證監(jiān)會啟動科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作

　　中國證監(jiān)會5月12日啟動科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作，旨在健全多層次資本市場產(chǎn)品體系，豐富資本市場風(fēng)險管理工具。上交所表示，將在證監(jiān)會的指導(dǎo)下，會同市場各方扎實做好各項業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)平穩(wěn)上市。科創(chuàng)50ETF期權(quán)作為寬基類ETF期權(quán)產(chǎn)品，將總體沿用前期的風(fēng)控措施。

　　滿足多元化需求

　　ETF期權(quán)作為全球資本市場基礎(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、完善市場多空平衡機(jī)制等方面發(fā)揮了重要作用。自2015年2月開展股票期權(quán)試點以來，證監(jiān)會組織滬深交易所先后上市了7只ETF期權(quán)，市場運行平穩(wěn)有序，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場的作用，為進(jìn)一步豐富ETF期權(quán)品種夯實了基礎(chǔ)。

　　證監(jiān)會介紹，科創(chuàng)50ETF期權(quán)是我國首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場內(nèi)期權(quán)品種，科技創(chuàng)新特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)。上市科創(chuàng)50ETF期權(quán)，是貫徹落實黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》的重大舉措，是貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)、支持浦東新區(qū)高水平改革開放決策部署的重要安排。上市科創(chuàng)50ETF期權(quán)，有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風(fēng)險管理需求，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　證監(jiān)會一直高度重視ETF期權(quán)市場穩(wěn)健運行和風(fēng)險防控工作，持續(xù)完善制度規(guī)則體系，加強(qiáng)運行管理和風(fēng)險監(jiān)測�？苿�(chuàng)50ETF期權(quán)上市后，證監(jiān)會將進(jìn)一步完善風(fēng)險防控機(jī)制，并根據(jù)市場運行情況改進(jìn)優(yōu)化，確�？苿�(chuàng)50ETF期權(quán)穩(wěn)健運行。

　　總體沿用前期風(fēng)控措施

　　推進(jìn)科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品上市，是上交所貫徹落實黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》提出的“完善金融支持創(chuàng)新體系”、支持浦東新區(qū)高水平改革開放、支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，對促進(jìn)科創(chuàng)板企業(yè)進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)能效、支持科創(chuàng)板建設(shè)具有積極意義。

　　上交所介紹，2019年設(shè)立以來，科創(chuàng)板建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，市場運行平穩(wěn)有序，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市的集聚示范效應(yīng)日益顯現(xiàn)。截至2023年4月底，科創(chuàng)板已有上市公司519家，總市值達(dá)6.65萬億元，板塊的科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強(qiáng)化。目前科創(chuàng)板尚缺少相應(yīng)的風(fēng)險管理工具，上交所根據(jù)市場需求積極推動科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品研發(fā)，將其作為完善科創(chuàng)板配套產(chǎn)品體系、提升科創(chuàng)板吸引力和流動性、推進(jìn)科創(chuàng)板做市商制度功能發(fā)揮、持續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革先行先試示范引領(lǐng)作用的重要舉措。上市科創(chuàng)50ETF期權(quán)，可有效滿足科創(chuàng)板投資者風(fēng)險管理需要，有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場改革試驗田作用，對于促進(jìn)科創(chuàng)板和股票期權(quán)市場長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大。

　　自2015年開展股票期權(quán)試點以來，上交所先后推出上證50ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)。8年來，上交所股票期權(quán)市場發(fā)展穩(wěn)健，市場定價合理，規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，為投資者提供了多樣化的風(fēng)險管理工具。上交所高度重視ETF期權(quán)市場風(fēng)險防控工作，基于我國ETF期權(quán)市場發(fā)展特點，實施了投資者適當(dāng)性管理制度、保證金制度、持倉限額制度等一系列風(fēng)控安排，保障了期權(quán)市場平穩(wěn)運行�？苿�(chuàng)50ETF期權(quán)作為寬基類ETF期權(quán)產(chǎn)品，將總體沿用前期的風(fēng)控措施，并根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置對科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%，相關(guān)措施在創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)已有實踐。后續(xù)，上交所將在目前行之有效的風(fēng)險防控和市場監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步做好風(fēng)險研判，全面加強(qiáng)市場監(jiān)管，確保新產(chǎn)品平穩(wěn)上市。

　　科創(chuàng)屬性凸顯

　　科創(chuàng)50ETF跟蹤的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板成長性好的高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場上市公司的整體價格表現(xiàn)，具備良好的投資性，科創(chuàng)50ETF正是本次上交所推出的期權(quán)新品種掛鉤的標(biāo)的ETF。這意味著，此次推出的科創(chuàng)50ETF期權(quán)，具有非常強(qiáng)的科創(chuàng)屬性。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年，科創(chuàng)50公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入6106億元、歸母凈利潤714億元，同比增速均達(dá)44%，占板塊整體營業(yè)收入的50%、整體凈利潤的63%，與2021年相比分別提升8個、12個百分點。其中，44家公司營業(yè)收入實現(xiàn)增長，7家公司營業(yè)收入翻番；45家公司實現(xiàn)盈利，暫未盈利的5家公司均為上市時未盈利公司，36家公司歸母凈利潤同比增長，14家公司歸母凈利潤翻番。近三年來，科創(chuàng)50公司整體營業(yè)收入、歸母凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)37%、63%。

　　目前，上交所現(xiàn)有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權(quán)標(biāo)的主要聚焦于主板股票，新增科創(chuàng)50ETF期權(quán)將能夠有效增加期權(quán)產(chǎn)品對科創(chuàng)板市場的覆蓋。