摩根大通朱圓圓：港交所上市新規(guī)凸顯科技、創(chuàng)新和高質(zhì)量 有望更好支持高科技行業(yè)發(fā)展
中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）摩根大通中國(guó)科技投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人朱圓圓日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，港交所近期發(fā)布《有關(guān)特�？萍脊拘律鲜幸�(guī)則的咨詢文件》，擬對(duì)“特�？萍肌惫鹃_(kāi)放新的上市通道，鼓勵(lì)高質(zhì)量的“特�？萍肌惫驹诟劢凰鲜腥谫Y，更好促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與科技創(chuàng)新。
新規(guī)修訂體現(xiàn)了市場(chǎng)化原則，也體現(xiàn)了中國(guó)香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直以來(lái)支持創(chuàng)新的理念。隨著新規(guī)出臺(tái)、IPO定價(jià)機(jī)制愈加靈活，未來(lái)五至十年，將有更多新科技公司赴港上市，資本市場(chǎng)將更好助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)科技創(chuàng)新。
新規(guī)包容性提升
朱圓圓表示，過(guò)去五至十年是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)高速增長(zhǎng)時(shí)期。自港交所2018年對(duì)上市規(guī)則進(jìn)行重大修改，引入同股不同權(quán)等機(jī)制后，吸引了小米、美團(tuán)等大批大型科技公司在港上市。
“科技轉(zhuǎn)型正在步入新階段，可以看到，數(shù)字化、人工智能、云計(jì)算、云服務(wù)、量子計(jì)算、食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)、綠色能源等新技術(shù)將在未來(lái)五至十年更深入地滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升各產(chǎn)業(yè)的效率、生產(chǎn)率和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力，成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心動(dòng)力。”她表示。
在咨詢文件中，“特�？萍肌敝饕w新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)五個(gè)領(lǐng)域。她預(yù)期，港交所擬對(duì)“特�？萍肌惫鹃_(kāi)放新的上市通道，將吸引更多高質(zhì)量的前沿科技發(fā)行人在港上市，進(jìn)而更好地支持科技和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
在朱圓圓看來(lái)，此次新規(guī)修訂，一方面降低了對(duì)特�？萍计髽I(yè)的IPO收入規(guī)模的準(zhǔn)入門(mén)檻，增加了制度的包容性，使更多代表先進(jìn)生產(chǎn)力的新科技公司能夠登陸資本市場(chǎng)；另一方面，適當(dāng)提高了市值準(zhǔn)入門(mén)檻，側(cè)重于通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)選擇高質(zhì)量發(fā)行人。其中，對(duì)于已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的特�？萍脊荆瑺I(yíng)收規(guī)模門(mén)檻設(shè)于2.5億港元，市值門(mén)檻設(shè)于80億港元。對(duì)于還未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的特�？萍脊荆兄甸T(mén)檻進(jìn)一步提升到150億港元。
科技板塊IPO多元化趨勢(shì)明顯
“與過(guò)去科技行業(yè)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭扎堆上市行情不同，新規(guī)下，科技行業(yè)將呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，更多高質(zhì)量發(fā)行人將脫穎而出，科技板塊IPO數(shù)量有望明顯增多�！敝靾A圓表示。
朱圓圓進(jìn)一步指出，此次新規(guī)修訂，考慮覆蓋了當(dāng)前熱門(mén)賽道，比如新能源和新材料、自動(dòng)駕駛、軟件和企業(yè)服務(wù)相關(guān)公司，符合新的科技發(fā)展趨勢(shì)；另一方面也力求增加高端硬件如機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)等，以支持更多元化的前沿科技的發(fā)展。
“總的來(lái)看，新規(guī)施行后，更多科技公司可以在港交所搭建融資平臺(tái)，進(jìn)一步促進(jìn)整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展，也為一級(jí)市場(chǎng)的相關(guān)投資提供更多元的上市和退出通道，進(jìn)一步提升一二級(jí)市場(chǎng)的良性聯(lián)動(dòng)和互相之間的支撐�！彼硎�。
從細(xì)分領(lǐng)域分析，與“特�？萍肌蔽宕箢I(lǐng)域相契合，新能源無(wú)疑是當(dāng)前科技行業(yè)中最受追捧的賽道。其中，摩根大通今年助力中創(chuàng)新航在港交所主板掛牌交易，成為第一家成功登陸港股的新能源電池龍頭企業(yè)。新能源、新材料賽道也獲得諸多私募、風(fēng)投的競(jìng)相涌入。未來(lái)，新能源賽道仍將有諸多高質(zhì)量發(fā)行人上市，尋求資金支持，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展步入快車(chē)道。軟件業(yè)也是PE/VC投資較為活躍的賽道。
新規(guī)調(diào)整后，港股科技板塊將與科創(chuàng)板形成互補(bǔ)關(guān)系，也可為科技發(fā)行人提供更為多元化的融資通道�！翱萍脊镜目焖侔l(fā)展既需搭建較為高效的境內(nèi)融資平臺(tái)，也需借力國(guó)際化融資平臺(tái)，因此科創(chuàng)板與港交所融資平臺(tái)之間是互補(bǔ)關(guān)系，而不是存量競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。未來(lái)，更多公司將選擇在港股或科創(chuàng)板兩地上市，更好借力不同平臺(tái)的融資功能。”朱圓圓說(shuō)。
