深交所修訂發(fā)布創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市暫行規(guī)定 明確創(chuàng)業(yè)板定位具體標(biāo)準(zhǔn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃靈靈）深交所消息，12月30日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，深交所發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定（2022年修訂）》。

　　深交所有關(guān)負責(zé)人表示，本次《暫行規(guī)定》修訂，以《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》為指導(dǎo)，將創(chuàng)業(yè)板定位的有關(guān)要求明確為具體、直觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)，以進一步提升審核工作透明度，增強市場對創(chuàng)業(yè)板定位把握的可預(yù)期性，支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市，讓創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

　　禁止產(chǎn)能過剩等行業(yè)企業(yè)上市

　　《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》明確提出，改革后的創(chuàng)業(yè)板定位于主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。一些市場參與者提出，希望將創(chuàng)業(yè)板定位中的原則性要求盡可能具體化，以進一步增強創(chuàng)業(yè)板定位把握的可操作性。

　　對此，深交所有關(guān)負責(zé)人表示，本次《暫行規(guī)定》修訂，以《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》為指導(dǎo)，總結(jié)實踐經(jīng)驗，聽取相關(guān)方面意見，將創(chuàng)業(yè)板定位的有關(guān)要求明確為具體、直觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)。修訂前后，創(chuàng)業(yè)板定位把握的方向、目標(biāo)和邏輯是一致的。

　　從內(nèi)容上看，修訂后的《暫行規(guī)定》著重從如下兩方面作了補充完善。一是進一步落實國家產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)要求。明確禁止產(chǎn)能過剩行業(yè)、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)、類金融業(yè)務(wù)的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

　　二是明確創(chuàng)業(yè)板定位把握的具體標(biāo)準(zhǔn)。圍繞創(chuàng)新性和成長性兩個維度，從研發(fā)投入復(fù)合增長率、研發(fā)投入金額、營業(yè)收入復(fù)合增長率等方面，設(shè)置了符合準(zhǔn)確把握創(chuàng)業(yè)板定位實際需要的具體衡量指標(biāo)，如明確鼓勵最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15%，最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元，且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。同時，對符合特定條件的企業(yè)，豁免適用營業(yè)收入復(fù)合增長率等部分指標(biāo)，以滿足不同類型企業(yè)的實際需要。

　　大力推進審核公開

　　試點注冊制以來，深交所如何把握創(chuàng)業(yè)板定位？深交所有關(guān)負責(zé)人表示，深交所堅守創(chuàng)業(yè)板定位，不斷積累把關(guān)經(jīng)驗、強化把關(guān)力度，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的板塊特色日益鮮明，促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)的功能日益增強。

　　一是落實國家產(chǎn)業(yè)政策要求，嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)負面清單。深交所嚴(yán)格執(zhí)行《暫行規(guī)定》中的負面清單制度，限制農(nóng)林牧漁、采礦、建筑等12個行業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。同時，全面貫徹新發(fā)展理念，落實依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展的政策要求。今年以來，累計已有20余家不符合產(chǎn)業(yè)政策和創(chuàng)業(yè)板定位要求的企業(yè)，經(jīng)審核問詢、現(xiàn)場督導(dǎo)或上市委審議后，相繼終止發(fā)行上市。

　　二是堅持實質(zhì)重于形式原則，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。審核過程中，深交所不斷強化對發(fā)行人業(yè)務(wù)模式、研發(fā)強度、創(chuàng)新能力、發(fā)展空間等方面的審核問詢和判斷能力，從源頭提升上市公司質(zhì)量，嚴(yán)把入口關(guān)。一批創(chuàng)新成色足、成長能力強的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報創(chuàng)業(yè)板，其中865家新申報企業(yè)最近三年營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率均值分別為20.66%、20.80%；研發(fā)費用占營業(yè)收入比例平均達到5.24%，研發(fā)費用復(fù)合增長率均值達到28%。目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司達到1220余家，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司市值占比高達70%，新能源、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備制造和新一代新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)已形成集群化發(fā)展態(tài)勢。

　　三是大力推進審核公開，增強創(chuàng)業(yè)板定位把關(guān)合力。深交所不斷推進開門辦審核，加強引導(dǎo)和溝通，強化各方堅守創(chuàng)業(yè)板定位的市場共識。用好申報前的咨詢溝通機制，發(fā)行人和中介機構(gòu)對是否符合創(chuàng)業(yè)板定位存在疑問的，依規(guī)給予指導(dǎo)。及時召開座談會、開展專題調(diào)研，傳遞加大創(chuàng)業(yè)板定位把握力度的信號，明確市場預(yù)期；將涉及創(chuàng)業(yè)板定位把握的相關(guān)典型案例，通過審核動態(tài)等形式公開，增強審核工作透明度。

　　持續(xù)把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)

　　修訂后的創(chuàng)業(yè)板定位把握標(biāo)準(zhǔn)實施后，應(yīng)當(dāng)如何準(zhǔn)確執(zhí)行，也是市場關(guān)注的重點問題。

　　深交所有關(guān)負責(zé)人表示，將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和相關(guān)工作要求，繼續(xù)堅持實質(zhì)重于形式的原則，堅持定性和定量判斷相結(jié)合，持續(xù)把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)。緊密圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，重點支持先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資。抓好市場溝通服務(wù)，爭取各方理解支持，讓更多優(yōu)質(zhì)的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大。

　　上述深交所負責(zé)人表示，保薦人應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確理解、切實執(zhí)行板塊定位要求，與交易所同向發(fā)力，把好創(chuàng)業(yè)板市場入口關(guān)。深交所將對保薦人的推薦情況進行動態(tài)跟蹤、分析研判，進一步壓實保薦人前端把關(guān)責(zé)任。

　　首先，要強化與定位相關(guān)的核查把關(guān)質(zhì)量。修訂后的《暫行規(guī)定》就發(fā)行人自我評估、保薦人專項核查提出了規(guī)范要求，進一步明確了評估核查的形式及內(nèi)容。發(fā)行人和保薦人應(yīng)當(dāng)按照要求，堅持定性和定量相結(jié)合的綜合評估核查，專業(yè)、審慎地進行判斷，避免申報后因定位問題撤回或者終止審核。對創(chuàng)業(yè)板定位把握不準(zhǔn)的，可以與交易所進行預(yù)溝通。

　　其次，要提高與定位相關(guān)的信息披露質(zhì)量。保薦人應(yīng)當(dāng)堅持以信息披露為核心的理念，督促指導(dǎo)發(fā)行人按照“重大性”原則，真實、準(zhǔn)確、完整地披露與創(chuàng)業(yè)板定位相關(guān)的經(jīng)營信息和行業(yè)信息。堅持以投資者需求為導(dǎo)向，落實簡明、易懂的信息披露要求，提高信息披露的針對性和有效性。