深交所對(duì)六家“打新”違規(guī)機(jī)構(gòu)開(kāi)罰單

　　4月7日，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，為規(guī)范新股發(fā)行秩序，督促網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者合規(guī)專(zhuān)業(yè)客觀報(bào)價(jià)，深交所近期對(duì)6家網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)檢查，包括3家私募基金、2家公募基金和1家保險(xiǎn)公司。檢查發(fā)現(xiàn)，6家檢查對(duì)象不同程度存在違反交易所和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)規(guī)則規(guī)范要求的情形。深交所對(duì)這6家“打新”違規(guī)機(jī)構(gòu)開(kāi)出罰單。

　　記者了解到，中證協(xié)將根據(jù)監(jiān)管協(xié)作備忘錄要求，依據(jù)深交所移交的檢查結(jié)果線索，對(duì)相關(guān)違規(guī)情況采取自律管理措施。

　　估值定價(jià)依據(jù)不充分

　　4月7日，深交所網(wǎng)站發(fā)布4份監(jiān)管函，對(duì)本次檢查涉及的4家新股報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)采取書(shū)面警示措施，明確要求限期提交整改報(bào)告，對(duì)其中2家報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人予以約見(jiàn)問(wèn)詢(xún)。同時(shí)，對(duì)另外2家違規(guī)情形相對(duì)較輕的機(jī)構(gòu)予以口頭警示。

　　根據(jù)函件內(nèi)容，4家被書(shū)面警示的報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)在參與深市新股詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)過(guò)程中，不同程度存在以下違規(guī)情形。

　　一方面，估值定價(jià)依據(jù)不充分，報(bào)價(jià)集體決策機(jī)制不完善。內(nèi)部研究報(bào)告分析欠缺，存在簡(jiǎn)單摘抄情形。研究報(bào)告分析內(nèi)容與估值結(jié)論之間普遍缺乏嚴(yán)謹(jǐn)完整的邏輯推導(dǎo)過(guò)程，未嚴(yán)格落實(shí)集體決策機(jī)制，部分報(bào)告甚至存在前后邏輯相悖、數(shù)據(jù)計(jì)算明顯錯(cuò)誤的情形。

　　另一方面，內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備。例如，部分新股報(bào)價(jià)內(nèi)控制度審批流程缺失，在報(bào)價(jià)、申購(gòu)、繳款等重要操作環(huán)節(jié)復(fù)核等管控不完善；風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善，對(duì)信息泄露、報(bào)價(jià)偏離等風(fēng)險(xiǎn)控制措施不足。部分人員通訊設(shè)備未做管控；部分人員未按照內(nèi)部要求參與新股業(yè)務(wù)培訓(xùn)等。

　　強(qiáng)化新股詢(xún)價(jià)監(jiān)管

　　近年來(lái)，網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)參與新股詢(xún)價(jià)時(shí)存在“博入圍”報(bào)價(jià)、“重策略輕研究”的情況，新股研究投入不足、研究不深入，定價(jià)依據(jù)不充分，報(bào)價(jià)決策不嚴(yán)謹(jǐn)，未能充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的專(zhuān)業(yè)研究能力和定價(jià)水平，引起市場(chǎng)各方關(guān)注。

　　2024年3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》明確要求，強(qiáng)化新股發(fā)行詢(xún)價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高價(jià)超募。本次對(duì)這些報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管措施，是深交所積極落實(shí)《意見(jiàn)》要求的具體行動(dòng)。

　　記者了解到，截至目前，深交所已累計(jì)開(kāi)展4批新股報(bào)價(jià)現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)32家網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管措施。根據(jù)與中證協(xié)簽訂的監(jiān)管協(xié)作備忘錄，深交所持續(xù)監(jiān)測(cè)網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)改價(jià)、超區(qū)間報(bào)價(jià)、報(bào)價(jià)一致性、報(bào)價(jià)偏離“四個(gè)值”孰低值情況，2023年以來(lái)累計(jì)向中證協(xié)提供7批關(guān)注線索，涉及網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)超過(guò)180家次。

　　中證協(xié)將根據(jù)相關(guān)線索對(duì)網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)分類(lèi)評(píng)價(jià)，發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單，并相應(yīng)進(jìn)行自律管理。