美國次貸危機(jī)和歐元區(qū)金融危機(jī)的出現(xiàn)，表明金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、金融機(jī)構(gòu)倒閉及金融市場收益率暴跌，這樣的極端事件并非不可能發(fā)生。雖然這些極端事件發(fā)生的概率很小，但危害巨大，不僅嚴(yán)重傷害投資者的利益，而且會(huì)危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加重經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的困難程度。如何降低金融市場重大危機(jī)發(fā)生的概率，不僅僅是學(xué)者的研究內(nèi)容，而是逐漸成為投資者在實(shí)際投資活動(dòng)中需要考慮的問題。
我國金融市場雖然起步較晚，但發(fā)展迅速。隨著金融全球化的進(jìn)一步深入，我國金融市場發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率也會(huì)相應(yīng)增加。我國的金融市場需要進(jìn)一步加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)研判及重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估、預(yù)警和處置體系，要堅(jiān)決打好防范化解資本市場重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。在這個(gè)重要的歷史關(guān)口，《基于統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論的安全第一投資組合選擇》一書，圍繞如何控制我國金融市場上投資者的災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了深入研究。
書作者首先研究了統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論在安全第一投資組合選擇中的適用性問題，從風(fēng)險(xiǎn)泛函最小化的角度，在安全第一投資組合選擇和機(jī)器學(xué)習(xí)問題之間構(gòu)建了聯(lián)系的橋梁，論證了處理機(jī)器學(xué)習(xí)問題的統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論與安全第一投資組合選擇之間的關(guān)系，為將統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論應(yīng)用于金融投資領(lǐng)域掃清了理論障礙。并分別基于統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論中推廣能力的界、結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)最小化原則和支持向量機(jī)，研究了安全第一投資組合選擇問題。順著作者的研究思路，讀者就能較容易地發(fā)掘出作者研究的重點(diǎn)和觀點(diǎn)，能從統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論的視角，探討如何防范金融市場上投資重大損失的問題。
本書在對(duì)所研究問題進(jìn)行論證時(shí)，綜合采用了多學(xué)科知識(shí)（包括管理學(xué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、最優(yōu)化理論、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)等）和多種研究方法（包括文獻(xiàn)研究法、對(duì)比研究法、實(shí)證研究法等），使得對(duì)問題的剖析深入、論證有力。如在對(duì)歷史收益率樣本量與模型推廣能力關(guān)系的論證上，作者系統(tǒng)全面地梳理了現(xiàn)有安全第一投資組合優(yōu)化模型的國內(nèi)外研究進(jìn)展；從模型的理論依據(jù)上指出樣本量較少對(duì)模型推廣能力的影響，理論上證實(shí)了樣本量較少對(duì)模型推廣能力的削弱作用。為使得這一論證更加具有說服力，書作者又結(jié)合國內(nèi)外實(shí)際金融市場上的股票收益率數(shù)據(jù)，論證了樣本量較少對(duì)模型推廣能力的消極影響。正是作者在學(xué)術(shù)研究上方法科學(xué)，論證嚴(yán)密，因而從整體上提升了本書的學(xué)術(shù)層次。
除了研究思路清晰和論證嚴(yán)謹(jǐn)有力外，本書最為突出的特點(diǎn)是實(shí)用性強(qiáng)。眾所周知，投資組合優(yōu)化模型的樣本外表現(xiàn)，是衡量模型實(shí)用性的重要指標(biāo)，某些優(yōu)化模型往往存在樣本內(nèi)表現(xiàn)佳，而樣本外表現(xiàn)差的“內(nèi)外有別”問題，實(shí)際應(yīng)用效果往往不理想，這極大削弱了投資組合優(yōu)化模型的可應(yīng)用性。該書著力解決了上述問題，從理論上分析了模型樣本外表現(xiàn)差的原因，基于統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論構(gòu)建了新的安全第一投資組合優(yōu)化模型。理論分析和實(shí)證研究表明，以上模型克服了現(xiàn)有模型樣本外表現(xiàn)差的問題，增強(qiáng)了安全第一準(zhǔn)則的實(shí)用性，豐富完善了安全第一投資組合優(yōu)化理論。
中央強(qiáng)調(diào)，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題，要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置。本書為化解金融市場的重大風(fēng)險(xiǎn)提供了一種新方法，同時(shí)也為從事管理科學(xué)與工程、金融工程、機(jī)器學(xué)習(xí)、應(yīng)用數(shù)學(xué)等學(xué)科領(lǐng)域研究的科研人員提供重要參考。
