績優(yōu)產(chǎn)品相繼封盤 私募發(fā)行市場冷熱不均

　　百億級量化私募衍復投資近日公告稱，基于公司業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃以及對投資者利益的綜合考量，計劃于7月1日起關閉所有中證500、中證1000、萬得小市值概念指數(shù)增強產(chǎn)品的新客戶申購。無獨有偶，渠道人士6月18日透露，知名量化私募寬德投資也將在6月30日全渠道進行封盤。此前，百億級主觀私募?？べY產(chǎn)也曾宣布旗下明星基金經(jīng)理董承非所管產(chǎn)品封盤。

　　盡管封盤的消息時有傳出，不過從整體上來看，私募發(fā)行市場仍然呈現(xiàn)冷熱不均的態(tài)勢，產(chǎn)品熱銷現(xiàn)象僅發(fā)生在極少數(shù)頭部績優(yōu)私募上，大多數(shù)私募機構仍面臨募資難題。

　　封盤現(xiàn)象頻現(xiàn)

　　中國證券報記者近日從銷售渠道處獲悉，衍復投資近日發(fā)布公告稱，計劃于7月1日起關閉所有中證500、中證1000、萬得小市值概念指數(shù)增強產(chǎn)品的新客戶申購，已持有投資者追加投資不受影響。

　　資料顯示，2019年7月高亢創(chuàng)立衍復投資，2020年1月衍復投資第一只產(chǎn)品建倉運作。同年6月，其管理規(guī)模破10億元，同年10月管理規(guī)模破100億元，僅用了不到一年半的時間就步入“百億俱樂部”。據(jù)悉，衍復投資最新管理規(guī)模超700億元。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，衍復投資旗下產(chǎn)品近一年平均收益率超過27%。

　　無獨有偶，有渠道人士透露，寬德投資也將在6月30日全渠道進行封盤。近幾年，該機構因為較突出的業(yè)績，持續(xù)受到市場關注。

　　除了私募之外，公募熱門量化產(chǎn)品也開始限購，6月18日國金基金發(fā)布公告稱，即日起對旗下國金量化多因子基金實施大額申購限制。根據(jù)公告，投資者單個基金賬戶單日單筆及單日累計申購金額均不得超過1000萬元人民幣。作為近年來表現(xiàn)較為突出的公募量化產(chǎn)品，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，國金量化多因子A近一年、近三年、近五年收益率分別達30.26%、38.83%、107.64%。

　　國金基金表示，基金產(chǎn)品實施“限購”，通常是基金公司從保護投資者利益角度出發(fā)，為提升投資者持有體驗所采取的重要舉措。其核心目的在于，通過主動控制基金規(guī)模的擴張速度，預先調節(jié)因規(guī)模短期過快增長而帶來的運作管理挑戰(zhàn)與投資效率下降，從而最大程度地維護基金業(yè)績表現(xiàn)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，最終服務于投資者的長期利益，提升投資者獲得感。國金基金表示，此次限購主要針對大額資金流入，對于日常投資金額較小的個人投資者或參與基金定投的投資者，影響有限。

　　知名主觀私募迎募資高峰

　　產(chǎn)品封盤的“風”，同樣吹到了主觀私募身上。

　　5月30日，知名主觀私募?？べY產(chǎn)發(fā)布《關于?？べY產(chǎn)旗下相關產(chǎn)品暫停新客戶申購申請的告知函》，向各相關代銷機構、直銷機構和個人持有人告知，本著業(yè)績優(yōu)先、適度控制規(guī)模的原則，公司旗下由董承非管理的產(chǎn)品自6月8日起暫停接受新客戶申購申請，恢復申購的時間另行通知。存量客戶的申購業(yè)務不受影響。

　　事實上，在年初市場回暖的背景下，不少主觀私募都迎來了一波募資小高峰。據(jù)渠道人士透露，董承非管理的產(chǎn)品在年初募集到了“小幾十億”。此外，重陽投資、寧泉資產(chǎn)、仁橋資產(chǎn)、中歐瑞博等大型主觀私募今年以來也募集到了不少資金，尤其是銀行渠道為上述機構貢獻了不少的增量。

　　例如，重陽投資相關人士透露，今年以來公司在多家代銷機構的產(chǎn)品都實現(xiàn)了凈申購，合計申購規(guī)模近30億元。在渠道方面，招商銀行募集的資金占比較大。

　　量化私募吸金能力更強

　　整體來看，私募發(fā)行市場仍然呈現(xiàn)冷熱不均的態(tài)勢。

　　一方面，主觀私募的“吸金”能力不及量化私募，難以出現(xiàn)2021年主觀私募動輒吸金大幾十億元甚至百億元的募資盛況。業(yè)內人士認為，今年宏觀大環(huán)境相對較好，市場狀況、成交量、輿論環(huán)境對于量化私募比較友好，因此對于量化私募來說，今年可能是一個大年。目前大型量化私募業(yè)績普遍不錯，量化產(chǎn)品今年的銷售情況比較理想，有些熱門產(chǎn)品一上線就“秒光”。值得注意的是，一些新興績優(yōu)量化私募的管理規(guī)模持續(xù)走高。

　　另一方面，產(chǎn)品熱銷僅發(fā)生在極少數(shù)頭部績優(yōu)機構上，大多數(shù)私募機構仍面臨募資難題，甚至不少機構坦言“已躺平”。與此同時，由于前期業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，部分私募機構在產(chǎn)品開放時還面臨著較大的凈贖回壓力。