編者按：截至4日收盤(pán)，市場(chǎng)平均市盈率為17.06倍，平均市凈率為1.72倍。對(duì)比2638點(diǎn)時(shí)的A股市場(chǎng)，盡管點(diǎn)位相差不大，但低估值區(qū)間個(gè)股比重大幅增加。
從長(zhǎng)期來(lái)看，估值是影響股價(jià)的決定性因素。市場(chǎng)底部的構(gòu)筑往往是一個(gè)反復(fù)和漫長(zhǎng)的過(guò)程，不會(huì)一步到位，這需要投資者保持更多的耐心和信心。
對(duì)于后市，A股市場(chǎng)或許將有一段估值脫虛、業(yè)績(jī)?nèi)雽?shí)的過(guò)程。去杠桿背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升幅度有限，市場(chǎng)表現(xiàn)則是估值上行空間不大。估值虛高板塊將延續(xù)調(diào)整，即估值繼續(xù)脫虛。業(yè)績(jī)對(duì)板塊和個(gè)股的價(jià)格支撐力度提升，市場(chǎng)會(huì)更加注重業(yè)績(jī)含金量和企業(yè)現(xiàn)金流情況，杠桿較高以及依賴外部持續(xù)融資借新還舊的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或繼續(xù)暴露，即業(yè)績(jī)更加入實(shí)。
