6月底外資持有中國國債9152億 連升17月

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，境外機構(gòu)持有9152.57億元中國國債，同比翻了一番。在過去的半年內(nèi)國債收益率迅速下行，十年期國債年初一度觸及4%的高點，而截至本周已經(jīng)下行至3.51%，“聰明錢”的價值發(fā)現(xiàn)功能已經(jīng)初現(xiàn)。

外資中國國債持倉同比翻倍

截至2018年6月底,境外機構(gòu)持有9152.57億元中國國債,連續(xù)17個月維持升勢,較2017年6月底更是翻了一倍。

　　近日,在中央結(jié)算公司舉辦的“2018年債券年會”上,中國社會科學院學部委員余永定接受第一財經(jīng)采訪時表示,從理論上而言,外資進入中國市場,可能帶來的最大影響就是“價值發(fā)現(xiàn)”,也就說如果外資機構(gòu)集中投資某種產(chǎn)品可能會給境內(nèi)的投資者帶來某種啟示。

　　Aberdeen　Standard亞太主權(quán)債投資主管Kenneth　Akintewe告訴第一財經(jīng),2018年上半年,包括他們在內(nèi)的大部分國際投資者對中國債券都有所增持。

　　記者注意到,在過去的半年內(nèi)國債收益率迅速下行,十年期國債年初一度觸及4%的高點,而截至本周已經(jīng)下行至3.51%,“聰明錢”的價值發(fā)現(xiàn)功能已經(jīng)初現(xiàn)。

　　中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示,截至2018年6月底,境外機構(gòu)持有9152.57億元中國國債,連續(xù)17個月維持升勢,較2017年6月底更是翻了一倍。星展銀行高級經(jīng)濟師周洪禮發(fā)現(xiàn),中國國債絕對收益率較高是外資增持的主要動力,而境外機構(gòu)對中國債市投資爆發(fā)性的增長,始于2017年7月“債券通”的開通。

　　除了國債以外,中國商業(yè)銀行發(fā)行的同業(yè)存單也成為了外資最青睞的投資品種之一。根據(jù)上海清算所公開披露的數(shù)據(jù),截至2018年上半年,境外機構(gòu)持有中國同業(yè)存單2038億元,這一數(shù)字為去年同期的8.74倍。（第一財經(jīng)）

 

全球十多個國家紛紛減持美債

美國財政部公布的國際資本流動報告(TIC)數(shù)據(jù)顯示，5月底外國投資者所持美債比例從去年同期的43.69%降至41.59%?！　?

　　美國的債主們正在拋售美國國債。

　　7月17日，美國財政部公布的國際資本流動報告(TIC)數(shù)據(jù)顯示，5月底外國投資者所持美債比例從去年同期的43.69%降至41.59%?！　?/p>

　　值得注意的是，俄羅斯正以7年來的最快速度拋售美債，5月俄羅斯已從美國財政部每月公布的33家主要美債持有國名單中消失，不再是美債主要持有者。

　　其實，俄羅斯在減持美債大軍中并不孤單，還有全球十多個國家紛紛減持美債。

　　具體來看，土耳其的美國國債持有量已從2017年11月的近620億美元減少到2018年5月的326億美元，而德國也將其持有量從2018年4月的860億美元減少到2018年5月的783億美元。

　　盡管5月第二大海外持有國日本增持美債176億美元，但在此之前日本已連續(xù)3個月進行減持，每個月的減持規(guī)模接近100億美元，這令其美國國債的總持倉降至2011年10月以來的最低水平。與2017年同期相比，日本減持美國國債規(guī)模高達803億美元。有分析指出，日本持續(xù)拋售美債毫無疑問是其向美國加征關稅亮劍的方式之一。

　　另外，美債的“大買主”英國、愛爾蘭、瑞士、盧森堡以及美國的近鄰加拿大、墨西哥也在拋售美國國債。按減持占比計算，愛爾蘭在4月拋售175億美元美國國債，減持比例超5.5%；墨西哥也減持了33億美元，減持比例高達11.7%。

　　北京大學經(jīng)濟學院金融系教授呂隨啟在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“一般投資者減持債券有兩大原因，一是債券發(fā)行方的經(jīng)濟效益變差，債券價格下跌，一直持有會蒙受損失；二是債券持有方面臨財務困境，需要資金釋放流動性。這同樣適用于美國國債。目前，美國經(jīng)濟顯然不差，因此原因一不成立。其他國家與美國相比，經(jīng)濟處于相對弱勢，再加上美聯(lián)儲加息使得資本回流美國，造成許多國家流動性緊張，因此需要減持一個前景較好國家發(fā)行的債券，釋放流動性。”

