方星海：提高期貨市場運(yùn)行質(zhì)量 服務(wù)初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）證監(jiān)會副主席方星海5月25日在第二十屆上海衍生品市場論壇上致辭時指出，著力推進(jìn)期貨市場建設(shè)，服務(wù)國家初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價大局。

　　方星海說，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，市場價格總體平穩(wěn)，復(fù)蘇預(yù)期明顯改善。但全球滯脹風(fēng)險上升、國際金融市場動蕩、地緣沖突持續(xù)，對全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全形成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。初級產(chǎn)品位于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈前端，是國民經(jīng)濟(jì)的基石，初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定和國家安全極為重要。我國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體和制造業(yè)大國，對農(nóng)產(chǎn)品、基礎(chǔ)性能源、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)等初級產(chǎn)品的需求強(qiáng)勁。黨的二十大報告指出，要加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。黨中央、國務(wù)院對初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價工作作出了系列決策部署。我國期貨市場發(fā)展一直秉持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，著力服務(wù)初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價。在目前已上市的95個商品期貨和期權(quán)品種中，初級產(chǎn)品數(shù)量超過一半。近年來，期貨市場加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)、擴(kuò)大開放、提升運(yùn)行質(zhì)量、推動產(chǎn)業(yè)參與，為企業(yè)提供有效的價格信號和風(fēng)險對沖工具。

　　方星海表示，期貨市場通過對交割合約的集中連續(xù)的競價交易，向全社會公開提供多期限的遠(yuǎn)期價格，對于企業(yè)安排未來的初級產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售等具有指導(dǎo)意義。例如，種植企業(yè)可以參考玉米、大豆的遠(yuǎn)期期貨價格，并結(jié)合國家種糧補(bǔ)貼政策，確定每年的種植品種和數(shù)量；養(yǎng)殖企業(yè)利用生豬期貨價格信號，可以提前核算養(yǎng)殖收益，合理安排出欄計(jì)劃，穩(wěn)定供應(yīng)數(shù)量。反過來看，國家宏觀管理部門出臺的相關(guān)政策，其影響會在期貨市場快速反映出來，通過期貨價格的變化傳導(dǎo)宏觀政策意圖，引導(dǎo)市場預(yù)期。例如，在今年宏觀管理部門釋放凍豬肉收儲信號后，生豬期貨迅速釋放出價格信號，市場參與主體預(yù)期價格走強(qiáng)，助力國家調(diào)控政策更好發(fā)揮作用。通過期貨價格信號調(diào)節(jié)供需、引導(dǎo)資源配置，實(shí)現(xiàn)了削峰填谷、保障供應(yīng)，也為“穩(wěn)價”提供了基礎(chǔ)。

　　“對于廣大實(shí)體企業(yè)和農(nóng)戶來說，價格是影響其生產(chǎn)積極性的重要因素�！狈叫呛１硎荆�管理好價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定收入預(yù)期，才能實(shí)現(xiàn)初級產(chǎn)品供應(yīng)的保障。2016年以來，期貨市場探索通過“保險+期貨”的模式，綜合運(yùn)用各類期貨衍生品工具，將生產(chǎn)者面臨的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場。對于農(nóng)戶來說，價格漲了，有錢賺；價格跌了，保險賠。例如，在大豆主產(chǎn)區(qū)黑龍江、內(nèi)蒙古等地，種植戶們通過參�！氨ｋU+期貨”收入險項(xiàng)目，在面臨洪澇等災(zāi)害天氣、大豆減產(chǎn)嚴(yán)重時獲得了賠付，為自己的收入兜了底。截至目前，各商品期貨交易所已在全國29個�。▍^(qū)、市），在生豬、大豆、玉米、天然橡膠、蘋果等十余個品種上開展了1300多個“保險+期貨”項(xiàng)目，為290多萬農(nóng)戶提供了價格和收入保障。農(nóng)民收益穩(wěn)定了，國家糧食安全才有保障。

　　此外，方星海指出，實(shí)物交割是我國商品期貨市場始終堅(jiān)持的基礎(chǔ)性制度安排。初級產(chǎn)品是企業(yè)生產(chǎn)的起點(diǎn)，實(shí)物交割的存在，可以使期貨的金融屬性和商品屬性最終回歸到現(xiàn)貨的供需面上。期貨交易所通過對初級產(chǎn)品期貨品種設(shè)定交割標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量升貼水，并合理布局交割庫等，促使期貨交割品的質(zhì)量、安全性以及交割效率均能得到有力保障。通過期貨實(shí)物交割，企業(yè)增加了額外的、穩(wěn)定的購銷渠道，可以實(shí)現(xiàn)對初級產(chǎn)品庫存安全高效的動態(tài)管理。同時，期貨交割庫作為我國大宗商品商業(yè)庫存的重要組成部分，還可以發(fā)揮“蓄水池”和“調(diào)節(jié)器”作用，在初級產(chǎn)品發(fā)生供需錯配時，緩解供需矛盾，助力產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健發(fā)展。