中央經(jīng)濟工作會議12月18日至20日在北京舉行。會議確定，按照黨的十九大的要求，今后3年要重點抓好決勝全面建成小康社會的防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰(zhàn)。
會議肯定了過去改革的成效，并對下一階段的經(jīng)濟工作做了詳盡的部署。2018年作為“十三五規(guī)劃”承上啟下的元年，也是改革開放四十周年的關鍵之年，此次會議有著十分重要的意義。分析認為，國家的經(jīng)濟工作主要從貨幣供應和財政支出結構影響著各行業(yè)的發(fā)展結構和發(fā)展空間，結構和空間的變化會引發(fā)行業(yè)業(yè)績和估值的改變，從而影響著 A 股的投資方向和投資策略。
中泰證券建議關注以下幾大板塊：
1、高端制造和科技創(chuàng)新
會議提出要“大力培育新動能，強化科技創(chuàng)新”“培育一批具有創(chuàng)新能力的排頭兵企業(yè)”，實現(xiàn)中國制造向中國創(chuàng)造、制造大國向制造強國的轉(zhuǎn)變。供給側改革調(diào)結構政策下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級是大趨勢，科技創(chuàng)新下的智能制造也就成為國家的重點支持領域。人工智能、5G、半導體、物聯(lián)網(wǎng)和機器人等細分領域值得持續(xù)關注。
2、美麗中國
近兩年環(huán)保督查和生態(tài)保護的力度加大，十九大報告和經(jīng)濟工作會議都將污染防治工作列為當前和下一階段的重點，環(huán)保和生態(tài)投入預計會持續(xù)增加，能源中新能源的占比也將持續(xù)提升，看好美麗中國的中長期投資機會。
3、大眾消費和消費升級
會議強調(diào)了“發(fā)揮好消費的基礎性作用”，未來中國經(jīng)濟的引導力量有望逐步由投資向消費轉(zhuǎn)移。結合居民人均收入的提升和脫貧攻堅戰(zhàn)的成效，未來大眾消費和消費升級都將有較大的發(fā)展空間。
4、住房租賃
會議對住房租賃的表述比中央政治局會議精神更加細化，“要發(fā)展住房租賃市場特別是長期租賃，保護租賃利益相關方合法權益，支持專業(yè)化、機構化住房租賃企業(yè)發(fā)展�！苯Y合近期四大行對住房租賃的融資支持，預計住房租賃行業(yè)企業(yè)下一階段會獲得持續(xù)的政策和資金支持，發(fā)展空間大，值得重點關注。
除此以外，中泰證券還建議，區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展（雄安、粵港澳等）、自貿(mào)港、國企改革、軍民融合、醫(yī)療服務（養(yǎng)老）、幼兒教育等領域也是會議提出的下一階段的重點工作，但考慮到相關行業(yè)面臨的政策階段、投資階段、預期落地進度、投資標的數(shù)量等原因，建議持續(xù)跟蹤。
“高質(zhì)量發(fā)展”成為18年工作部署的核心思路，會議重點提出8項工作，涵蓋先進制造、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、環(huán)保、民生等多領域。廣發(fā)證券建議重點可以關注以下幾個方面：1、供給側改革繼續(xù)深化，提及電力、油氣、鐵路三大行業(yè)改革與軍民融合；2、實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，新增“糧食收儲制度改革”與“輪作休耕制度試點”內(nèi)容；3、房地產(chǎn)政策向長效機制傾斜，重點提及“長期租賃”。
國金證券也表示，相比2017年，2018年對“污染防治、生態(tài)文明”的論述篇幅較多，談的很具體，有所超市場預期�！拔廴痉乐巍北涣袨�2018年三打攻堅戰(zhàn)之一，足見中央宏觀調(diào)控部門對“污染防治、環(huán)�！钡闹匾�。另外，在生態(tài)文明建設的表述中，提到了“培育一批專門從事生態(tài)保護修復的專業(yè)化企業(yè)”，相關表述提到的非常的細。建議2018年應高度重視”環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈”的投資機會。
此外，國金證券還建議，區(qū)域規(guī)劃中，相比2017年中央經(jīng)濟工作會議，2018年新增了“雄安新區(qū)”、“粵港澳大灣區(qū)”、“特色小鎮(zhèn)”；農(nóng)業(yè)問題方面，進一步強調(diào)了“精準扶貧（2017年通稿中也提到）”，新增了“鄉(xiāng)村振興”的相關表述；相比2017年，本次中央經(jīng)濟工作會議中單獨新增了一句“積極推進軍民融合深度發(fā)展”，表明了2018年“軍民融合”產(chǎn)業(yè)將穩(wěn)中有進。
