上交所進一步強化可轉(zhuǎn)債交易監(jiān)管 切實保護投資者合法權(quán)益

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）上交所6月17日消息，為落實《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》要求，進一步防范可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）交易風(fēng)險，維護市場交易秩序，在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上海證券交易所（以下簡稱上交所）起草了《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細則（征求意見稿）》（以下簡稱《交易細則》），并于6月17日起向市場公開征求意見。同時，為進一步強化可轉(zhuǎn)債投資者適當(dāng)性管理，上交所同步發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適當(dāng)性管理相關(guān)事項的通知》（以下簡稱《適當(dāng)性通知》），自6月18日起實施。

　　近年來，可轉(zhuǎn)債逐漸成為上市公司特別是中小民營上市公司的重要融資工具，在服務(wù)實體經(jīng)濟、提高直接融資比重、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用，但也暴露出一些問題，如制度規(guī)則與產(chǎn)品屬性不匹配、日內(nèi)波動較大、投資者適當(dāng)性管理不適應(yīng)等，需要予以完善�！督灰准殑t》和《適當(dāng)性通知》的起草堅持市場化原則，兼顧可轉(zhuǎn)債市場效率、市場穩(wěn)定與投資者保護，旨在有效防止過度投機炒作、維護可轉(zhuǎn)債市場平穩(wěn)運行，有關(guān)措施不涉及一級市場融資政策的調(diào)整，不影響可轉(zhuǎn)債市場融資功能正常發(fā)揮，不會減弱對實體經(jīng)濟尤其是中小民營上市公司的服務(wù)支持力度。

　　《交易細則》和《適當(dāng)性通知》要點如下：

　　一是明確漲跌幅限制�？赊D(zhuǎn)債上市首日采取57.3%和-43.3%的漲跌幅機制，次日起引入20%的漲跌幅限制。

　　二是明確異常波動的標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合漲跌幅調(diào)整，增設(shè)了可轉(zhuǎn)債價格異常波動和嚴重異常波動標(biāo)準(zhǔn)，明確了異常波動、嚴重異常波動情況下上市公司的核查及信息披露義務(wù)。

　　三是明確向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的投資者適當(dāng)性管理要求。在增設(shè)“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”的準(zhǔn)入要求基礎(chǔ)上，設(shè)置新老劃斷安排，強化投資者保護，也確保存量投資者繼續(xù)參與不受影響。

　　四是新增特別標(biāo)識。在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標(biāo)識，向投資者充分提示風(fēng)險，切實保護投資者合法權(quán)益。

　　五是根據(jù)債券交易規(guī)則對相關(guān)術(shù)語進行調(diào)整，如“競價交易”改為“匹配成交”。

　　據(jù)悉，《交易細則》征求意見截止時間為2022年7月1日，上交所將在做好相關(guān)反饋意見、建議收集評估、吸收采納等各項準(zhǔn)備工作后，正式發(fā)布《交易細則》。接下來，上交所將繼續(xù)踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，堅持市場化、法治化改革方向，按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，夯實制度基礎(chǔ)，維護交易秩序，持續(xù)推動可轉(zhuǎn)債市場高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮可轉(zhuǎn)債市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。