機(jī)構(gòu)調(diào)研接踵而至 銀行股配置正當(dāng)時(shí)

　　每逢年末歲初，都是機(jī)構(gòu)調(diào)研的高峰期。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周5個(gè)交易日（11月2日至6日）滬深兩市約226家上市公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，銀行股重獲機(jī)構(gòu)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行股配置正當(dāng)時(shí)，四季度銀行股估值切換行情可期。

　　機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研

　　11月10日早間，蘇州銀行發(fā)布11月6日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)關(guān)于資本補(bǔ)充、貸款定價(jià)及未來(lái)業(yè)績(jī)變化方面的問(wèn)題。

　　中國(guó)證券報(bào)記者注意到，這是蘇州銀行本月第三次披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。除蘇州銀行外，蘇農(nóng)銀行、張家港行、無(wú)錫銀行本月也多次接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上周蘇州銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行、無(wú)錫銀行均獲10家以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，累計(jì)被調(diào)研次數(shù)達(dá)13次，累計(jì)接待機(jī)構(gòu)投資者85家。

　　從調(diào)研次數(shù)來(lái)看，蘇農(nóng)銀行獲機(jī)構(gòu)4次調(diào)研。蘇州銀行、張家港行、無(wú)錫銀行均獲機(jī)構(gòu)調(diào)研3次。

　　從調(diào)研家數(shù)來(lái)看，參與調(diào)研蘇州銀行的機(jī)構(gòu)投資者達(dá)29家，排名第一，張家港行（23家）和無(wú)錫銀行（21家）緊隨其后，蘇農(nóng)銀行相對(duì)較少，共接待12家機(jī)構(gòu)。

　　互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)受關(guān)注

　　從上述銀行披露的投資者關(guān)系記錄表來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)規(guī)模、資本補(bǔ)充、息差判斷等是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心的問(wèn)題。

　　互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)規(guī)模及互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的沖擊，是此番機(jī)構(gòu)密集調(diào)研銀行時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　蘇州銀行表示，該行數(shù)字銀行總部與平安等互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)均存在合作關(guān)系。截至2020年9月末，該行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)放的貸款余額規(guī)模為55億元左右，主要為消費(fèi)貸款。蘇農(nóng)銀行稱(chēng)，本行目前有互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)，但整體規(guī)模不大。

　　蘇州銀行強(qiáng)調(diào)，在后續(xù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作中，將維持平臺(tái)合作貸款規(guī)模平穩(wěn)，著力自營(yíng)類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)貸款，著重自營(yíng)業(yè)務(wù)研發(fā)。蘇農(nóng)銀行表示，該行目前正與地方大數(shù)據(jù)管理局開(kāi)展相關(guān)合作，嘗試逐步推進(jìn)本地自營(yíng)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　在資本補(bǔ)充方面，張家港行表示，目前已啟動(dòng)無(wú)固定期限資本債券的申報(bào)工作，后續(xù)將視實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)多元化的資本補(bǔ)充渠道夯實(shí)資本。蘇州銀行稱(chēng)，公司資本合理充裕，將根據(jù)后續(xù)可轉(zhuǎn)債、無(wú)固定期限資本債券項(xiàng)目發(fā)行審批工作的推進(jìn)，擬在未來(lái)1至2年內(nèi)擇機(jī)發(fā)行，以實(shí)現(xiàn)資本的持續(xù)補(bǔ)充。

　　息差判斷上，張家港行預(yù)計(jì)未來(lái)凈息差仍呈收窄態(tài)勢(shì)。蘇農(nóng)銀行表示，將通過(guò)逐步提升零售資產(chǎn)占比、調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、控制負(fù)債成本等措施保持息差水平的穩(wěn)定。

　　另外，關(guān)于理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型情況，無(wú)錫銀行透露，該行預(yù)期將于2021年底之前完成轉(zhuǎn)型。

　　銀行業(yè)表現(xiàn)值得期待

　　10月以來(lái)，銀行股已迎來(lái)一波估值修復(fù)行情，這究竟是曇花一現(xiàn)還是上漲行情的開(kāi)端？

　　平安證券表示，看好銀行股的短期相對(duì)價(jià)值和中長(zhǎng)期絕對(duì)收益的配置價(jià)值。行業(yè)三季報(bào)印證了業(yè)績(jī)改善預(yù)期，利潤(rùn)增速環(huán)比回升，盈利拐點(diǎn)確立。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期逐步強(qiáng)化會(huì)推動(dòng)銀行板塊估值的抬升。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前三季度股價(jià)充分調(diào)整，銀行股當(dāng)前估值已充分體現(xiàn)了讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)質(zhì)量下降等利空因素影響。經(jīng)過(guò)加大撥備計(jì)提做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，大行與股份行業(yè)績(jī)調(diào)整較為充分，明年高增長(zhǎng)可期。

　　興業(yè)證券指出，基于改善的基本面、邊際收緊的貨幣環(huán)境、歷史來(lái)看極低的估值水平，疊加較為強(qiáng)烈的預(yù)期差及極低的持倉(cāng)水平，目前來(lái)看，銀行股配置正當(dāng)時(shí)。2021年銀行業(yè)表現(xiàn)值得期待。