。
在他看來，正是由于市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，應(yīng)分散持股，均衡配置消費(fèi)股、周期股和成長(zhǎng)類股票。就今年而言，投資的底層邏輯在于要用極其挑剔的眼光來選股票，尋找安全邊際較高的個(gè)股。
在投資方向上，一方面，關(guān)注在全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇的背景下，出口產(chǎn)業(yè)鏈上受益的公司。另一方面，以“碳中和”、國(guó)產(chǎn)替代為主線，尋找制造業(yè)中具備高成長(zhǎng)性的股票。吳堅(jiān)認(rèn)為，“碳中和”為許多行業(yè)帶來了增量和存量的機(jī)會(huì)。
