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12月05日
時 間：2020年12月05日
地 點：
長城基金研究部總經理、基金經理 何以廣
長城基金市場總監(jiān) 周煒
主講嘉賓：
承辦單位：
精彩言論
何以廣表示，可從以下三方面建立投資體系：第一，判斷公司是否是好公司，考慮公司管理層是否優(yōu)秀、在行業(yè)中所處的位置及歷史財務表現(xiàn)等。第二，研究公司未來的業(yè)績增長，如公司所處的行業(yè)天花板是否較高、未來利潤增長的路徑等。第三，選擇好的時間點，在估值合理的時間點買入。
看好明年A股市場，未來大量資金將會涌入資本市場。第一，從估值來看，創(chuàng)業(yè)板、滬深300、中證500等指數(shù)估值仍然處于中等區(qū)間，依然有投資機會。
目前A股仍然處于“慢?！薄伴L牛”的歷史進程之中，未來整體將處于震蕩向上態(tài)勢。
長期看好消費板塊?！暗谝皇窍M品的成長性邏輯，具有天然抗通脹的屬性。第二是消費升級邏輯，其中高端消費品的空間很大?！?/span>
基金之所以成為投資新風尚，在于以下幾個方面：第一，從2019年到現(xiàn)在，全市場超過1200只基金收益翻番，吸引了不少投資者。第二，理財產品的收益率下降，公募基金成為投資首選。
就2021年來看，看好高端白酒、高端制造、機械設備、國防軍工、房地產板塊?！肮乐敌迯偷男星檫€會延續(xù)?！?/span>
長期來看，看好三大方向：大消費領域、科技領域，高端裝備領域。“核心因素在于這些行業(yè)空間很大，二是行業(yè)的ROE很高，能夠達到15%以上”。
“結構牛”行情會長期存在?！皬臄?shù)據(jù)統(tǒng)計分析結果來看，個股的階段性的行情很多。例如，今年年初醫(yī)藥股、線上消費股的股票表現(xiàn)非常亮眼。市場總會在機遇中捕捉投資機會”。
銀行板塊上漲有以下四方面原因：第一，中國經濟處于修復和擴張區(qū)間，有助于銀行的息差提升。第二，經濟擴張期間，銀行的不良貸款有可能會下降。第三，以過去15年數(shù)據(jù)為例，過去有12年的四季度，銀行的漲幅都處于正區(qū)間。第四，每年銀行一季度的放貸較多，有利于利潤提高。
從2019年年初開始的“慢?！臂E象之所以出現(xiàn)，可能在于以下幾個方面：第一，投資者結構的變化；第二，注冊制改革的出現(xiàn)；第三，經濟增速的變化?！罢w來看，市場處于慢牛、長牛的狀態(tài)。對A股長期看好。”
次新股存在研究價值。“次新股是值得研究的。部分次新股代表整個社會的發(fā)展大方向。但是剛開始投資時，風險是比較大的。建議保持風險意識，當估值到達合理位置時，再買入?！?br/>
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