今年1月至6月3日，上海領(lǐng)資股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海領(lǐng)資”）三次舉牌新黃浦(行情600638,診股)，共持有新黃浦17.64%股份。而云南信托和廈門(mén)信托分別發(fā)起設(shè)立的集合資金信托計(jì)劃就占上海領(lǐng)資總認(rèn)繳出資額的66.65%和33.32%。上海領(lǐng)資的實(shí)際控制人——壽光晨鳴控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“壽光晨鳴”）在無(wú)法取得新黃浦的實(shí)際控制權(quán)之后選擇了退出。其退出方式是轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，該項(xiàng)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1，241，175，586元整。
壽光晨鳴之后，接盤(pán)者——中崇投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中崇投資”）又開(kāi)始了對(duì)新黃浦控股權(quán)的爭(zhēng)奪。借助信托計(jì)劃仍舊是其杠桿收購(gòu)的“資金利器”。信托資金杠桿收購(gòu)上市公司股權(quán)，你方唱罷我登場(chǎng)。
杠桿舉牌
當(dāng)壽光晨鳴無(wú)法實(shí)現(xiàn)控股新黃浦而最終選擇退出時(shí)，接盤(pán)人中崇投資受讓了上海領(lǐng)資所控制的信托計(jì)劃的受益權(quán)，后者同樣希望用最少的資本撬動(dòng)最大的投資。
國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，中崇投資注冊(cè)資金30億元。兩大股東分別為中崇集團(tuán)有限公司（認(rèn)繳出資額29.5億元，但實(shí)繳額只有120萬(wàn)元）和上海盛玄集團(tuán)有限公司，后者的認(rèn)繳出資為5000萬(wàn)元，但實(shí)繳額只有80萬(wàn)元。
今年10月，在進(jìn)入新黃浦前夕，中崇投資的注冊(cè)資金從5000萬(wàn)猛增到30億元，但實(shí)繳額并未變化。同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)范圍也從企業(yè)管理咨詢(xún)、投資管理、咨詢(xún)等加入了“實(shí)業(yè)投資”這一項(xiàng)。這家實(shí)繳注冊(cè)資金只有200萬(wàn)元的中崇投資，除了接盤(pán)上海領(lǐng)資30億元舉牌新黃浦的信托計(jì)劃之外，還在繼續(xù)增持新黃浦股份。
新黃浦12月4日的公告顯示，2017年11月18日至12月1日，中崇投資通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)新增持新黃浦0.37%股份，耗資3637萬(wàn)元。
“工商信息更新沒(méi)那么快。據(jù)我所知，中崇投資在支付給上海領(lǐng)資對(duì)價(jià)的時(shí)候已經(jīng)通過(guò)驗(yàn)資了。實(shí)繳資金沒(méi)有30億元，20億也是有的�！敝槿耸糠Q(chēng)：“中崇投資是有備而來(lái)，資金充裕，對(duì)新黃浦的情況也非常了解�！�
事實(shí)上，從一開(kāi)始，舉牌資金就是加杠桿進(jìn)入的。
上海領(lǐng)資的有限合伙人云南信托由其設(shè)立管理的“云南信托-匯金1660號(hào)集合資金信托計(jì)劃”項(xiàng)下信托資金對(duì)上海領(lǐng)資進(jìn)行貨幣出資，總認(rèn)繳出資人民幣20億元，占上海領(lǐng)資總認(rèn)繳出資額的66.65%；廈門(mén)信托由其設(shè)立管理的“廈門(mén)信托-匯金1658號(hào)集合資金信托計(jì)劃”項(xiàng)下信托資金對(duì)上海領(lǐng)資進(jìn)行貨幣出資，總認(rèn)繳出資人民幣10億元，占上海領(lǐng)資總認(rèn)繳出資額的33.32%。
總募資金額為30億元的上述信托計(jì)劃設(shè)一般級(jí)信托單元和優(yōu)先級(jí)信托單元，出資比例為1:1。壽光晨鳴和上海領(lǐng)資負(fù)責(zé)人王丁輝再按1:1認(rèn)購(gòu)一般級(jí)信托單元。也就是說(shuō)，30億元信托資金中，王丁輝出資7.5億元，壽光晨鳴出資7.5億元。而王丁輝出資的7.5億元中，約2.5億元為自有資金，其余5億元為其股權(quán)質(zhì)押融資。
不過(guò)，據(jù)了解，上述信托計(jì)劃最后實(shí)際募集資金規(guī)模只有20億元左右。
新黃浦的公告指出，優(yōu)先級(jí)委托人的資金來(lái)自銀行理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品是公開(kāi)向非特定合格投資者銷(xiāo)售的，可隨時(shí)申請(qǐng)贖回，因此存在集中贖回風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，壽光晨鳴的經(jīng)營(yíng)范圍是以企業(yè)自有資金對(duì)造紙、電力、熱力、林業(yè)項(xiàng)目投資等。
可見(jiàn)，和中崇投資一樣，壽光晨鳴的主業(yè)是投資，其舉牌新黃浦所投入的資金中多少是自有多少是募集，尚不得而知。
