廣發(fā)基金張東一：港股長(zhǎng)期吸引力提升 挖掘兩大方向優(yōu)質(zhì)個(gè)股

　　中證網(wǎng)訊（記者 萬(wàn)宇）近期，經(jīng)歷了幾年調(diào)整的港股，以“十連陽(yáng)”的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)關(guān)注。廣發(fā)基金滬港深精選基金經(jīng)理張東一近日表示，對(duì)比全球股市，港股的絕對(duì)估值及估值分位數(shù)均處于偏低分位，港股市場(chǎng)的長(zhǎng)期回報(bào)率值得期待，她將重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期具有優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)年內(nèi)分別上漲12.13%和6.76%，同期標(biāo)普500指數(shù)上漲9.47%。對(duì)此，張東一分析，港股上漲的原因之一是資金流向“洼地”。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月13日，恒生指數(shù)滾動(dòng)市盈率為9.79倍，處于近十年43.68%分位數(shù)；市凈率僅0.95倍，處于近十年20.11%分位數(shù)。對(duì)比全球股市，港股的絕對(duì)估值及估值分位數(shù)均處于偏低分位。

　　張東一進(jìn)一步表示，無(wú)論是從PE、PB的估值指標(biāo)分析，還是從現(xiàn)金流和ROE的盈利質(zhì)量指標(biāo)來(lái)衡量，港股市場(chǎng)均出現(xiàn)了一大批具有較高投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，“如果只考慮公司本身的價(jià)值，港股有一批公司已經(jīng)到了‘擊球區(qū)’。我們出于對(duì)長(zhǎng)期收益率的考慮，布局了不少這類性價(jià)比較高的好公司，今年以來(lái)給組合帶來(lái)了較好的回報(bào)”。

　　出于對(duì)港股機(jī)遇的前瞻預(yù)判和提前布局，張東一管理的滬港深基金取得了不錯(cuò)的回報(bào)。其中，廣發(fā)滬港深精選是一只港股通股票倉(cāng)位在80%以上的基金，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月10日，該基金過(guò)去6個(gè)月上漲11.21%，過(guò)去一年、兩年的業(yè)績(jī)均排在同類偏股型基金的前1/4分位（分別為134/1581、117/1312）。

　　此外，她管理的廣發(fā)滬港深新機(jī)遇是一只港股通倉(cāng)位比較靈活的基金。根據(jù)基金季報(bào)顯示，該基金一季度末的港股倉(cāng)位為76.40%；截至5月10日，該基金過(guò)去6個(gè)月的漲幅為8.79%，過(guò)去一年位于同類標(biāo)準(zhǔn)股票型基金前1/4（51/330）。

　　“放到更長(zhǎng)的周期來(lái)看，港股市場(chǎng)的長(zhǎng)期回報(bào)率值得期待?！痹趶垨|一看來(lái)，在當(dāng)前的估值水平下，港股市場(chǎng)上能找到很多質(zhì)量和估值兼具吸引力的個(gè)股，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　基于此，張東一將在其所管理的滬港深組合中重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期具有優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)遇。同時(shí)，在地產(chǎn)處于周期拐點(diǎn)的階段里，適當(dāng)降低對(duì)行業(yè)貝塔的考慮，重點(diǎn)通過(guò)挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股獲取阿爾法?！胺叛廴?，如果優(yōu)質(zhì)企業(yè)能保持相對(duì)不錯(cuò)的增長(zhǎng)率，再疊加港股具有長(zhǎng)期吸引力的估值，那么，港股的配置價(jià)值無(wú)疑值得我們保持關(guān)注。”她說(shuō)。