　　值得注意的是，4月下旬的美元大幅上漲導致不少新興市場國家本幣連續(xù)走貶，印度、菲律賓、墨西哥等國都不得不拋售美債籌集美元干預匯市。

　　呂隨啟補充道：“一個國家受危機的沖擊越大、流動性越緊張，減持美債就越多。”（國際金融報）

歐洲股基債基雙雙“失血”

EPFR經(jīng)濟學家卡梅隆·布蘭特指出，從上周數(shù)據(jù)來看，歐洲成為較為明顯的“輸家”，這可能與其各方面的不確定性相關。展望未來，歐洲的經(jīng)濟表現(xiàn)、貨幣政策前景都將成為影響金融市場的重要因素。

　　資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR最新發(fā)布的周度報告顯示，在截至7月18日當周，該機構(gòu)追蹤的全球債券型基金吸引到50億美元資金凈流入，全球股票型基金則遭遇9000萬美元資金贖回，全球貨幣市場基金流出超過140億美元。分地區(qū)而言，上周全球資金繼續(xù)流入美國和日本股票型基金，規(guī)模較此前一周有所減少，同時繼續(xù)流出歐洲和新興股基；資金流入美國、日本和新興市場債券型基金，繼續(xù)流出歐洲債基。

　　資金流出歐洲市場

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，在截至7月18日當周，美國股票型基金凈流入22.7億美元，不及此前一周的44.1億美元；日本股票基金僅流入8.5億美元，規(guī)模同樣不及此前一周的19.8億美元；歐洲股票基金則凈流出8.8億美元，這已經(jīng)是歐洲股市連續(xù)第9周凈流出，但好于此前一周凈流出38.4億美元的情況；新興市場連續(xù)第6周凈流出，規(guī)模為18.2億美元，此前一周凈流出10.7億美元。資金從中國股票型基金中流出，金額為5.6億美元。

　　與此同時，在截至7月18日當周，美國債券基金凈流入42.9億美元，規(guī)模不及此前一周的55.3億美元；新興債基凈流入6.9億美元，規(guī)模也不及此前一周的7.7億美元；日本債券基金轉(zhuǎn)為凈流入8335萬美元，好于上周流出1億美元的情況；不過，上周資金繼續(xù)流出歐洲債券基金，規(guī)模為3.5億美元，此前一周為凈流出2.4億美元。

　　EPFR經(jīng)濟學家卡梅隆·布蘭特指出，從上周數(shù)據(jù)來看，歐洲成為較為明顯的“輸家”，這可能與其各方面的不確定性相關。展望未來，歐洲的經(jīng)濟表現(xiàn)、貨幣政策前景都將成為影響金融市場的重要因素。

　　新興市場前景現(xiàn)分歧

　　EPFR報告同時指出，盡管新興市場股市出現(xiàn)資金外流，但債市則持續(xù)吸引資金流入，目前機構(gòu)對于新興市場前景也存在分歧。

　　花旗銀行指出，此前流入新興市場的資本正加速撤離，短期內(nèi)投資前景并不明朗。摩根士丹利(50.27, 0.42, 0.84%)也削弱了對新興市場資產(chǎn)類別的投資推薦，理由主要基于美元走強。聯(lián)合信貸銀行表示，全球貿(mào)易發(fā)展的放緩將導致全球經(jīng)濟增長前景嚴重惡化，從而給風險資產(chǎn)帶來沖擊，特別是新興市場可能受相關風險威脅最大。

　　但瑞銀等機構(gòu)卻表現(xiàn)出樂觀展望，瑞銀新興市場首席投資官馬里斯卡爾表示，在美元走強、利率提升的大背景下，基準貿(mào)易指數(shù)年內(nèi)已經(jīng)下跌了7.7%，并創(chuàng)自2013年以來最差勁的開局，但這些風險或許會在未來數(shù)月內(nèi)消退。未來美元將陷入弱勢，利率路線將更加清晰，這些因素或?qū)⒋碳ば屡d市場股票在未來6個月內(nèi)增長10%至15%。

　　馬里斯卡爾強調(diào)，在眾多股票市場中，在香港上市交易的中國內(nèi)地科技及消費品公司是極具吸引力的。此外，巴西、墨西哥以及俄羅斯的債券也顯得十分便宜。（中國證券報）

中國證券報有限責任公司版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)不得復制或建立鏡像。 Copyright 2001-2024　China Securities Journal.　All Rights Reserved.