專家：匯率不具備長(zhǎng)期貶值基礎(chǔ) 人民幣資產(chǎn)吸引力不減

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）接受采訪的多位專家表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定不確定因素明顯增多，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，人民幣匯率不具備長(zhǎng)期大幅貶值基礎(chǔ)，短期貶值壓力得到較充分釋放，人民幣資產(chǎn)中長(zhǎng)期吸引力不減。

　　短期貶值壓力較充分釋放

　　華夏基金國(guó)際投資部、國(guó)際業(yè)務(wù)部行政負(fù)責(zé)人、公司ESG業(yè)務(wù)委員會(huì)主席潘中寧說，當(dāng)前中、美經(jīng)濟(jì)周期并不同步，高通脹促使美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息。而中國(guó)正處于大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策周期中，國(guó)內(nèi)利率水平總體下降，使得人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，這是正�，F(xiàn)象。同時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率貶值幅度明顯小于同期美元指數(shù)升值幅度。人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢(shì)貨幣之一。

　　潘中寧預(yù)計(jì)，年底前人民幣對(duì)一攬子貨幣匯率將保持穩(wěn)定。“人民幣對(duì)美元匯率中期走勢(shì)取決于兩國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面。我們對(duì)于明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)持樂觀態(tài)度；而美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退的風(fēng)險(xiǎn)在提升，并且市場(chǎng)預(yù)期到明年二季度或下半年美聯(lián)儲(chǔ)將終結(jié)本輪加息周期，這些因素都將成為非美元貨幣逆轉(zhuǎn)弱勢(shì)的契機(jī)�！迸酥袑幏治�。

　　在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來，研判中長(zhǎng)期人民幣匯率走勢(shì)，應(yīng)聚焦經(jīng)濟(jì)基本面。目前市場(chǎng)的基本共識(shí)是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)并未發(fā)生根本性改變。做好跨周期調(diào)節(jié)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間是保持人民幣匯率穩(wěn)定的關(guān)鍵。

　　管濤判斷，未來影響人民幣匯率走勢(shì)的因素多空交織，匯率仍會(huì)有漲有跌、雙向波動(dòng)、寬幅震蕩，出現(xiàn)持續(xù)大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)可控。同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，在情景分析、壓力測(cè)試基礎(chǔ)上，擬定應(yīng)對(duì)預(yù)案，做到有備無患。加強(qiáng)匯率預(yù)期引導(dǎo)和利率調(diào)控，避免出現(xiàn)順周期羊群效應(yīng)和匯率超調(diào)，防止匯率預(yù)期脫錨。“只有外匯市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行，才能給貨幣政策自主調(diào)控創(chuàng)造一個(gè)比較好的金融環(huán)境�！彼�說。

　　國(guó)泰君安近期發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，年內(nèi)匯率市場(chǎng)或仍有波動(dòng)，但人民幣匯率大部分貶值壓力可能已經(jīng)釋放。

　　人民幣資產(chǎn)仍具吸引力

　　在業(yè)內(nèi)專家和機(jī)構(gòu)人士看來，中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，同時(shí)，一系列對(duì)外開放政策不斷出臺(tái)，使得人民幣資產(chǎn)吸引力不減。

　　潘中寧表示，中國(guó)市場(chǎng)仍對(duì)外資充滿吸引力。中長(zhǎng)期看，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)正在進(jìn)行中，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走在世界前列；以煤為主的能源供給方式，使得國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格保持總體穩(wěn)定；中國(guó)作為全球優(yōu)秀的供應(yīng)鏈地位不會(huì)改變。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)復(fù)蘇，未來發(fā)展前景好，與西方主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升局面形成較大反差，投資A股市場(chǎng)有助于國(guó)際投資者分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，長(zhǎng)期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將持續(xù)帶來結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)，如綠色經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、制造業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)等�！迸酥袑幷f。

　　管濤表示，在近期人民幣匯率調(diào)整過程中，有關(guān)部門并未出臺(tái)新的管制措施，反而進(jìn)一步擴(kuò)大了境內(nèi)債券市場(chǎng)的開放，擴(kuò)大了境內(nèi)企業(yè)對(duì)外自主借貸的試點(diǎn)范圍等，在一定程度上提振了市場(chǎng)信心，這些舉措對(duì)于增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)、特別是人民幣金融資產(chǎn)的吸引力至關(guān)重要。