致同舉行專題研討會 縱論新經(jīng)濟形勢下企業(yè)發(fā)展新路徑

　　中證網(wǎng)訊（記者 齊金釗）日前，致同會計師事務所舉行以“重塑未來：新經(jīng)濟形勢下的企業(yè)發(fā)展新視角”為主題的研討會，該所多名專家分享了近期資本市場多個熱點話題的相關見解。

　　針對新經(jīng)濟形勢下的企業(yè)重整重組趨勢，致同咨詢重整與重組服務主管合伙人張燕坤表示，重整重組作為企業(yè)發(fā)展壯大的“助推器”，可對資產(chǎn)、人員和技術等資源進行重新分配與整合，提升企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。

　　張燕坤介紹，隨著宏觀政策調(diào)整和經(jīng)濟形勢變化，部分企業(yè)經(jīng)營會遭遇困境，但這些企業(yè)中有相當一部分是具有核心價值的。專業(yè)重組顧問在初步了解企業(yè)“病情”之后，可以通過破產(chǎn)重整程序來對企業(yè)進行全面體檢、對癥下藥，也可根據(jù)企業(yè)的實際需要進行“輸血急救”，甚至“病灶切除”，進而幫助企業(yè)恢復生機。

　　張燕坤認為，通過破產(chǎn)重整對危困上市企業(yè)進行綜合施救已趨于常態(tài)化、市場化，得到了資本市場的理解與認可。與此同時，破產(chǎn)重整會與結構性調(diào)整越發(fā)緊密地結合，這也對破產(chǎn)管理人和相關專業(yè)顧問提出了更高的要求。此外，預重整程序也日益完善，已成為上市公司破產(chǎn)重整運用的主流前置手段，其在兼顧庭外重組靈活性和自主性的同時，又可與重整程序妥善銜接，極大地提升了重整效率。

　　致同天津辦公室管理合伙人楊志表示，上市公司并購重組已步入“全面注冊制”時代，出現(xiàn)了交易更靈活、流程更簡化、鼓勵科技創(chuàng)新等新變化。同時，他認為，注冊制并未意味著監(jiān)管 “放松、放水”，從實務上來看，實際審核把關更加嚴格。在整個并購重組的把握上，首先傾向于全鏈條監(jiān)管，提高監(jiān)管效能，不再是原來的事后監(jiān)管。其次是加大了現(xiàn)金重組監(jiān)管力度，嚴防關聯(lián)方利益輸送。

　　在市場關注的REITs發(fā)行領域，致同審計合伙人張小潔介紹，致同在2021年助力富國首創(chuàng)水務REIT成為首批獲批的REITs產(chǎn)品之一，今年又推動全國首單光伏公募REIT——中航京能光伏REIT成功發(fā)行，積累了豐富的項目經(jīng)驗。她建議，中介機構在協(xié)助企業(yè)去選擇落地項目、選擇基礎資產(chǎn)時，一定要緊跟國家和地方的相關政策，解決基礎資產(chǎn)的合規(guī)性問題、基礎資產(chǎn)的篩選等諸多難題。目前我國REITs產(chǎn)品發(fā)行仍處于起步階段，每一單REIT在上市過程中都可能是新的產(chǎn)品類別，沒有舊例可循，這就要求中介機構需要開展大量的溝通工作。

　　聚焦數(shù)字資產(chǎn)盤活的話題，致同深圳咨詢部主管合伙人李輝云表示，盤活數(shù)字資產(chǎn)，有助于提升企業(yè)資產(chǎn)價值。他認為，未來數(shù)字經(jīng)濟要分三步走：第一階段是數(shù)據(jù)的資源化，第二階段是數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品化和產(chǎn)品資產(chǎn)化，第三階段是數(shù)據(jù)的資本化。從資本化角度來講，數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)新應用的方向包括增信、轉讓、出資、質(zhì)押融資、保理、信托、保險、資產(chǎn)證券化等。這些場景通常都需要企業(yè)主體提供資產(chǎn)可預期的現(xiàn)金流測算結果和資產(chǎn)評估報告。

　　針對當前數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的難題，李輝云建議具體可采取五大應對措施，包括合規(guī)、高效數(shù)據(jù)采集，針對不同數(shù)據(jù)源類型、異構數(shù)據(jù)的采集、離線或實時的數(shù)據(jù)接入；統(tǒng)一數(shù)據(jù)治理，構建統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模型，將口徑不一致、冗余或復雜的數(shù)據(jù)統(tǒng)一清洗加工建模；可視化數(shù)據(jù)分析，基于不同應用場景，構建可視化數(shù)據(jù)分析；智能運營決策，融合各類算法模型，深層挖掘數(shù)據(jù)價值，洞察業(yè)務指標，智能化運營與決策；加強數(shù)據(jù)安全防護，分級分類管理數(shù)據(jù)，遵循最小權限原則和訪問隔離原則，全路徑加密核心數(shù)據(jù)。