2018年，內(nèi)地相當(dāng)數(shù)量的P2P平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難、清盤等情況，令市場焦慮情緒快速上升。
事實上，此前一些經(jīng)營效益比較好的公司已登陸資本市場，如登陸美股市場的宜人貸、拍拍貸、信而富、和信貸和趣店。而港股市場上目前還沒有P2P公司直接上市，但涉及P2P的企業(yè)也不少。其中中國金控于2015年相繼開展放債業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)，并參股以P2P為主營業(yè)務(wù)的格林易貸，股權(quán)占比25%；中國幸福投資于2017年4月份收購的富弘公司，其旗下的主要資產(chǎn)口貸網(wǎng)也從事P2P業(yè)務(wù)；新絲路文旅，2017年10月收購你我金融，從事P2P業(yè)務(wù)；投融長富，2018年5月旗下附屬公司收購一家從事P2P業(yè)務(wù)的公司。此外，目前互金企業(yè)凡普金科和51人品已經(jīng)進(jìn)入港股上市的進(jìn)程，如果通過上市聆訊，將成為港股市場上真正的P2P企業(yè)。而日前杭州愛財集團(tuán)也表示，計劃于2019年在港股上市，該集團(tuán)最新一輪估值超10億美元，旗下有P2P理財平臺米莊理財。
今年以來，受市場焦慮情緒影響，這些已經(jīng)登陸資本市場的個股表現(xiàn)不盡如人意。美國市場上，趣店、和信貸、信而富、宜人貸、拍拍貸年初至今跌幅分別為34.05%、16.47%、63.29%、54.96%和40.37%；香港市場上，中國金控、中國幸福投資、新絲路文旅、投融長富年初至今跌幅分別為74.57%、63.15%、33.33%和2.48%。其中投融長富旗下P2P平臺被指出現(xiàn)問題，目前該股已經(jīng)停牌。（中國證券報）
由于港交所明確要求P2P平臺先備案后上市，此前備案延期一度成為阻礙平臺赴港上市的最大障礙。
不過，隨著近期51信用卡成功赴港上市，給眾多P2P平臺的上市夢重燃一線希望。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家獲悉，51信用卡所屬當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門出具的預(yù)驗收資質(zhì)，對其IPO成功起到不小的作用。
所謂預(yù)驗收，即地方相關(guān)部門認(rèn)可P2P平臺已經(jīng)按照國家現(xiàn)行政策規(guī)定完成了業(yè)務(wù)整改并獲得驗收通過，但不排除金融監(jiān)管部門出臺新的業(yè)務(wù)整改或備案標(biāo)準(zhǔn)，P2P平臺還需滿足新的業(yè)務(wù)整改要求。
“盡管預(yù)驗收不能等同于備案，但這也體現(xiàn)出地方監(jiān)管部門對P2P平臺業(yè)務(wù)整改的認(rèn)可，被港交所視為平臺合規(guī)操作的一大憑證?！鄙鲜龃笮屯缎腥耸扛嬖V記者，但這一操作模式很難復(fù)制。
該投行人士稱，目前多家投行的共識是，只要P2P平臺存在債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)或活期產(chǎn)品，就很難被認(rèn)定為合規(guī)操作。
這意味著保薦機(jī)構(gòu)對債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)與活期產(chǎn)品的態(tài)度出現(xiàn)了180度大轉(zhuǎn)變。以往，這些業(yè)務(wù)被保薦機(jī)構(gòu)視為平臺獲取豐厚利潤的關(guān)鍵渠道，即通過債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)與活期產(chǎn)品，同一筆借款標(biāo)的可多次轉(zhuǎn)讓，平臺可收取多筆服務(wù)費(fèi)、會員費(fèi)、手續(xù)費(fèi)與違約滯納金等，業(yè)務(wù)規(guī)模與經(jīng)營利潤成倍增長；如今他們更關(guān)注債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)與活期產(chǎn)品背后的期限錯配、長貸短投、類資金池業(yè)務(wù)模式所衍生的流動性風(fēng)險，尤其在擠兌風(fēng)波持續(xù)沖擊下，不少P2P平臺因債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)資金鏈斷裂而出現(xiàn)兌付逾期。
“這種顧慮同樣在香港二級市場機(jī)構(gòu)投資者中蔓延。”上述大型投行人士告訴記者。近期一家擬赴港上市平臺就因為曾發(fā)行自動投標(biāo)型活期產(chǎn)品，遭機(jī)構(gòu)投資者“嫌棄”，不得不暫緩IPO。
“我們也想過一些解決方案，比如犧牲部分經(jīng)營利潤與平臺估值，將債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)與活期產(chǎn)品進(jìn)行剝離，但此舉收效甚微。”上述投行指出。這意味著P2P平臺依靠赴港IPO緩解擠兌壓力的算盤基本落空。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
與中國內(nèi)地群雄逐鹿的P2P行業(yè)現(xiàn)狀相比,發(fā)達(dá)國家的P2P則更多地呈現(xiàn)行業(yè)龍頭壟斷的局面。
美國市場主要被Lending Club和Propser兩家平臺壟斷,占市場規(guī)模的80%。其中Lending Club2014年12月在紐交所上市,是目前美國最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺,也被認(rèn)為是全球P2P行業(yè)的標(biāo)桿。但是,其累計交易額才達(dá)到50億美元。Prosper成立于2005年,目前借貸額也僅為2億美元;英國的市場則由3家P2P公司控制,行業(yè)鼻祖Zopa、主做小微企業(yè)市場的Funding Circle和主做超短期授信的Wonga;歐洲大陸、日本、韓國的P2P市場也均由少數(shù)公司控制。
此外,P2P在歐美發(fā)達(dá)地區(qū)的存在價值是為了降低借款人的融資成本,通過信息化的手段來減少銀行收取的中間費(fèi)用,使得借款人以更低的成本借到錢。在美國和英國,P2P借貸的借款方主要是個人,美國P2P平臺的用戶貸款目的通常是還債,比如償還信用卡貸款;英國的P2P借款人主要用其來買車。而這種交易模式與目前上市的一些經(jīng)營較好的P2P公司的經(jīng)營模式非常類似,即主要經(jīng)營撮合交易的平臺,目標(biāo)客戶基本為個人消費(fèi)貸,即散標(biāo)投資為主,單個標(biāo)的資金量小且分散,風(fēng)險也就小很多。而內(nèi)地大部分爆雷的平臺,為了把資金規(guī)模做大,要么將目標(biāo)客戶定位在企業(yè)上,要么搞資金池,從而導(dǎo)致風(fēng)險無限放大。
市場分析人士表示,P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的一環(huán),目前行業(yè)洗牌加劇,雖然短時伴有陣痛,但是長期來看,確是導(dǎo)致行業(yè)不斷規(guī)范化、降低投資者風(fēng)險、不斷淘汰劣勢企業(yè)和欺詐性企業(yè),留下強(qiáng)勢企業(yè)和市場優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的有效途徑。未來市場份額將逐漸集中到具有投資優(yōu)勢和安全信用級別較高的行業(yè)龍頭和資本市場中,相關(guān)標(biāo)的走勢也將出現(xiàn)明顯分化。（中國證券報）