證監(jiān)會表示 大股東等不得以離婚方式規(guī)避減持限制

　　今年以來，市場上出現(xiàn)多起上市公司股東因離婚分割所持公司股份事件，引發(fā)較多關(guān)注，并引來了對于相關(guān)行為涉嫌“繞道減持”的質(zhì)疑。證監(jiān)會有關(guān)部門負責人7月28日答記者問時指出，證監(jiān)會已關(guān)注到相關(guān)情況。上市公司大股東、董監(jiān)高作為“關(guān)鍵少數(shù)”，不得以離婚等任何方式規(guī)避減持限制。

　　這位負責人表示，股份減持是股東享有的基本權(quán)利，但上市公司大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董監(jiān)高作為“關(guān)鍵少數(shù)”，在公司經(jīng)營發(fā)展、治理運行中負有專門義務和特殊責任，應當切實維護上市公司和中小股東利益，自覺規(guī)范減持行為，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規(guī)避減持限制。

　　專家認為，此舉堵住了制度漏洞，將有效防止套利行為發(fā)生，也體現(xiàn)了從嚴監(jiān)管的思路。

　　明確相關(guān)規(guī)則

　　這位負責人表示，大股東、董監(jiān)高因離婚、法人（或非法人組織）終止、公司分立等形式分配股份的，各方應當持續(xù)共同遵守《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》及交易所相關(guān)業(yè)務規(guī)則中關(guān)于股份減持的有關(guān)規(guī)定。

　　具體包括哪些規(guī)定？記者就此了解到，“關(guān)鍵少數(shù)”需持續(xù)共同遵守轉(zhuǎn)讓期限的限制性規(guī)定，信息披露特別是預披露的要求（應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告并預先披露減持計劃），以及賣出數(shù)量方面關(guān)于減持額度的規(guī)定（上市公司大股東在3個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%等）。

　　“比如，一個持股20%的股東，按照上述規(guī)則，其減持行為將受到限制，需預先披露減持計劃，并按每3個月不能超過1%減持。但離婚后，假如一個人分了16%，另一人分了4%。一方分到4%，不是大股東，不在規(guī)則規(guī)制范圍，就可以不用預披露、不用執(zhí)行減持額度限制。這就存在一些上市公司大股東以離婚方式規(guī)避減持限制的可能。”一位市場人士說，證監(jiān)會此次明確了相關(guān)規(guī)則——即使離婚，依舊要合并計算，將有效解決上述問題。
　　
專家表示，理論上，無論借助哪種形式，股東身份發(fā)生何種變化，都不應借機規(guī)避減持限制，都應按照實質(zhì)重于形式的原則，承擔原主體應盡的責任和義務。股東因法人（或者非法人組織）終止、公司分立等非交易過戶形式減持，與自然人股東離婚減持原理類似，都存在繞道規(guī)避股份減持有關(guān)規(guī)定的可能性，因此一并納入規(guī)制，適用相同監(jiān)管要求。

　　依法依規(guī)嚴肅處理

　　專家認為，大股東、董監(jiān)高應嚴格遵守相關(guān)規(guī)定。針對違規(guī)減持行為，證監(jiān)會將從嚴監(jiān)管，依據(jù)證券法進行處罰、采取措施，交易所也可采取自律措施。

　　根據(jù)證券法第一百八十六條，在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券，或者轉(zhuǎn)讓股票不符合法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款。

　　證監(jiān)會表示，下一步將督促上市公司大股東、董監(jiān)高嚴格落實監(jiān)管要求，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的將依法依規(guī)嚴肅處理。