鵬華基金張佳：關(guān)注權(quán)益結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì) 債券整體風(fēng)險(xiǎn)可控

　　中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）近日，鵬華基金穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理、投資經(jīng)理張佳發(fā)表觀點(diǎn)稱，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊霈F(xiàn)逐步回暖、觸底回升的局面，整個(gè)權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不大，有望呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。債券市場(chǎng)方面，張佳分析，隨著經(jīng)濟(jì)回暖、復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)上行、債券利率下行的概率相對(duì)偏低，可能會(huì)呈現(xiàn)一定壓力。 

　　展望后市權(quán)益投資機(jī)會(huì)，張佳表示，一方面，隨著基本面改善，順周期行業(yè)以及和宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等行業(yè)或?qū)⒂袠I(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的一輪行情，值得重點(diǎn)關(guān)注；另一方面，當(dāng)前在國(guó)家經(jīng)濟(jì)注重高質(zhì)量發(fā)展、注重轉(zhuǎn)型、注重制造業(yè)的背景下，TMT、中游制造業(yè)以及新能源等行業(yè)都有穿越牛熊的能力，值得長(zhǎng)期持有，建議投資者在資產(chǎn)配置過程中，既要有和宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的順周期行業(yè)，也可以在一些成長(zhǎng)性行業(yè)中做長(zhǎng)期投資。

　　對(duì)于下半年債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，張佳分析，隨著經(jīng)濟(jì)回暖、復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)上行、債券利率下行的概率相對(duì)偏低，可能會(huì)呈現(xiàn)一定壓力。同時(shí)，現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)處于逐步下行過程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞由于各種要素條件的變化下移，過度加杠桿的現(xiàn)象逐步減少，更多希望通過高質(zhì)量的內(nèi)生增長(zhǎng)。如果經(jīng)濟(jì)增速在合理水平，中樞下移的情況下，債券利率即便出現(xiàn)一定上行，空間也比較有限，整個(gè)債券市場(chǎng)中間會(huì)出現(xiàn)一定波動(dòng)，但整體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

　　資料顯示，張佳擁有19年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和12年投資管理經(jīng)驗(yàn)，歷經(jīng)多輪經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換，在大類資產(chǎn)配置及債券和權(quán)益投資上投資經(jīng)驗(yàn)豐富。