六月LPR利率維持不變 未來仍有下行空間和可能

　　中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。此次LPR利率維持不變符合市場預期。不過業(yè)內人士普遍認為，展望未來，LPR下行仍有空間和可能，也將引導實體貸款利率繼續(xù)下行。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，LPR報價在MLF（中期借貸便利）利率基礎上加點形成。6月MLF利率保持不變，意味著當月LPR報價的定價基礎沒有變化；加點方面，5月未實施降準，而信貸投放明顯加速，因此無論從銀行資金成本還是貸款市場供需平衡角度看，6月報價行都缺乏下調加點的動力。另外，5月5年期以上LPR報價下行15個基點，幅度較大，這也會在一定程度上消化4月降準、設立存款利率市場化調整機制等對銀行負債成本下降帶來的影響。由此，6月LPR報價不動符合市場普遍預期。

　　展望未來，LPR下行仍有可能。王青認為，接下來貨幣政策操作的重點將是穩(wěn)住政策利率，著力引導貸款利率下行，持續(xù)降低實體經濟融資成本，鞏固經濟修復勢頭；這也包括降低房貸利率，推動樓市在三季度回暖。而LPR改革為監(jiān)管層提供了相應的政策工具。具體而言，下半年在MLF利率保持不變的同時，監(jiān)管層可通過引導銀行資金成本下行，推動LPR報價下調，進而降低企業(yè)和居民貸款利率。

　　回顧5月，5月20日LPR中，5年期以上下調15個基點至4.45%，已經帶動房貸利率下行。2022年6月貝殼研究院監(jiān)測的103個重點城市主流首套房貸利率為4.42%，二套利率為5.09%，分別較上月回落49個、23個基點，再創(chuàng)2019年以來新低。貝殼研究院市場分析師劉麗杰表示，根據(jù)6月貝殼研究院監(jiān)測的103個城市房貸數(shù)據(jù)，56%的城市首套、二套房貸利率已降至下限，最大程度上降低購房者的貸款成本。但這也意味著，超過四成的城市房貸利率高于下限，未來仍有下行空間。（記者 張莫 梁倩）