瑞銀:白銀將在約30美元見頂 金價(jià)潛在上漲空間不大
上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者 范子萌)連日以來(lái),白銀成為大宗商品市場(chǎng)中的焦點(diǎn)。自1月27日起的短短4天內(nèi),白銀價(jià)格暴漲近20%,白銀交易所交易基金(ETF)單日需求急升至3500萬(wàn)盎司。
基于價(jià)格波動(dòng)率上升,芝加哥商品交易所(CME)昨天起上調(diào)白銀期貨保證金18%,從1.4萬(wàn)美元增至1.65萬(wàn)美元,銀價(jià)應(yīng)聲回落10%,失守27美元。截至今日發(fā)稿,現(xiàn)貨白銀報(bào)26.83美元/盎司。
瑞銀今日發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)稱,白銀將在約30美元見頂!霸谕稒C(jī)性資金高漲下,不能排除白銀短期內(nèi)再次突破30美元,但相信難以持久保持在高位!比疸y表示,最新小幅上調(diào)了6月目標(biāo)價(jià)格,從原來(lái)的29美元升至30美元,但銀價(jià)將在年中后將逐步下滑,到年末時(shí)降至28美元左右。
瑞銀表示,從基本面來(lái)看,基于全球多個(gè)國(guó)家推進(jìn)碳減排目標(biāo)及可再生能源,而超過(guò)50%的白銀用于太陽(yáng)能電池板及電子產(chǎn)品等工業(yè)生產(chǎn),市場(chǎng)對(duì)白銀存在周期性需求。此外,由于白銀供給難以短時(shí)間內(nèi)大幅增加,市場(chǎng)規(guī)模也相對(duì)較小,潛在的額外需求容易導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求。
另一邊,投機(jī)性資金在大舉買進(jìn)白銀的同時(shí),黃金市場(chǎng)相對(duì)平淡很多。在銀價(jià)急漲期間,本月初曾經(jīng)突破1950美元的金價(jià),昨天已失守1840美元。黃金相對(duì)白銀價(jià)格比率也從此前的73倍,迅速下跌至近日低點(diǎn)63倍。
展望金價(jià)走勢(shì),瑞銀認(rèn)為,需要考慮美國(guó)實(shí)際利率、美元趨勢(shì)及市場(chǎng)不確定性三大因素。瑞銀稱,美國(guó)實(shí)際利率(名義利率減去通脹預(yù)期)將在一季度觸底,大概到-1%至-1.2%,之后會(huì)逐漸回升,因而金價(jià)承壓。但與此同時(shí),美元進(jìn)一步走弱對(duì)金價(jià)形成支持。而且,當(dāng)全球開展大規(guī)模接種疫苗后,作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金需求又隨之下滑。
總體而言,瑞銀預(yù)計(jì),金價(jià)在上半年反彈至1900美元上方,但年末前將降至1800美元。雖然金價(jià)的潛在上漲空間不大,但黃金對(duì)整個(gè)資產(chǎn)組合依然起戰(zhàn)略性的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。