公募基金二季報(bào)，各類基金和“固收+”基金有哪些看點(diǎn)？
富國(guó)策略團(tuán)隊(duì)
中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
公募基金二季報(bào)已全部披露完畢，作為市場(chǎng)上主要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其持倉(cāng)的動(dòng)向備受關(guān)注。那么，公募基金二季度的成績(jī)單如何？又有哪些持倉(cāng)變化？
隨著市場(chǎng)回暖，從基金收益率來(lái)看，相較于一季度，市場(chǎng)上各類型基金“成績(jī)”表現(xiàn)皆較為亮眼：從收益層面來(lái)看，全市場(chǎng)二季度基金業(yè)績(jī)?nèi)〉谜找娴母怕试?0%以上。具體而言，主動(dòng)權(quán)益基金中位數(shù)收益為6.86%， FOF基金中位數(shù)收益為2.94%，純債基金的中位數(shù)收益為0.96%。
從基金倉(cāng)位來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益基金倉(cāng)位回升，配置港股的比例也有所回升：主動(dòng)權(quán)益基金的倉(cāng)位由1季度的81.91%提升至84.58%，可投資港股的主動(dòng)權(quán)益基金在港股的配置從1季度的6.84%提升至7.88%。從持倉(cāng)集中度來(lái)看，集中度整體有所提升，大市值、小市值各有所愛：主動(dòng)權(quán)益基金前100大重倉(cāng)股持倉(cāng)比例由1季度的61.45%提升至62.95%，前20大重倉(cāng)股持倉(cāng)比例由29.97%提升至32.79%。從重倉(cāng)股市值分布來(lái)看，大市值和小市值持倉(cāng)比例均有一定提升，100億元的市值公司持倉(cāng)比例從0.02%提升至2.17%，1000億元以上的公司持倉(cāng)市值占比從56.71%提升至58.75%。
從行業(yè)配置特征來(lái)看，“疫后修復(fù)”成為加倉(cāng)主線：存量層面電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥是前三大持倉(cāng)行業(yè)；從行業(yè)配置變動(dòng)看，食品飲料、電力設(shè)備、汽車成為加倉(cāng)主要行業(yè)，電子、醫(yī)藥成為減倉(cāng)主要行業(yè)。
其中特別值得一提的是，“固收+”基金中位數(shù)收益在2%左右，但結(jié)構(gòu)中有一定差異。其中，偏債混合基金和二級(jí)債基表現(xiàn)相近，中位數(shù)收益分別為2.20%、2.24%，投資勝率分別為96%、97%，一級(jí)債基因?yàn)楸旧盹L(fēng)險(xiǎn)收益特征比前兩者小，收益相對(duì)弱一點(diǎn)，中位數(shù)收益為1.25%，但投資勝率也更高，達(dá)到98%。
當(dāng)前股債市場(chǎng)均處于震蕩態(tài)勢(shì)中，“固收+”類型產(chǎn)品在這樣的市場(chǎng)中“不錯(cuò)過”，也“不畏懼”。在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)修復(fù)的過程中，股市仍然有望尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；對(duì)于債市而言，目前資金面充裕，“寬信用”傳導(dǎo)尚未完全通暢，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)的波折過程之中，不乏階段性機(jī)會(huì)。而“固收+”基金憑借其股債混搭的特色，既不懼怕單一資產(chǎn)的波動(dòng)，也“不錯(cuò)過”潛在的上漲的機(jī)會(huì)。
即使今年市場(chǎng)波動(dòng)性較大，但也讓我們對(duì)投資有了更加深刻的感知。誰(shuí)也無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)判市場(chǎng)，但正如凱恩斯所說，“在暴風(fēng)雨過后，大海終將恢復(fù)平靜，知道這一常識(shí)絕非全無(wú)用處，但它將極大地堅(jiān)定你的信念�！苯^大多數(shù)人能做的是選擇適合自己的產(chǎn)品，然后將投資時(shí)限拉長(zhǎng)，靜待時(shí)間的玫瑰。
�。ㄎ恼聝�(nèi)容來(lái)源于富國(guó)策略團(tuán)隊(duì)；文章數(shù)據(jù)來(lái)自基金二季報(bào)、Wind，時(shí)間截至2022年6月30日）
-CIS-
