CWM50報告：建議加速推進養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金入市規(guī)模

　　中證網訊（記者 歐陽劍環(huán)）中國財富管理50人論壇（CWM50）6月14日發(fā)布的《共同富裕時代資產管理行業(yè)的新使命和新征程——“資管新規(guī)”四周年回顧與展望》（下稱“報告”）建議，在資金端加速推進養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金的入市規(guī)模，在資產端不斷拓寬資產管理機構可投資資產范圍，形成多元機構、多類產品、多種資產協(xié)調發(fā)展的良性生態(tài)。

　　報告指出，資管新規(guī)出臺以來，資管行業(yè)轉型取得顯著成果。從規(guī)模來看，資管新規(guī)過渡期內我國資管行業(yè)總規(guī)模維持相對穩(wěn)定，通道類業(yè)務得到及時的清理規(guī)范，以公募基金為代表的主動管理產品快速發(fā)展。從結構來看，銀行保本理財產品完成清零，產品凈值化占比超過90%，產品杠桿率和嵌套程度進一步下降，混合類產品提升，資產配置方向更為多元。從制度來看，統(tǒng)一監(jiān)管下配套制度體系和實施規(guī)則持續(xù)完善，資管子行業(yè)的業(yè)務細則不斷補充。從風險防范來看，影子銀行亂象得到進一步整治，直接金融間接化、投資業(yè)務融資化的情況得到明顯扭轉，資產管理行業(yè)實現(xiàn)平穩(wěn)轉型發(fā)展。

　　報告認為，當前資產管理行業(yè)發(fā)展面臨多方面挑戰(zhàn)。一是我國居民資金從儲蓄向資本市場投資轉換中還面臨多重約束，資產管理市場缺乏長期穩(wěn)定資金來源。二是資管行業(yè)同質化競爭嚴峻，資管產品發(fā)展模式同質化，產品體系過于單一，各資管子行業(yè)還尚未充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，行業(yè)協(xié)同發(fā)展生態(tài)尚未形成。三是資管機構在主動管理能力、渠道銷售、風險防范及金融科技等方面的專業(yè)性和競爭力仍有待提升。四是開放背景下，資管行業(yè)的國際化程度還相對不高，難以滿足居民全球化配置的需要，同時外資資管機構在境內展業(yè)也還處于摸索階段。

　　在新發(fā)展階段下，為更好服務新發(fā)展格局，推動資產管理行業(yè)高質量發(fā)展，報告建議：一是持續(xù)完善金融監(jiān)管體系改革，在推進資產管理行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的基礎上，進一步強化基于業(yè)務實質的功能監(jiān)管，推進監(jiān)管體系從機構監(jiān)管向機構監(jiān)管與功能監(jiān)管相結合轉變，更好地強化對投資者的保護。

　　二是疏通資產管理業(yè)務鏈，在資金端加速推進養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金的入市規(guī)模，完善投資顧問制度改革；在資產端不斷拓寬資產管理機構可投資資產范圍，拓展REITs產品覆蓋的基礎資產范圍，豐富資產管理產品線，形成多元機構、多類產品、多種資產協(xié)調發(fā)展的良性生態(tài)。

　　三是加強行業(yè)專業(yè)能力建設，推進資產管理行業(yè)數(shù)字化、綠色化、專業(yè)化轉型，要運用科技數(shù)字技術推進投資管理流程的再造，鼓勵資產管理機構將ESG納入到投資決策體系中，持續(xù)提升專業(yè)化投資能力。

　　四是引導資產管理機構差異化發(fā)展，形成協(xié)同發(fā)展新態(tài)勢。要在產品體系、銷售渠道、管理能力等方面鼓勵資產管理子行業(yè)間形成差異化發(fā)展模式，要明晰資產管理業(yè)務與其它金融業(yè)務之間的關系，打造行業(yè)多元生態(tài)。

　　五是穩(wěn)步推動行業(yè)對外開放，一方面引進外資機構成熟的資產管理模式、投資理念、投資策略體系和風險管理方法，不斷推動本土資產管理行業(yè)在競爭中學習，另一方面要在雙向開放中提升資產管理行業(yè)對優(yōu)質資產定價的國際影響力，更深度參與國際金融治理。