金鷹基金李凱：爭取以科學的基金評價體系打造低波動、低回撤FOF

　　中證網(wǎng)訊（記者 萬宇）長期基金公司產(chǎn)品部門的工作經(jīng)驗讓李凱形成了一套清晰、科學的基金考核體系，挑選出優(yōu)秀的基金產(chǎn)品成為他工作中的必修課。在這樣的背景下，金鷹基金推出首只FOF產(chǎn)品--金鷹穩(wěn)進配置六個月持有混合發(fā)起FOF，李凱為擬任基金經(jīng)理。李凱表示，這只產(chǎn)品定位為力求“低波動+低回撤”，追求客戶持有6個月的投資體驗。

　　產(chǎn)品研究經(jīng)驗豐富

　　“我一直都是從事基金產(chǎn)品方面的工作，在這個過程中在基金研究方面的積累越來越多，積累到一定程度后進入到FOF領域�！痹诶顒P看來，從產(chǎn)品部門負責人到FOF基金經(jīng)理是水到渠成。他曾先后擔任廣發(fā)基金金融工程部產(chǎn)品經(jīng)理、前海開源基金產(chǎn)品開發(fā)部副總監(jiān)、金鷹基金產(chǎn)品研發(fā)部副總經(jīng)理及總經(jīng)理，現(xiàn)任金鷹基金FOF投資與金融工程部總經(jīng)理。

　　李凱介紹，金鷹基金產(chǎn)品部門會參與基金產(chǎn)品從申報到銷售到業(yè)績歸因的全過程，除了申報材料等常規(guī)工作外，還要負責產(chǎn)品發(fā)行時在哪些渠道布局什么類型產(chǎn)品，在什么階段持營哪些產(chǎn)品的決策以及產(chǎn)品運作中的業(yè)績歸因等工作。

　　經(jīng)濟學專業(yè)博士出身，以及從事戰(zhàn)略發(fā)展研究工作的經(jīng)歷，使李凱對宏觀經(jīng)濟有深入研究和清晰認識，注重以宏觀視野分析經(jīng)濟走勢并據(jù)此制定大類資產(chǎn)配置策略，加上豐富的產(chǎn)品研究、策略研究及策略開發(fā)經(jīng)驗，使得他對不同類型的公募基金特征、投資策略、管理人能力評價均有非常深刻的理解，在此基礎上逐漸形成了一套研究基金的方法論。

　　隨著研究的逐步深入，李凱帶領的團隊又把這套研究方法延伸到全市場的基金產(chǎn)品上。在團隊管理方面，李凱的FOF投研團隊主要通過跟蹤市場動態(tài)、持續(xù)跟蹤組合、開發(fā)儲備策略、監(jiān)測市場標的等四方面提升組合管理能力，團隊已經(jīng)形成了清晰、科學的人員考核體系。

　　考慮到FOF產(chǎn)品未來廣闊的發(fā)展空間，金鷹基金從去年開始籌備發(fā)展FOF業(yè)務，今年9月9日正式發(fā)行旗下首只FOF產(chǎn)品金鷹穩(wěn)進配置六個月持有混合發(fā)起FOF，擬由李凱擔任基金經(jīng)理。

　　注重持有體驗

　　FOF近年來快速發(fā)展，很多投資者希望借助這類產(chǎn)品在基金之間進行資產(chǎn)配置，享受更好的投資體驗。因此，李凱認為，在管理FOF時，第一步就是要匹配客戶需求，明確產(chǎn)品類型。

　　具體到金鷹穩(wěn)進配置六個月持有混合發(fā)起FOF，這只產(chǎn)品定位為力求“低波動+低回撤”，追求客戶持有6個月的投資體驗。他將分析不同資產(chǎn)長期收益風險特征，結(jié)合客戶需求及戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型，確定各大類資產(chǎn)的基準比例及上下限比例，嚴格控制組合風險。

　　在具體基金產(chǎn)品的選擇上，金鷹基金FOF投研團隊首先會將全市場基金產(chǎn)品根據(jù)實際持倉進行分類，并通過其基金考核體系，用量化指標分析基金經(jīng)理的超額收益獲取能力、超額收益穩(wěn)定性、市場適應能力等指標，對每個指標賦予相應的權(quán)重，最終期望篩選出風格暴露穩(wěn)定、某方面能力優(yōu)于同類、且符合當前市場環(huán)境的基金進行布局投資。

　　在管理FOF產(chǎn)品的過程中，李凱將根據(jù)中短期經(jīng)濟和市場變化，把握短期資產(chǎn)相對均衡狀態(tài)發(fā)生偏離的投資機會，對組合進行戰(zhàn)術性、動態(tài)化調(diào)整，如對權(quán)益類資產(chǎn)進行風格/行業(yè)調(diào)整，對固收類資產(chǎn)進行久期/信用/杠桿調(diào)整，以爭取增厚收益。