提升市場活力 北交所打出“組合拳”

　　北京證券交易所18日發(fā)布新的改革舉措，包括就《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務細則》《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務指引》公開征求意見，以及將股票交易經手費減半。

　　專家表示，北交所在競價交易的基礎上引入做市商交易，有助于增加市場訂單深度，改進交易定價功能，活躍市場交易。同時，調降股票交易經手費有利于降低投資者的交易成本，增強投資者的交易意愿。

　　引導做市商積極、合規(guī)做市

　　《做市細則》共五章、三十三條，明確了北交所做市商資格、權利義務、監(jiān)督管理要求等事項。

　　北交所對做市商實行交易權限管理，取得上市證券做市交易業(yè)務資格的會員在開通做市交易權限后，可以備案為特定股票做市。

　　做市商應當通過專用證券賬戶和專用交易單元開展做市交易業(yè)務，根據(jù)價差、數(shù)量、參與率要求向市場持續(xù)提供雙向報價。北交所將對做市商做市交易業(yè)務開展情況進行評價，對積極展業(yè)的做市商給予適當激勵。

　　做市商應當建立風險防范與業(yè)務隔離制度、異常交易監(jiān)控機制，不得實施異常交易行為，確保業(yè)務合規(guī)有序開展。與《做市細則》相配套，《做市指引》進一步明確北交所股票做市交易業(yè)務流程，細化了做市商監(jiān)督管理要求和評價激勵機制安排，對做市商組織架構、崗位設置、內部制度和技術系統(tǒng)等各方面均提出相應要求，通過正、負面評價相結合的方式設置做市評價體系，以引導做市商積極、合規(guī)做市。

　　北交所做市交易業(yè)務相關規(guī)則充分考慮了市場定位及市場特點。一方面，與新三板做市制度有序銜接，做市商在北交所開展做市交易業(yè)務適用其在新三板做市時的賬戶體系和交易單元體系，鼓勵符合條件的新三板做市商在相關股票上市后繼續(xù)提供做市服務。另一方面，契合北交所發(fā)展階段及流動性特點，在做市指標和期限要求等方面作出靈活性規(guī)定，在報價豁免和評價激勵等方面作出包容性安排。

　　北交所混合交易的實施范圍覆蓋北交所全部上市公司股票，由符合條件的做市商自行選擇做市標的。做市商可以通過在北交所市場參與公開發(fā)行、定向發(fā)行、二級市場交易的方式獲取庫存股，也可以使用公開發(fā)行上市前從新三板市場獲取的庫存股。未來，北交所還將進一步研究拓展包括借券在內的做市商庫存股獲取方式。

　　活躍市場舉措密集落地

　　自12月1日起，北交所將股票交易經手費標準由按成交金額的0.5‰雙邊收取下調至按成交金額的0.25‰雙邊收取，降幅50%。北交所表示，此舉是為貫徹落實黨中央、國務院有關減稅降費相關政策及證監(jiān)會有關部署，更好發(fā)揮交易所支持和服務實體經濟功能，進一步降低市場交易成本，激發(fā)市場活力。

　　北交所相關負責人介紹，此次調降股票交易經手費，綜合考慮了當前市場形勢、市場規(guī)模、交易情況及運營成本等多重因素，最大限度讓利市場。下一步，北交所將持續(xù)跟蹤評估市場運行情況，不斷完善市場功能、優(yōu)化市場生態(tài)、提升服務質效，為市場主體更為便捷、高效參與北交所建設創(chuàng)造條件。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，調降股票交易經手費釋放了北交所持續(xù)推進改革創(chuàng)新的積極信號，減半收取有利于提振市場信心。同時，與北證50成份指數(shù)即將上線、融資融券交易細則落地、做市業(yè)務開始征求意見等多重利好疊加，形成市場共振效應。

　　11月21日，北交所首只指數(shù)北證50成份指數(shù)即將正式上線，將為各方提供客觀表征市場的基準工具，同時將為指數(shù)化投資創(chuàng)造條件，吸引中長期增量資金入市。

　　混合做市是在現(xiàn)有競價交易機制基礎上引入做市商機制，保留競價交易模式下市場信息的公開透明性，同時可以發(fā)揮做市商機制在提升市場流動性、穩(wěn)定性和定價效率等方面的作用。北交所相關負責人表示，開市以來，北交所上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長，投資者數(shù)量、結構持續(xù)優(yōu)化，市場各方積極參與，為進一步優(yōu)化交易機制創(chuàng)造了條件、奠定了基礎。