李輝：夯實(shí)REITs試點(diǎn)項(xiàng)目的合法合規(guī)基礎(chǔ)

　　中證網(wǎng)訊（記者 王舒嫄） 深圳證券交易所黨委委員、副總經(jīng)理李輝22日在2021清華五道口全球金融論壇上表示，日前，深交所首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，已進(jìn)入基金公開(kāi)發(fā)售階段，預(yù)計(jì)募集規(guī)模合計(jì)約140億元。原始權(quán)益人回收資金投向強(qiáng)增量補(bǔ)短板領(lǐng)域。李輝建議，學(xué)界、業(yè)界結(jié)合相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目推薦遴選、審核實(shí)踐，重點(diǎn)關(guān)注以下四個(gè)方面具體事項(xiàng)。
　　一是夯實(shí)試點(diǎn)項(xiàng)目的合法合規(guī)基礎(chǔ)。合法合規(guī)是試點(diǎn)項(xiàng)目可持續(xù)運(yùn)作的關(guān)鍵。要從權(quán)屬狀況、資產(chǎn)抵質(zhì)押情況、相關(guān)審批手續(xù)齊備性等方面綜合考慮。例如，針對(duì)關(guān)聯(lián)交易占比較大的個(gè)別項(xiàng)目，審核中重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和公司內(nèi)部管理控制要求、定價(jià)依據(jù)和公允性以及關(guān)聯(lián)占比的合理性，確保關(guān)聯(lián)交易合法合規(guī)。
　　二是規(guī)范完善試點(diǎn)產(chǎn)品的治理機(jī)制。本次試點(diǎn)采取了公募基金+ABS的架構(gòu)設(shè)計(jì)，在治理機(jī)制搭建上，堅(jiān)持合理化、科學(xué)化原則，強(qiáng)化落實(shí)基金管理人主動(dòng)管理職責(zé)，指導(dǎo)項(xiàng)目規(guī)范完善治理機(jī)制，包括基金持有人會(huì)議層面對(duì)法定事項(xiàng)進(jìn)行決策；基金管理人層面決策機(jī)構(gòu)設(shè)置應(yīng)當(dāng)保障其主導(dǎo)決策權(quán)；項(xiàng)目公司堅(jiān)持特殊目的載體定位，人員由基金管理人選派等，切實(shí)提升基礎(chǔ)設(shè)施基金的運(yùn)營(yíng)管理水平，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
　　三是有效提升項(xiàng)目信息披露的質(zhì)量。堅(jiān)持以信息披露為核心，有利于投資者及時(shí)充分獲取決策所需信息，確�；�金管理運(yùn)作公開(kāi)透明。本次試點(diǎn)項(xiàng)目審核階段，針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目基本情況、現(xiàn)金流測(cè)算、項(xiàng)目評(píng)估、關(guān)聯(lián)交易、借款安排、基金擴(kuò)募以及主管部門(mén)要求落實(shí)的相關(guān)事項(xiàng)等，均要求在招募說(shuō)明書(shū)等項(xiàng)目文件中予以披露，保障投資者的知情權(quán)。
　　四是協(xié)同解決產(chǎn)品推進(jìn)中的難點(diǎn)問(wèn)題。試點(diǎn)項(xiàng)目仍面臨稅收政策、國(guó)資轉(zhuǎn)讓、投資等共性實(shí)際問(wèn)題，交易所積極發(fā)揮與各省市政府和主管部門(mén)對(duì)接合作優(yōu)勢(shì)，密切配合各方共同商議，研究對(duì)策，推動(dòng)項(xiàng)目順利落地。例如，針對(duì)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的國(guó)資轉(zhuǎn)讓、稅收、業(yè)務(wù)及審批等問(wèn)題，提請(qǐng)地方政府協(xié)調(diào)支持。同時(shí)，基于項(xiàng)目審批流程和業(yè)務(wù)操作的有序銜接，允許特定情形下同步籌備并取得相關(guān)審批文件，在確定性的前提下做出務(wù)實(shí)安排。