上交所：擬將參與中國(guó)存托憑證業(yè)務(wù)的個(gè)人投資者門檻由300萬元下調(diào)至50萬元

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）上交所12月24日消息，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管規(guī)定》）公開征求意見，標(biāo)志著以滬倫通為起步的境內(nèi)外證券市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)即將邁入新的發(fā)展階段。為穩(wěn)妥做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，保證業(yè)務(wù)順利推出，上交所依據(jù)《監(jiān)管規(guī)定》制定了配套業(yè)務(wù)規(guī)則，并自即日起向社會(huì)公開征求意見。

　　本次公開征求意見的配套業(yè)務(wù)規(guī)則包括“一個(gè)辦法”和“三個(gè)指引”，即《上海證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法（征求意見稿）》和《上海證券交易所互聯(lián)互通中國(guó)存托憑證上市預(yù)審核業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》《上海證券交易所互聯(lián)互通中國(guó)存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》《上海證券交易所互聯(lián)互通中國(guó)存托憑證做市業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》。配套業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)中國(guó)存托憑證上市條件、開放融資功能后的上市預(yù)審核安排、交易與跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制、持續(xù)監(jiān)管要求、投資者適當(dāng)性要求，以及全球存托憑證個(gè)別條款作出相應(yīng)調(diào)整。

　　鑒于修訂后的《監(jiān)管規(guī)定》將互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)適用范圍從倫交所主板市場(chǎng)擴(kuò)展到包括倫交所在內(nèi)的境外市場(chǎng)，中國(guó)存托憑證的境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人由倫交所上市公司擴(kuò)展為中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可范圍內(nèi)的境外證券交易所上市公司，修訂后的《暫行辦法》也相應(yīng)修訂了境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人發(fā)行上市中國(guó)存托憑證的上市條件，即境外上市年限的要求相應(yīng)調(diào)整為“在境外證券交易所市場(chǎng)上市滿3年及中國(guó)證監(jiān)會(huì)與境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)境外基礎(chǔ)證券上市地市場(chǎng)分層情況約定的其他上市年限條件”。中國(guó)存托憑證境外發(fā)行人市值要求、上市份額下限及上市市值下限的要求保持不變。

　　同時(shí)，因修訂后的《監(jiān)管規(guī)定》在保留境外發(fā)行人可以非新增股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行中國(guó)存托憑證模式的基礎(chǔ)上，允許境外發(fā)行人以新增股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行中國(guó)存托憑證，修訂后的《暫行辦法》也相應(yīng)增加了以新增股票為基礎(chǔ)證券發(fā)行上市中國(guó)存托憑證的預(yù)審核程序和期限、發(fā)行承銷、定價(jià)機(jī)制、跨境轉(zhuǎn)換開始時(shí)間等條款，并同步修訂上市預(yù)審核業(yè)務(wù)、跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)以及做市業(yè)務(wù)三個(gè)配套指引。

　　上市機(jī)制方面，優(yōu)化中國(guó)存托憑證發(fā)行后的新增份額登記及上市流程，縮短中國(guó)存托憑證上市周期。交易機(jī)制方面，以新增股票為基礎(chǔ)證券的中國(guó)存托憑證上市首日即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)格為其發(fā)行價(jià)，上市首日使用（適用）主板股票上市首日交易機(jī)制的規(guī)定�？缇侈D(zhuǎn)換機(jī)制方面，對(duì)中國(guó)存托憑證不設(shè)限制兌回期，自中國(guó)存托憑證上市之日起即可進(jìn)行中國(guó)存托憑證與境外基礎(chǔ)證券的跨境轉(zhuǎn)換。

　　持續(xù)監(jiān)管要求方面，本次《暫行辦法》修訂對(duì)中國(guó)存托憑證上市后持續(xù)信息披露要求做了適當(dāng)調(diào)整，具體如下：

　　一是在定期報(bào)告方面，允許境外發(fā)行人使用外幣編制定期報(bào)告。

　　二是在臨時(shí)報(bào)告方面，允許定價(jià)公允的關(guān)聯(lián)交易僅在年報(bào)或半年報(bào)中匯總披露；明確境外發(fā)行人與其合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司發(fā)生的或者上述控股子公司之間發(fā)生的非關(guān)聯(lián)交易，免于披露；對(duì)于除交易以外的重大事件，明確發(fā)行人在已列明情形的范圍內(nèi)可以自行判斷是否構(gòu)成應(yīng)披露的信息。

　　三是對(duì)涉密信息的處理予以明確，符合條件的情形下，擬披露的信息屬于商業(yè)秘密的可以暫緩或者豁免披露，屬于國(guó)家秘密的可以豁免披露。

　　四是區(qū)分應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)停牌和可以申請(qǐng)停牌的情況，對(duì)停復(fù)牌的具體情形予以明確。

　　五是在董監(jiān)高履職方面，對(duì)董監(jiān)高確認(rèn)意見、聲明或承諾的表述進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整的條件由“不改變實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的前提下”修改為“符合《證券法》的前提下”，更為明確和具體，方便市場(chǎng)主體理解和實(shí)踐；同時(shí)，考慮對(duì)等原則，不要求境外發(fā)行人提交董監(jiān)高聲明及承諾書。六是退市方面，明確了主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市的條件、境外發(fā)行人內(nèi)部決策程序、應(yīng)提供的投資者保護(hù)措施、本所審核程序和期限等。

　　值得注意的是，修訂后的《暫行辦法》對(duì)參與中國(guó)存托憑證業(yè)務(wù)的個(gè)人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)做了調(diào)整，申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的日均資產(chǎn)由不低于300萬元下調(diào)至不低于50萬，且需參與證券交易24個(gè)月以上，其他要求保持不變。

　　多年來，上交所不懈探索和優(yōu)化境內(nèi)外證券市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制。滬倫通開通以來，先后已有華泰證券、中國(guó)太保、長(zhǎng)江電力和國(guó)投電力4家上交所上市公司成功在倫敦證券交易所發(fā)行全球存托憑證，累計(jì)融資58.4億美元，對(duì)拓寬雙向融資渠道、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了積極作用。同時(shí)，在中國(guó)存托憑證業(yè)務(wù)推進(jìn)過程中，上交所廣泛接洽國(guó)際公司，并與境內(nèi)外各類市場(chǎng)機(jī)構(gòu)就推進(jìn)部分重點(diǎn)潛在發(fā)行人的發(fā)行上市事宜進(jìn)行深入交流，積累了有效經(jīng)驗(yàn)。后續(xù)，上交所將繼續(xù)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，一如既往地推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，持續(xù)深化完善跨境合作和互聯(lián)互通機(jī)制，增強(qiáng)全球資源配置能力，更高效地服務(wù)資本市場(chǎng)制度型雙向開放。