競(jìng)爭(zhēng)加劇 量化私募齊步發(fā)力“AI+另類(lèi)數(shù)據(jù)”

　　今年以來(lái)，生成式AI、大模型概念在A股市場(chǎng)持續(xù)大熱。在量化投資領(lǐng)域，與AI相關(guān)的量化投資研發(fā)也在進(jìn)一步深化。通過(guò)AI賦能對(duì)各類(lèi)投資數(shù)據(jù)進(jìn)行深度“解讀”，以機(jī)器學(xué)習(xí)等方式提升對(duì)另類(lèi)數(shù)據(jù)的應(yīng)用，正成為不少百億級(jí)量化私募發(fā)力重點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，量化指增策略獲取超額收益的難度進(jìn)一步增大，AI技術(shù)將是下一階段量化行業(yè)“立體研發(fā)”、長(zhǎng)期競(jìng)賽的關(guān)鍵所在。

　　積極應(yīng)用AI技術(shù)

　　針對(duì)AI技術(shù)對(duì)量化投資的正面影響，新銳百億量化私募寬德投資表示，近兩年，在機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等新興人工智能技術(shù)賦能下，許多量化投資機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)分析挖掘、組合優(yōu)化、配置資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，都對(duì)AI有嘗試應(yīng)用。人工智能可以高效協(xié)助海量數(shù)據(jù)處理，通過(guò)多維度信息整合預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)、發(fā)現(xiàn)交易信號(hào)。

　　思曄投資相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，生成式AI和大模型等新型AI工具的出現(xiàn)，為量化投資帶來(lái)更多機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。量化機(jī)構(gòu)通過(guò)運(yùn)用AI，將能夠獲得更加全面、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持和處理，構(gòu)建更高效的預(yù)測(cè)模型，從而提高模型的預(yù)測(cè)能力和交易效果。同時(shí)，也能夠更好評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，并提供更精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

　　此外，九坤投資相關(guān)人士透露，目前該機(jī)構(gòu)有大量“多模態(tài)數(shù)據(jù)”，包括文本、圖像和語(yǔ)音等，而大規(guī)模語(yǔ)言模型（LLM）等各種AI大模型與量化投資的相關(guān)數(shù)據(jù)處理，具有廣闊的結(jié)合潛力。例如，針對(duì)新聞文本，AI可以進(jìn)行“關(guān)鍵信息抽取”，并建立其與某一上市證券、關(guān)聯(lián)證券的聯(lián)系。整體而言，包括ChatGPT等大規(guī)模語(yǔ)言模型或其他先進(jìn)AI技術(shù)，將能夠提高量化機(jī)構(gòu)對(duì)另類(lèi)數(shù)據(jù)的理解應(yīng)用。

　　賦能另類(lèi)數(shù)據(jù)應(yīng)用

　　近年來(lái)，國(guó)內(nèi)量化私募行業(yè)對(duì)于傳統(tǒng)量?jī)r(jià)、基本面等數(shù)據(jù)的挖掘更為充分，其他“另類(lèi)數(shù)據(jù)”的競(jìng)爭(zhēng)也更趨激烈。對(duì)此，思曄投資相關(guān)人士認(rèn)為，市場(chǎng)漲跌是在多種因素影響下共同作用的結(jié)果，該機(jī)構(gòu)在量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)和基本面數(shù)據(jù)外還會(huì)使用另類(lèi)數(shù)據(jù)。

　　寬德投資表示，另類(lèi)數(shù)據(jù)的加入有助于探索更高維的數(shù)據(jù)關(guān)系。比如通過(guò)AI技術(shù)處理新聞?shì)浾�、社交平臺(tái)數(shù)據(jù)等“市場(chǎng)情緒數(shù)據(jù)”，也會(huì)對(duì)量化交易的決策有所幫助。除此之外，大量應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)需要強(qiáng)有力的算力支撐。不斷升級(jí)的算法、算力，也能夠提升對(duì)另類(lèi)數(shù)據(jù)的運(yùn)用能力，提高投資效率。

　　此外，九坤投資相關(guān)人士進(jìn)一步介紹，該機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)一直關(guān)注自然語(yǔ)言處理（NLP）領(lǐng)域的進(jìn)展，相關(guān)技術(shù)也是該機(jī)構(gòu)持續(xù)研究和嘗試的領(lǐng)域。目前，九坤投資已將其應(yīng)用于另類(lèi)數(shù)據(jù)等處理的各個(gè)階段，包括數(shù)據(jù)抓取、數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)挖掘等，從而提升公司對(duì)另類(lèi)數(shù)據(jù)等各類(lèi)數(shù)據(jù)的處理效率，降低“學(xué)習(xí)成本”。

　　AI已成行業(yè)必爭(zhēng)之地

　　日前，幻方量化宣布將深度探索AGI（通用人工智能）的消息備受市場(chǎng)關(guān)注。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，其大規(guī)模的相關(guān)投入更多是基于長(zhǎng)期科技研究的維度，探索“人類(lèi)未知的奧秘”。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)已有多家規(guī)模居前的大型量化私募，啟動(dòng)不基于眼前短期量化研究成果的長(zhǎng)期研究，而其中最關(guān)鍵的出發(fā)點(diǎn)則是“基于長(zhǎng)期的AI競(jìng)賽”。而對(duì)此，頭部百億級(jí)量化私募也已基本達(dá)成共識(shí)。

　　九坤投資稱，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)的種類(lèi)、“可得性”都有望迅速提升。龐大的海量數(shù)據(jù)背后，往往是互相具有某些關(guān)聯(lián)的“數(shù)據(jù)源”，通過(guò)對(duì)行業(yè)、公司、大宗商品等數(shù)據(jù)的分析，能夠建立更符合投資研究需求的、更完整的關(guān)系知識(shí)圖譜。AI技術(shù)將拓展不同的資產(chǎn)類(lèi)別數(shù)據(jù)研究，發(fā)掘更多資產(chǎn)、市場(chǎng)間的信息聯(lián)動(dòng)，最終提升量化投資的盈利能力。

　　思曄投資認(rèn)為，隨著AI和另類(lèi)數(shù)據(jù)在量化行業(yè)的深度融合，未來(lái)AI技術(shù)在量化投資上將有更大的發(fā)揮空間，同時(shí)也是未來(lái)量化投資的一個(gè)重要發(fā)展趨勢(shì)。從該機(jī)構(gòu)的過(guò)往實(shí)踐看，AI模型在交易、風(fēng)控系統(tǒng)的內(nèi)嵌，不僅能夠輔助投研團(tuán)隊(duì)更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)更高效的投資交易，在風(fēng)險(xiǎn)管理上的效果同樣突出。

　　寬德投資表示，通過(guò)對(duì)新興AI技術(shù)的應(yīng)用，可以挖掘更精細(xì)的因子，提升量化模型精度，更有效地探尋市場(chǎng)規(guī)律。隨著市場(chǎng)有效性的提升和超額收益的收斂，未來(lái)AI等新技術(shù)的研究應(yīng)用將是量化行業(yè)的必爭(zhēng)之地。